Денежный поток от операционной деятельности (CFO)

Что такое денежный поток от операционной деятельности (CFO)?

Денежный поток от операционной деятельности (CFO) показывает сумму денег, которую компания получает от своей текущей, регулярной деятельности, такой как производство и продажа товаров или предоставление услуг клиентам. Это первый раздел отчета о движении денежных средств компании.

Денежный поток от операционной деятельности не включает долгосрочные капитальные затраты или инвестиционные доходы и расходы. Финансовый директор фокусируется только на основном бизнесе и также известен как операционный денежный поток (OCF) или чистые денежные средства от операционной деятельности.

Понимание движения денежных средств от операционной деятельности (CFO)

Денежный поток составляет одну из наиболее важных частей деловых операций и составляет общую сумму денег, переводимых в бизнес и из него. Поскольку это влияет на ликвидность компании,. это имеет значение по нескольким причинам. Это позволяет владельцам бизнеса и операторам проверять, откуда и куда уходят деньги, помогает им принимать меры для создания и поддержания достаточного количества денежных средств, необходимых для операционной эффективности и других необходимых потребностей, а также помогает принимать ключевые и эффективные финансовые решения.

Подробная информация о движении денежных средств компании доступна в ее отчете о движении денежных средств, который является частью ежеквартальных и годовых отчетов компании. Денежный поток от операционной деятельности отражает возможности получения денежных средств от основной деятельности компании. Обычно он включает чистую прибыль из отчета о прибылях и убытках и корректировки для преобразования чистой прибыли с метода учета по методу начисления на метод учета по кассовому методу.

Доступность денежных средств позволяет бизнесу расширяться, создавать и запускать новые продукты, выкупать акции, чтобы подтвердить свое сильное финансовое положение, выплачивать дивиденды , чтобы вознаграждать и укреплять доверие акционеров, или сокращать долг, чтобы сэкономить на выплате процентов. Инвесторы пытаются искать компании, акции которых стоят ниже, а денежный поток от операционной деятельности показывает тенденцию к росту в последние кварталы. Несоответствие указывает на то, что компания имеет растущий уровень денежного потока, который, если его лучше использовать, может привести к повышению цен на акции в ближайшем будущем.

Положительный (и растущий) денежный поток от операционной деятельности указывает на то, что основная деятельность компании процветает. Он служит дополнительным показателем/показателем потенциала рентабельности компании в дополнение к традиционным показателям, таким как чистая прибыль или EBITDA.

О движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств является одним из трех основных финансовых отчетов , требуемых в стандартной финансовой отчетности, в дополнение к отчету о прибылях и убытках и балансу. Отчет о движении денежных средств разделен на три раздела: движение денежных средств от операционной деятельности, движение денежных средств от инвестиционной деятельности и движение денежных средств от финансовой деятельности. В совокупности все три раздела дают представление о том, откуда берутся денежные средства компании, как они тратятся, а также о чистом изменении денежных средств в результате деятельности фирмы в течение данного отчетного периода.

Денежный поток из инвестиционного раздела показывает денежные средства, использованные для приобретения основных средств и долгосрочных активов, таких как заводы, основные средства и оборудование (ИСО),. а также любые поступления от продажи этих активов. Раздел «Денежный поток от финансирования» показывает источник финансирования и капитала компании, а также ее обслуживание и выплаты по кредитам. Например, поступления от выпуска акций и облигаций,. выплаты дивидендов и процентных платежей будут включены в финансовую деятельность.

Инвесторы изучают денежный поток компании от операционной деятельности в рамках отчета о движении денежных средств, чтобы определить, откуда компания получает свои деньги. В отличие от инвестиционной и финансовой деятельности, которая может приносить разовый или спорадический доход, операционная деятельность является основной для бизнеса и носит повторяющийся характер.

Виды денежных потоков от операционной деятельности

Раздел «Движение денежных средств от операционной деятельности» может отображаться в отчете о движении денежных средств одним из двух способов.

Косвенный метод

Первый вариант — это косвенный метод,. когда компания начинает с чистой прибыли по методу начисления и работает в обратном направлении, чтобы получить показатель на основе наличных средств за период. При учете по методу начисления выручка признается в момент ее получения, а не обязательно в момент получения денежных средств.

Например, если клиент покупает в кредит виджет стоимостью 500 долларов, продажа была совершена, но деньги еще не получены. Выручка по-прежнему признается компанией в месяце продажи и отражается в отчете о прибылях и убытках в составе чистой прибыли.

Таким образом, чистая прибыль была завышена на эту сумму в кассовом исчислении. Смещение до $500 дохода будет отображаться в строке дебиторской задолженности в балансе. В отчете о движении денежных средств должно быть уменьшение чистой прибыли в размере увеличения на 500 долларов до суммы дебиторской задолженности в связи с этой продажей. Это будет отображаться в отчете о движении денежных средств как «Увеличение дебиторской задолженности - 500 долларов США».

Прямой метод

Второй вариант – прямой метод,. при котором компания учитывает все операции по кассовому методу и отображает информацию в отчете о движении денежных средств, используя фактические притоки и оттоки денежных средств в течение отчетного периода.

Примеры прямого метода расчета денежных потоков от операционной деятельности включают:

• Заработная плата, выплаченная работникам

• Денежные средства, выплаченные продавцам и поставщикам

• Денежные средства, полученные от клиентов

• Процентный доход и дивиденды полученные

• уплаченный подоходный налог и уплаченные проценты

Косвенный метод против прямого метода

Многие бухгалтеры предпочитают косвенный метод, потому что легко подготовить отчет о движении денежных средств, используя информацию из отчета о прибылях и убытках и балансового отчета. Большинство компаний используют метод начисления, поэтому отчет о прибылях и убытках и балансовый отчет будут иметь цифры, соответствующие этому методу.

Совет по стандартам финансового учета (FASB) рекомендует компаниям использовать прямой метод, поскольку он дает более четкое представление о денежных потоках в бизнесе и из него. Однако в качестве дополнительной сложности прямого метода FASB также требует, чтобы бизнес, использующий прямой метод, раскрывал сверку чистой прибыли с денежным потоком от операционной деятельности, которая была бы отражена, если бы для подготовки отчета использовался косвенный метод. утверждение.

Отчет о сверке используется для проверки точности денежных средств от операционной деятельности и аналогичен косвенному методу. Отчет о сверке начинается с перечисления чистой прибыли и ее корректировки с учетом безналичных операций и изменений в балансовых счетах. Эта дополнительная задача делает прямой метод непопулярным среди компаний.

Формулы косвенного метода для расчета денежных потоков от операционной деятельности

Различные стандарты отчетности соблюдаются компаниями, а также различными отчитывающимися субъектами, что может привести к различным расчетам при косвенном методе. В зависимости от доступных цифр значение CFO можно рассчитать по одной из следующих формул, поскольку обе дают один и тот же результат:

Движение денежных средств от операционной деятельности = средства от операционной деятельности + изменения в оборотном капитале

где Средства от операционной деятельности = (Чистая прибыль + Амортизация, истощение и амортизация + Отложенные налоги и Инвестиционный налоговый кредит + Прочие фонды)

Этот формат используется для предоставления сведений о движении денежных средств финансовыми порталами, такими как MarketWatch.

Или же

Движение денежных средств от операционной деятельности = чистая прибыль + износ, истощение и амортизация + корректировки чистой прибыли + изменения в дебиторской задолженности + изменения в обязательствах + изменения в товарно-материальных запасах + изменения в прочей операционной деятельности

Этот формат используется для предоставления сведений о движении денежных средств финансовыми порталами, такими как Yahoo! Финансы.

Все вышеупомянутые цифры, включенные выше, доступны в качестве стандартных статей в отчетах о движении денежных средств различных компаний.

Показатель чистой прибыли берется из отчета о прибылях и убытках. Поскольку он подготовлен по методу начисления, неденежные расходы, отраженные в отчете о прибылях и убытках, такие как износ и амортизация, добавляются обратно к чистой прибыли. Кроме того, любые изменения в балансовых счетах также добавляются к чистой прибыли или вычитаются из нее для учета общего денежного потока.

Товарно-материальные запасы, налоговые активы, дебиторская задолженность и начисленный доход являются общими статьями активов, изменение стоимости которых будет отражаться в составе денежных потоков от операционной деятельности. Кредиторская задолженность,. налоговые обязательства, доходы будущих периодов и начисленные расходы являются распространенными примерами обязательств, изменение стоимости которых отражается в денежном потоке от операций.

От одного отчетного периода к другому любое положительное изменение в активах исключается из показателя чистой прибыли для расчета движения денежных средств, а положительное изменение в обязательствах добавляется обратно в чистую прибыль для расчета движения денежной наличности. По существу, увеличение счета активов, таких как дебиторская задолженность, означает, что был зарегистрирован доход, который фактически не был получен в денежной форме. С другой стороны, увеличение счета обязательств, например, кредиторской задолженности, означает, что были зарегистрированы расходы, по которым денежные средства еще не были выплачены.

Пример движения денежных средств от операционной деятельности

Давайте посмотрим на данные о движении денежных средств ведущей технологической компании Apple Inc. (AAPL) за финансовый год , закончившийся в сентябре 2018 года. Чистая прибыль производителя iPhone составила 59,53 млрд долларов, износ, истощение и амортизация — 10,9 млрд долларов, отложенные налоги и Инвестиционный налоговый кредит в размере -32,59 млрд долларов США и другие фонды в размере 4,9 млрд долларов США.

Следуя первой формуле, суммирование этих чисел дает значение Фонда от операций в размере 42,74 миллиарда долларов. Чистое изменение оборотного капитала за тот же период составило 34,69 миллиарда долларов. Добавление его к фонду от операций дает денежный поток от операционной деятельности для Apple в размере 77,43 миллиарда долларов.

Для второго метода суммирование доступных значений из Yahoo! Финансовый портал, который сообщает о чистой прибыли Apple за 2018 финансовый год в размере 59,531 млрд долларов США, амортизации 10,903 млрд долларов США, корректировках чистой прибыли - 27,694 млрд долларов США, изменениях в дебиторской задолженности - 5,322 млрд долларов США, изменениях в обязательствах 9,131 млрд долларов США, изменениях в товарно-материальных запасах 0,828 млрд долларов США и изменениях в прочем. Операционная деятельность составляет 30,057 млрд долларов США, а чистая стоимость финансового директора составляет 77,434 млрд долларов США.

Оба метода дают одинаковое значение.

Особые соображения

Следует отметить, что оборотный капитал является важным компонентом денежного потока от операций, и компании могут манипулировать оборотным капиталом, откладывая оплату счетов поставщикам, ускоряя получение счетов от клиентов и откладывая покупку запасов. Все эти меры позволяют компании сохранить денежные средства. Компании также имеют право устанавливать свои собственные пороги капитализации, которые позволяют им устанавливать сумму в долларах, при которой покупка квалифицируется как капитальные затраты.

Инвесторы должны учитывать эти соображения при сравнении денежных потоков различных компаний. Из-за такой гибкости, когда менеджеры могут в определенной степени манипулировать этими цифрами, денежный поток от операций чаще используется для анализа результатов деятельности одной компании за два отчетных периода, а не для сравнения одной компании с другой, даже если они принадлежат друг другу. в той же отрасли.

Особенности

• Денежный поток от операционной деятельности — это первый раздел отчета о движении денежных средств, который также включает денежные средства от инвестиционной и финансовой деятельности.

• Существует два метода отражения денежных средств от операционной деятельности в отчете о движении денежных средств: косвенный метод и прямой метод.

• Косвенный метод начинается с чистого дохода из отчета о прибылях и убытках, а затем добавляется неденежные статьи, чтобы получить показатель на основе наличных средств.

• Денежный поток от операционной деятельности является важным ориентиром для определения финансового успеха основной деятельности компании.

• Прямой метод отслеживает все операции за период на кассовой основе и использует фактические притоки и оттоки денежных средств в отчете о движении денежных средств.