Срок окупаемости

Бизнес Корпоративные финансы и бухгалтерский учет Корпоративные финансы

Каков срок окупаемости?

Срок окупаемости относится к количеству времени, которое требуется для возмещения стоимости инвестиций. Проще говоря, это период времени, в течение которого инвестиции достигают точки безубыточности. Люди и корпорации в основном вкладывают свои деньги, чтобы получить окупаемость, поэтому срок окупаемости так важен. По сути, чем короче срок окупаемости инвестиций, тем более привлекательными они становятся. Определение периода окупаемости полезно для всех и может быть сделано путем деления первоначальных инвестиций на средние денежные потоки.

Понимание периода окупаемости

Период окупаемости — это метод, обычно используемый инвесторами, финансовыми специалистами и корпорациями для расчета доходности инвестиций. Он помогает определить, сколько времени потребуется для возмещения первоначальных затрат, связанных с инвестициями. Этот показатель полезен перед принятием каких-либо решений, особенно когда инвестору необходимо быстро оценить инвестиционное предприятие.

Срок окупаемости можно рассчитать по следующей формуле:

$Срок окупаемости = Стоимость инвестиций ÷ Среднегодовой денежный поток$

Чем короче окупаемость, тем более желательны инвестиции. И наоборот, чем дольше срок окупаемости, тем менее желательным он становится. Например, если установка солнечных панелей стоит 5000 долларов, а ежемесячная экономия составляет 100 долларов, то для достижения периода окупаемости потребуется 4,2 года. В большинстве случаев это довольно хороший период окупаемости, поскольку эксперты говорят, что владельцам жилых домов в Соединенных Штатах может потребоваться до восьми лет, чтобы окупить свои инвестиции.

Составление бюджета капиталовложений является ключевой деятельностью в корпоративных финансах. Одной из наиболее важных концепций, которую должен усвоить каждый корпоративный финансовый аналитик,. является то, как оценивать различные инвестиции или операционные проекты, чтобы определить наиболее прибыльный проект или инвестицию. Один из способов, которым корпоративные финансовые аналитики делают это, — период окупаемости.

Хотя расчет периода окупаемости полезен в финансовом и капитальном бюджетировании,. этот показатель находит применение и в других отраслях. Его могут использовать домовладельцы и предприятия для расчета окупаемости энергоэффективных технологий, таких как солнечные панели и теплоизоляция, включая техническое обслуживание и модернизацию.

Средние денежные потоки представляют собой деньги, входящие и выходящие из инвестиций. Притоки — это любые статьи, которые идут на инвестиции, такие как депозиты, дивиденды или прибыль. Отток денежных средств включает любые сборы или сборы, которые вычитаются из баланса.

Особые соображения

Есть одна проблема с расчетом периода окупаемости. В отличие от других методов бюджетирования капитала, период окупаемости игнорирует временную стоимость денег (TVM). Это идея о том, что деньги сегодня стоят больше, чем такая же сумма в будущем, из-за потенциала заработка на нынешних деньгах.

Большинство формул планирования капиталовложений, таких как чистая приведенная стоимость ( NPV ), внутренняя норма прибыли (IRR) и дисконтированный денежный поток, учитывают TVM. Так что, если вы заплатите инвестору завтра, это должно включать альтернативные издержки. TVM — это концепция, которая присваивает значение этой альтернативной стоимости.

Срок окупаемости не учитывает временную стоимость денег и определяется путем подсчета количества лет, необходимых для возмещения вложенных средств. Например, если для возмещения стоимости инвестиций требуется пять лет, срок окупаемости составляет пять лет.

Этот период не учитывает того, что происходит после того, как произойдет окупаемость. Следовательно, он игнорирует общую рентабельность инвестиций. Таким образом, многие менеджеры и инвесторы предпочитают использовать NPV в качестве инструмента для принятия инвестиционных решений. NPV представляет собой разницу между приведенной стоимостью поступающих денежных средств и текущей стоимостью исходящих денежных средств за определенный период времени.

Некоторые аналитики отдают предпочтение методу окупаемости за его простоту. Другим нравится использовать его в качестве дополнительной точки отсчета в рамках принятия решений по бюджету капиталовложений.

Пример периода окупаемости

Вот гипотетический пример, показывающий, как работает период окупаемости. Предположим, компания А инвестирует 1 миллион долларов в проект, который, как ожидается, будет экономить 250 000 долларов в год. Если мы разделим 1 миллион долларов на 250 000 долларов, мы получим период окупаемости этих инвестиций в четыре года.

Рассмотрим другой проект, который стоит 200 000 долларов без соответствующей экономии наличных средств, благодаря чему компания будет получать дополнительные 100 000 долларов в год в течение следующих 20 лет на уровне 2 миллионов долларов. Понятно, что второй проект может принести компании вдвое больше денег, но сколько времени потребуется, чтобы окупить инвестиции?

Ответ находится путем деления 200 000 долларов на 100 000 долларов, что равно двум годам. Второй проект окупится быстрее, а потенциал прибыли компании больше. Основываясь исключительно на методе периода окупаемости, второй проект является лучшей инвестицией.

Особенности

Срок окупаемости рассчитывается путем деления суммы инвестиций на годовой денежный поток.
Управляющие счетами и фондами используют период окупаемости, чтобы определить, стоит ли делать инвестиции.
Одним из недостатков периода окупаемости является то, что он не учитывает временную стоимость денег.
Период окупаемости — это период времени, необходимый для возмещения стоимости инвестиций, или период времени, необходимый инвестору для достижения точки безубыточности.
Более короткие сроки окупаемости означают более привлекательные инвестиции, а более длительные сроки окупаемости менее желательны.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Когда компания будет использовать период окупаемости для планирования капиталовложений?

Срок окупаемости предпочтительнее, когда компания испытывает трудности с ликвидностью, потому что он может показать, сколько времени потребуется, чтобы возместить деньги, заложенные в проект. Если краткосрочные денежные потоки вызывают беспокойство, короткий период окупаемости может быть более привлекательным, чем долгосрочные инвестиции с более высокой чистой приведенной стоимостью.

Является ли период окупаемости тем же самым, что и точка безубыточности?

Хотя эти два термина связаны, они не совпадают. Точка безубыточности — это цена или стоимость, на которую должны подняться инвестиции или проект, чтобы покрыть первоначальные затраты или издержки. Срок окупаемости показывает, сколько времени потребуется для достижения безубыточности.

Каковы недостатки использования периода окупаемости?

Как видно из приведенного выше уравнения, расчет периода окупаемости является простым. Он не учитывает временную стоимость денег, влияние инфляции или сложность инвестиций, которые могут иметь неравный денежный поток во времени. Дисконтированный период окупаемости часто используется для лучшего учета некоторых недостатков, таких как использование текущая стоимость будущих денежных потоков. По этой причине простой период окупаемости может быть благоприятным, в то время как дисконтированный период окупаемости может указывать на неблагоприятные инвестиции.

Что такое хороший срок окупаемости?

Наилучший период окупаемости – кратчайший из возможных. Получение возмещения или возмещение первоначальной стоимости проекта или инвестиции должно быть достигнуто настолько быстро, насколько это возможно. Однако не все проекты и инвестиции имеют одинаковый временной горизонт, поэтому кратчайший возможный период окупаемости должен быть вложен в более широкий контекст этого временного горизонта. Например, срок окупаемости проекта по благоустройству дома может составлять десятилетия, тогда как срок окупаемости строительного проекта может составлять пять лет или меньше.

Как рассчитать срок окупаемости?

Срок окупаемости = Первоначальные инвестиции ÷ Годовой денежный поток