Гибкая оплата ARM
Π§ΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ ARM Ρ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ°ΠΌΠΈ?
ARM Ρ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ°ΠΌΠΈ Π±ΡΠ» ΡΠΈΠΏΠΎΠΌ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΠΊΠΈ Ρ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΎΠΉ (ARM),. ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ»Π° Π·Π°Π΅ΠΌΡΠΈΠΊΡ Π²ΡΠ±ΠΈΡΠ°ΡΡ ΠΈΠ· ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΠΎΠ² ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΡ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΉ ΠΌΠ΅ΡΡΡ. Π Π°ΡΠΏΡΠΎΡΡΡΠ°Π½Π΅Π½Π½ΡΠ΅ Π² Π½Π°ΡΠ°Π»Π΅ 2000-Ρ , ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠΌ Π»ΡΠ΄ΡΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ ΠΆΠΈΠ»ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΡ, Π½ΠΎ ΠΈΡ ΡΠ»Π°Π±ΡΠ΅ ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΡ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ ΠΊΡΠ°Ρ Ρ ΡΡΠ±ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΠΊΠΈ Π² 2007β2008 Π³ΠΎΠ΄Π°Ρ .
ΠΡΡΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π·Π°ΡΠΈΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ (CFPB) ΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ ΡΡΡΡΠ°Π½ΠΈΠ»ΠΎ ARM Ρ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ°ΠΌΠΈ Π² 2014 Π³ΠΎΠ΄Ρ Ρ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈΡ ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΠΎΠ² ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡΠΈΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΠΊΠΈ (QM).
ΠΠ°ΠΊ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π»ΠΈ ARM Ρ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ°ΠΌΠΈ
ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½Ρ ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½Ρ ARM,. ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»Π°Π³Π°ΡΡ ΡΠ΅ΡΡΡΠ΅ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΠ° ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΡ:
30-Π»Π΅ΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡΡΡ Π°ΠΌΠΎΡΡΠΈΠ·ΠΈΡΡΡΡΠΈΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆ;
15-Π»Π΅ΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡΡΡ Π°ΠΌΠΎΡΡΠΈΠ·ΠΈΡΡΡΡΠΈΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆ;
ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆ;
Π’Π°ΠΊ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΠΌΡΠΉ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ Π½Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡΡΠ²Π°Π΅Ρ Π΅ΠΆΠ΅ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΡ.
ΠΠ°Π΅ΠΌΡΠΈΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π²Π°ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ± ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ ΠΈΠ· ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ° Π² ΠΌΠ΅ΡΡΡ.
ΠΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ° ΠΏΠΎ ARM ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ Π±ΡΠ»Π° ΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ-ΡΡΠ΅Ρ ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π²; ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ½ Π²Π΅ΡΠ½Π΅ΡΡΡ ΠΊ ΡΠ΅ΠΌΡ-ΡΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΠΌΡ. ΠΠ±ΡΡΠ½ΠΎ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π» ΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π» ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π» ΡΡΠΌΠΌΡ, Π½Π° ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ Π΅ΠΆΠ΅ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ½ΡΠΉ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆ ΠΌΠΎΠ³ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ ΠΈΠ· Π³ΠΎΠ΄Π° Π² Π³ΠΎΠ΄. ΠΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΡ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Π»ΠΈ Π²ΡΡΡΠΎΠ΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ°, ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡΠ΅ ΠΏΡΡΡ Π»Π΅Ρ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π»ΡΡ Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π΅ ΠΎΡΡΠ°Π²ΡΠ΅Π³ΠΎΡΡ ΡΡΠΎΠΊΠ° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°.
ΠΡΡΠΎΡΠΈΡ ARM Ρ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ°ΠΌΠΈ
ARM Ρ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ°ΠΌΠΈ Π±ΡΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠΏΡΠ»ΡΡΠ½Ρ Π΄ΠΎ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° ΡΡΠ±ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΠΊΠΈ 2007β2008 Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ². ΠΠ° ΡΠ°ΠΌΠΎΠΌ Π΄Π΅Π»Π΅ ΠΈΡ ΠΏΠΎΠΏΡΠ»ΡΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³Π»Π° ΡΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡ.
Π ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ 1990-Ρ ΠΈ Π½Π°ΡΠ°Π»Π΅ 2000-Ρ ΡΠ΅Π½Ρ Π½Π° ΠΆΠΈΠ»ΡΠ΅ Π±ΡΡΡΡΠΎ ΡΠΎΡΠ»ΠΈ. ΠΡΠ΄ΠΈ ΡΡΡΠ΅ΠΌΠΈΠ»ΠΈΡΡ Π²Π»Π°Π΄Π΅ΡΡ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡΡΡ ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π² Π½Π΅Π΅, Π° ARM Ρ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ°ΠΌΠΈ ΠΎΠ±Π»Π΅Π³ΡΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠΌ ΡΡΠΎ.
Π£ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠ½ΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ² Π±ΡΠ»Π° ΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠ°Ρ Π½Π°ΡΠ°Π»ΡΠ½Π°Ρ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ°, ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ 1%, ΡΡΠΎ Π·Π°ΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ Π»ΡΠ΄Π΅ΠΉ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡΡ ΡΠ΅Π±Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄ΠΎΡΠΎΠ³ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΠΌ, ΡΠ΅ΠΌ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΡ ΠΏΠΎ ΠΈΡ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Ρ. ΠΠΎ ΡΠΈΠ·Π΅ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ° ΡΠ°ΡΡΠΎ Π±ΡΠ»Π° ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π½Π° ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΌΠ΅ΡΡΡ. ΠΠ°ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ° ΡΠ±ΡΠ°ΡΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Π΄ΠΎ ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡΠ°, ΡΠ°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΡΠ±Π΅ΡΠ΅ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Wells Fargo (COSI) ΠΏΠ»ΡΡ ΠΌΠ°ΡΠΆΠ°.
ΠΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΡ Π½ΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΊΡ, Π·Π°Π΅ΠΌΡΠΈΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π²ΡΠ±ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΡΠΉ 30-Π»Π΅ΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆ ΠΏΠΎ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΠΊΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΠΉ ΡΡΠΊΠΎΡΠ΅Π½Π½ΡΠΉ 15-Π»Π΅ΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆ. ΠΠ° ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΠΊΠ΅ ΡΡΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Π»ΠΈ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Π·Π°Π΅ΠΌΡΠΈΠΊΠΈ; ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ° Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²ΠΎ Π²ΡΠ±ΠΈΡΠ°Π»ΠΎ Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ², Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ Π΅ΠΆΠ΅ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ½ΡΡ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ, Ρ ΠΎΡΡ ΠΈ Π±ΡΠ»Π° Π²ΡΡΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ ΡΠΈΠ·Π΅ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ°, Π²ΡΠ΅ ΡΠ°Π²Π½ΠΎ ΠΊΠ°Π·Π°Π»Π°ΡΡ ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΎΠΉ.
ΠΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Π·Π°Π΅ΠΌΡΠΈΠΊΠΈ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΠΈ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΈ ΡΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡΠΌΠ° Π½Π΅Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΡ Π±ΡΠ΄ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ²ΡΠ·Π°Π½Ρ ΠΊ ΠΎΡΡΠ°ΡΠΊΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°, ΠΈ ΡΡΠΎΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΠΎΡΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π°ΠΌΠΎΡΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ. ΠΠΎ ΡΡΡΠΈ, ΡΡΠΎ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ»ΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°. ΠΠΎΠ³Π΄Π° Π² 2007 Π³ΠΎΠ΄Ρ ΡΠ΅Π½Ρ Π½Π° ΠΆΠΈΠ»ΡΠ΅ Π½Π°ΡΠ°Π»ΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π°ΡΡ, Π·Π°Π΅ΠΌΡΠΈΠΊΠΈ ΠΎΠ±Π½Π°ΡΡΠΆΠΈΠ»ΠΈ, ΡΡΠΎ ΠΈΡ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠ½ΡΠΌ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°ΠΌ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°ΡΡ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΈΡ Π΄ΠΎΠΌΠΎΠ².
ΠΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΈΠ΅ Π΄Π΅ΡΠΆΠ°ΡΠ΅Π»ΠΈ ARM ΠΈΡΠΏΡΡΠ°Π»ΠΈ ΡΠ°ΠΊ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΠΌΡΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ½ΡΠΉ ΡΠΎΠΊ β ΡΠ΅Π·ΠΊΠΎΠ΅ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ² ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²,. ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΈΡ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΡΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΊ Π½Π΅Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ².
ΠΠΎΠΌΠΎΠ²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡΡΡ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ΅ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠΈ Π΄ΠΎΠΌΠ°, ΡΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π±ΡΠ»Π° ΡΠ»ΠΈΡΠΊΠΎΠΌ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ. Π ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ Π½Π°ΡΠ°Π»ΠΈ ΡΠ°ΡΡΠΈ, ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Π·Π°Π΅ΠΌΡΠΈΠΊΠΈ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡΡ ΡΠ΅Π±Π΅ Π΅ΠΆΠ΅ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠ²ΠΎΠΈΠΌ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠ½ΡΠΌ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°ΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ Π΄Π΅ΡΠΎΠ»ΡΠ°ΠΌ,. ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΠ°ΡΠΏΡΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΈΠ»ΠΈΡΡ Π½Π° ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΡ, ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ Ρ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠ½ΡΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡΡΡΠΈΠ΅ΠΌ (MBS),. ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ Π½Π° ΡΡΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°Ρ . ΠΠ°Π½ΠΊΠΈ, ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΠΈΡΠΌΡ ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ, Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΠ²ΡΠΈΠ΅ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π° Π² ΡΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΡ, Π² ΡΠ²ΠΎΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ ΡΡΠΎΠ»ΠΊΠ½ΡΠ»ΠΈΡΡ Ρ ΠΎΠ³ΡΠΎΠΌΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΡΠΌΠΈ ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΡΠΎΡΡΡΠ²ΠΎΠΌ.
Π ΠΈΡΠΊΠΈ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΈΡ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ½ΡΡ ARM
Π£ ARM Ρ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ°ΠΌΠΈ Π±ΡΠ»ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠ΅Π»ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠΈΡΡΠ°, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ Π·Π°Π΅ΠΌΡΠΈΠΊΠΈ ΡΠ°ΡΡΠΎ Π·Π°ΠΌΠ°Π»ΡΠΈΠ²Π°Π»ΠΈ. ΠΠ°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Π½Π° ΡΠ°ΠΌΠΎΠΌ Π΄Π΅Π»Π΅ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅ΠΏΡΠΈΠΈ ΠΎΡΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π°ΠΌΠΎΡΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ β ΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ°ΠΊΡΠ°, ΡΡΠΎ, Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ²Π°Ρ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ½ΡΠΉ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡΠΌ, ΠΎΠ½ΠΈ ΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°ΡΡ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅Ρ ΡΠ²ΠΎΠ΅Π³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°. ΠΡΠ΅ ΠΎΠ΄Π½Π° Π΄Π΅ΡΠ°Π»Ρ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΡ ΡΠ°ΡΡΠΎ ΡΠΏΡΡΠΊΠ°ΡΡ ΠΈΠ· Π²ΠΈΠ΄Ρ: ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠΈ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡΡΡΡ Π²Π΅ΡΠ½ΠΎ. ΠΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²ΠΎ ARM Ρ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΌΠΈ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ°ΠΌΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π»ΠΈ ΠΎΡΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠΎΡΠΎΠ»ΠΎΠΊ Π°ΠΌΠΎΡΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ, Π° ΡΡΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°Π»ΠΎ, ΡΡΠΎ Π·Π°Π΅ΠΌΡΠΈΠΊ ΠΌΠΎΠ³ Π²Π½ΠΎΡΠΈΡΡ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠΈ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π΄ΠΎ ΡΠ΅Ρ ΠΏΠΎΡ, ΠΏΠΎΠΊΠ° ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ° Π½Π΅ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π»Π° 110β125% ΠΎΡ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠ½Π°ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠΌΠΌΡ.
ΠΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠΈ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°Π»ΠΈΡΡ Π΅ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ, ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π° ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π½Π΅ ΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΈΡΡ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΌΠΈ, Π½ΠΎ Π±ΡΡΡΡΠΎ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ²Π°Π»ΠΈΡΡ. Π Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½Ρ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ Π±ΡΠ» Ρ ΠΎΡΠΎΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ 10 Π»Π΅Ρ. ΠΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠΌΠΎΠ²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡΡΡ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π»ΠΈ, ΡΡΠΎ ΠΈΡ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠΈ ΠΏΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ΅ΠΌ ΡΠ΄Π²ΠΎΠΈΠ»ΠΈΡΡ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ Π·Π° Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π»Π΅Ρ.
ΠΠΎΠ½Π΅Ρ ARM Ρ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΎΠΉ ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΠΎΠΉ
ΠΡΠ΄ΠΈ, Π²ΡΠ±ΡΠ°Π²ΡΠΈΠ΅ ΡΡΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΡ, ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π±ΡΡΡ Π±Π΅Π·ΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ, ΠΆΠ°Π΄Π½ΡΠΌΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎ Π½Π΅Π±ΡΠ΅ΠΆΠ½ΡΠΌΠΈ. ΠΠΎ ΠΈ ΠΎΠ½ΠΈ Π² ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-ΡΠΎ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΡΠ°Π΄Π°Π»ΠΈ. ΠΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ARM Ρ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ°ΠΌΠΈ Π±ΡΠ»ΠΈ Π½Π°ΠΏΠΈΡΠ°Π½Ρ Ρ ΠΈΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ,. ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π±ΡΠ»ΠΈ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π·Π°ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠΎΠ²Π°Π½Ρ Π² Π·Π°ΠΊΡΡΡΠΈΠΈ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΈΡΡΠΈΠΈ, Π° Π½Π΅ Π² Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡΡ Π½Π΅Π³Π°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΡΡ , ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΡΠΎ ΠΎΠΊΠ°ΠΆΠ΅Ρ Π½Π° Π·Π°Π΅ΠΌΡΠΈΠΊΠΎΠ². ΠΠ½ΠΈ ΠΎΠ΄ΠΎΠ±ΡΡΠ»ΠΈ Π²ΡΠ΄Π°ΡΡ ΡΡΡΠ΄ Π»ΡΠ΄ΡΠΌ, Π·Π½Π°Ρ, ΡΡΠΎ ΡΡΠΈ Π»ΡΠ΄ΠΈ Π½Π΅ ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡΡ Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠ΅ΠΉ (ΠΏΠΎ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΌ ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΠ°ΠΌ Π°Π½Π΄Π΅ΡΡΠ°ΠΉΡΠΈΠ½Π³Π° ) ΠΈ Π² ΠΊΠΎΠ½Π΅ΡΠ½ΠΎΠΌ ΠΈΡΠΎΠ³Π΅ Π½Π΅ ΡΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡΡ ΡΠ΅Π±Π΅ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΡ.
Π§ΡΠΎΠ±Ρ Π²ΠΎΡΠΏΡΠ΅ΠΏΡΡΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌ Π²ΡΠ΄Π°Π²Π°ΡΡ ΡΡΡΠ΄Ρ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΎΠ±Π°Π½ΠΊΡΠΎΡΠΈΡΡ Π΄ΠΎΠΌΠΎΠ²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡΡΠ΅Π², CFPB ΡΡΡΠ΅Π΄ΠΈΠ» ΡΠ²ΠΎΡ ΠΏΡΠΎΠ³ΡΠ°ΠΌΠΌΡ ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡΠΈΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΠΊΠΈ (QM) Π² 2014 Π³ΠΎΠ΄Ρ. ΡΠΎΠ±ΡΡΠΈΠ΅ Π΄Π΅ΡΠΎΠ»ΡΠ°.
ΠΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΡΡΡΠ΄Ρ Ρ ΠΎΡΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π°ΠΌΠΎΡΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ,. ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ARM Ρ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΎΠΉ ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΠΎΠΉ, Π½ΠΈΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Π»ΠΈ ΠΎΠ΄ΠΎΠ±ΡΠ΅Π½ΠΈΡ QM, Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Π² Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½ΠΈ ΠΎΡΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΈΡΡ ΠΎΡ Π½ΠΈΡ Π² ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ARM ΠΈ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠ½ΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ² Ρ ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΎΠΉ.
ΠΠΈΠΆΠ½ΡΡ Π»ΠΈΠ½ΠΈΡ
ΠΠΎ 2014 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΡΡΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π·Π°ΡΠΈΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ (CFPB) ΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ ΡΡΡΡΠ°Π½ΠΈΠ»ΠΎ Π΅Π³ΠΎ, Π·Π°Π΅ΠΌΡΠΈΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π²ΡΠ±ΠΈΡΠ°ΡΡ ΡΠΈΠΏ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΠΊΠΈ Ρ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΎΠΉ (ARM), ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ»Π° ΠΈΠΌ Π²ΡΠ±ΠΈΡΠ°ΡΡ ΠΈΠ· ΡΠ΅ΡΡΡΠ΅Ρ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΠΎΠ² ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΡ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΉ ΠΌΠ΅ΡΡΡ. ΠΡΠΈ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΡ Π±ΡΠ»ΠΈ ΡΠ°ΡΠΏΡΠΎΡΡΡΠ°Π½Π΅Π½Ρ Π² Π½Π°ΡΠ°Π»Π΅ 2000-Ρ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠΌ Π»ΡΠ΄ΡΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ ΠΆΠΈΠ»ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΡ, Π½ΠΎ ΡΠ»Π°Π±ΡΠ΅ ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΡ Π²ΡΠ΄Π°ΡΠΈ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠ½ΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ² ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ ΠΊΡΠ°Ρ Ρ ΡΡΠ±ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΠ½ΡΡ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠ½ΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ² Π² 2007β2008 Π³ΠΎΠ΄Π°Ρ . ARM Ρ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΎΠΉ ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΠΎΠΉ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π½Π΅ Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ½Ρ Π² Π‘Π¨Π.
ΠΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ
ΠΡΠΈΠΌΠΈ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΡ Π±ΡΠ»ΠΈ 30-Π»Π΅ΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆ ΠΏΠΎ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΠΊΠ΅, 15-Π»Π΅ΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆ, ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌ ΠΈ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆ.
ΠΡΠΎΡ Π²ΠΈΠ΄ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΠΊΠΈ ΠΏΡΠ΅ΠΊΡΠ°ΡΠ΅Π½ Π² Π‘Π¨Π Ρ 2014 Π³ΠΎΠ΄Π°.
ARM Ρ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ°ΠΌΠΈ Π±ΡΠ» ΡΠΈΠΏΠΎΠΌ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΠΊΠΈ Ρ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΎΠΉ (ARM), ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ»Π° Π·Π°Π΅ΠΌΡΠΈΠΊΠ°ΠΌ Π²ΡΠ±ΠΈΡΠ°ΡΡ ΠΈΠ· ΡΠ΅ΡΡΡΠ΅Ρ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΠΎΠ² ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΡ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΉ ΠΌΠ΅ΡΡΡ.
ΠΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ½ΡΡΠ²ΠΎ ARM Ρ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ°ΠΌΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π»ΠΈ Π½ΠΈΠ·ΠΊΡΡ Π½Π°ΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΊΡ, Π·Π° ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π»Π° Π³ΠΎΡΠ°Π·Π΄ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠ°Ρ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ°, ΡΡΠΎ ΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ»ΠΎ Π·Π°Π΅ΠΌΡΠΈΠΊΠ° Π² ΡΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΈ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΎΠΊΠ° ΠΈ ΡΠ°ΡΡΠΎ Ρ Π½Π΅ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΡΡ ΠΏΠ»Π°ΡΠΈΡΡ Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ Π΅ΠΆΠ΅ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ΠΆΠΈ.