Инвестирование в рост

Что такое инвестирование в рост?

Инвестирование в рост — это инвестиционный стиль и стратегия, направленные на увеличение капитала инвестора. Инвесторы роста обычно инвестируют в акции роста, то есть в молодые или небольшие компании, доходы которых, как ожидается, будут расти темпами выше среднего по сравнению с их отраслевым сектором или рынком в целом.

Инвестиции в рост очень привлекательны для многих инвесторов, потому что покупка акций развивающихся компаний может принести впечатляющую прибыль (при условии, что эти компании успешны). Однако такие компании не проверены и поэтому часто представляют довольно высокий риск.

Инвестирование в рост можно противопоставить инвестированию в стоимость. Стоимостное инвестирование — это инвестиционная стратегия, которая включает в себя выбор акций, которые, как представляется, торгуются ниже их внутренней или балансовой стоимости.

Понимание инвестирования в рост

Инвесторы роста обычно ищут инвестиции в быстрорастущие отрасли (или даже целые рынки), где разрабатываются новые технологии и услуги. Инвесторы роста ищут прибыль за счет прироста капитала, то есть прибыли, которую они получат, продав свои акции (в отличие от дивидендов, которые они получают, пока владеют ими). На самом деле, большинство компаний с акциями роста реинвестируют свои доходы обратно в бизнес, а не выплачивают дивиденды своим акционерам.

Эти компании, как правило, небольшие, молодые компании с отличным потенциалом. Это также могут быть компании, которые только что начали публичную торговлю. Идея состоит в том, что компания будет процветать и расширяться, и этот рост прибыли или доходов в конечном итоге приведет к повышению цен на акции в будущем. Поэтому акции роста могут торговаться с высоким коэффициентом цена/прибыль (P/E). У них может не быть доходов в настоящий момент, но ожидается, что они появятся в будущем. Это связано с тем, что они могут владеть патентами или иметь доступ к технологиям, которые позволяют им опережать других в своей отрасли. Чтобы оставаться впереди конкурентов, они реинвестируют прибыль в разработку еще более новых технологий и стремятся получить патенты, чтобы обеспечить долгосрочный рост.

Поскольку инвесторы стремятся максимизировать свой прирост капитала,. инвестирование в рост также известно как стратегия роста капитала или стратегия прироста капитала.

Оценка потенциала роста компании

Инвесторы роста смотрят на потенциал роста компании или рынка. Не существует абсолютной формулы для оценки этого потенциала; это требует определенной степени индивидуальной интерпретации, основанной на объективных и субъективных факторах, а также личных суждениях. Инвесторы роста могут использовать определенные методы или критерии в качестве основы для своего анализа, но эти методы должны применяться с учетом конкретной ситуации компании: в частности, ее текущего положения по сравнению с ее прошлыми отраслевыми показателями и историческими финансовыми показателями.

Однако в целом инвесторы роста обращают внимание на пять ключевых факторов при выборе компаний, которые могут обеспечить прирост капитала. Это включает:

Сильный исторический рост прибыли

Компании должны показать послужной список сильного роста прибыли за предыдущие 5-10 лет. Минимальный рост прибыли на акцию (EPS) зависит от размера компании: например, вы можете рассчитывать на рост не менее 5% для компаний, стоимость которых превышает 4 миллиарда долларов, 7% для компаний в размере от 400 миллионов до 4 миллиардов долларов. диапазона и 12% для небольших компаний до 400 миллионов долларов. Основная идея заключается в том, что если компания демонстрировала хороший рост в недавнем прошлом, она, вероятно, продолжит расти в будущем.

Сильный рост прибыли вперед

Объявление о прибылях и убытках — это официальное публичное заявление о прибыльности компании за определенный период — обычно квартал или год. Эти объявления делаются в определенные даты в течение сезона отчетности, и им предшествуют оценки доходов, выпущенные аналитиками по акциям. Именно на эти оценки обращают пристальное внимание инвесторы в рост, пытаясь определить, какие компании, вероятно, будут расти темпами выше среднего по отрасли.

Высокая прибыль

Маржа прибыли компании до налогообложения рассчитывается путем вычитания всех расходов из продаж (кроме налогов) и деления на объем продаж. Это важный показатель, который следует учитывать, поскольку компания может иметь фантастический рост продаж при низком приросте прибыли, что может указывать на то, что руководство не контролирует расходы и доходы. В целом, если компания превышает свой предыдущий пятилетний показатель маржи прибыли до налогообложения, а также показатели своей отрасли, она может быть хорошим кандидатом на рост.

Высокая рентабельность собственного капитала (ROE)

собственного капитала компании ( ROE) измеряет ее прибыльность, показывая, сколько прибыли компания получает на деньги, вложенные акционерами. Он рассчитывается путем деления чистой прибыли на акционерный капитал. Хорошее эмпирическое правило состоит в том, чтобы сравнить текущую ROE компании со средней ROE компании и отрасли за пять лет. Стабильный или растущий показатель ROE указывает на то, что руководство хорошо справляется со своей задачей, получая доход от инвестиций акционеров и эффективно управляя бизнесом.

Высокая производительность акций

В общем, если акции не могут реально удвоиться за пять лет, это, вероятно, не акции роста. Имейте в виду, цена акции удвоится за семь лет при темпах роста всего 10%. Чтобы удвоиться за пять лет, темпы роста должны составить 15%, что вполне реально для молодых компаний в быстрорастущих отраслях.

Вы можете найти акции роста, торгуемые на любой бирже и в любом промышленном секторе, но обычно вы найдете их в самых быстрорастущих отраслях.

Инвестирование в рост против инвестирования в стоимость

Некоторые считают инвестирование в рост и инвестирование в стоимость диаметрально противоположными подходами. Стоимостные инвесторы ищут « стоимостные акции », которые торгуются ниже их внутренней стоимости или балансовой стоимости, в то время как инвесторы роста, хотя они и учитывают фундаментальную стоимость компании, обычно игнорируют стандартные индикаторы, которые могут показать, что акции переоценены.

В то время как стоимостные инвесторы ищут акции, которые торгуются ниже их реальной стоимости сегодня — так сказать, в поисках выгодных сделок — инвесторы роста сосредотачиваются на будущем потенциале компании, уделяя гораздо меньше внимания настоящему. цена акций. В отличие от стоимостных инвесторов, инвесторы роста могут покупать акции компаний, которые торгуются выше их внутренней стоимости, предполагая, что внутренняя стоимость будет расти и в конечном итоге превысит текущие оценки.

Те, кто заинтересован в том, чтобы узнать больше об инвестировании в рост, инвестировании в стоимость и других финансовых темах, могут захотеть записаться на один из лучших курсов по инвестированию, доступных в настоящее время.

Некоторые гуру инвестирования в рост

Одно известное имя среди инвесторов роста — Томас Роу Прайс-младший, известный как отец инвестирования в рост. В 1950 году Прайс учредил фонд акций T. Rowe Price Growth Stock Fund, первый взаимный фонд, предложенный его консалтинговой фирмой T. Rowe Price Associates. Этот флагманский фонд рос в среднем на 15% в год в течение 22 лет. Сегодня T. Rowe Price Group является одной из крупнейших финансовых компаний в мире.

Филип Фишер также известен в сфере инвестиций в рост. Он описал свой стиль инвестирования в рост в своей книге 1958 года «Обыкновенные акции и необыкновенная прибыль» — первой из многих написанных им книг. Подчеркивая важность исследований, особенно с помощью сетей, он остается сегодня одним из самых популярных учебников для начинающих по инвестированию в рост.

Питер Линч,. менеджер легендарного фонда Magellan Fund компании Fidelity Investments, впервые разработал гибридную модель роста и инвестирования в стоимость, которую теперь обычно называют стратегией «роста по разумной цене» (GARP).

Пример акции роста

Amazon Inc. (AMZN) уже давно считается акциями роста. В 2021 году она остается одной из крупнейших компаний в мире и остается ею уже некоторое время. По состоянию на 1 квартал 2021 года Amazon входит в тройку крупнейших компаний США по рыночной капитализации.

Акции Amazon исторически торговались с высоким соотношением цены к прибыли (P/E). В период с 2019 по начало 2020 года коэффициент P/E акций оставался выше 70, а в 2021 году снизился примерно до 60. Несмотря на размер компании, оценки роста прибыли на акцию (EPS) в следующие пять лет по-прежнему колеблются около 30% в год.

Когда ожидается рост компании, инвесторы по-прежнему готовы вкладывать средства (даже при высоком коэффициенте P/E). Это связано с тем, что через несколько лет текущая цена акций может показаться низкой в ретроспективе. Риск заключается в том, что рост не продолжится, как ожидалось. Инвесторы заплатили высокую цену, ожидая чего-то одного и не получая этого. В таких случаях цена акции роста может резко упасть.

Особенности

• Инвестирование в рост — это стратегия покупки акций, которая направлена на поиск компаний, которые, как ожидается, будут расти темпами выше среднего по сравнению с их отраслью или более широким рынком.

• Инвесторы роста часто обращают внимание на пять ключевых факторов при оценке акций: исторический и будущий рост прибыли; прибыли; рентабельность собственного капитала (ROE); и ценовая динамика акций.

• Инвесторы роста, как правило, отдают предпочтение небольшим, молодым компаниям, готовым к расширению и увеличению потенциальной прибыльности в будущем.