Investor's wiki

Правило 10b-6

Правило 10b-6

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ 10b-6?

ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ 10b-6 Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² манипулирования, установлСнным КомиссиСй ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°ΠΌ (SEC), ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‰Π°Π»ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ эмитСнтом, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π΅ Π·Π°Π²Π΅Ρ€ΡˆΠΈΠ»ΠΈ распрСдСлСниС.

ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ 10b-6 Π±Ρ‹Π»ΠΎ Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π½ΠΎ для прСдотвращСния Π²ΠΌΠ΅ΡˆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° эмитСнтов Π² Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‡ΠΈ заявок Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π΄ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ΠΈ станут общСдоступными, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΎ Π±Ρ‹ искусствСнно ΠΏΠΎΠ΄Π½ΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρƒ. ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ создало Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Π΅ условия для инвСсторов, Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€ΠΎΠ², Π΄ΠΈΠ»Π΅Ρ€ΠΎΠ², эмитСнтов ΠΈ Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚Π΅Ρ€ΠΎΠ² для вновь Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

Π’ 1996 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Комиссия ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°ΠΌ (SEC) объявила, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ 10b-6 ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π·Π°ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½Ρ‹ ПолоТСниСм M, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ вступило Π² силу 4 ΠΌΠ°Ρ€Ρ‚Π° 1997 Π³ΠΎΠ΄Π° .

ПониманиС ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° 10b-6

ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ 10b-6 Π½Π΅ позволяло Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€Π°ΠΌ-Π΄ΠΈΠ»Π΅Ρ€Π°ΠΌ ΠΈ Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚Π΅Ρ€Π°ΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ освСдомлСны ΠΎ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ эмиссии, ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π½Π΅Π΅ Π΄ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ это сдСлала ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠ°Ρ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠ°.

Π’ частности, 10b-6 Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‰Π°Π΅Ρ‚ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΈ ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ для «любого Π»ΠΈΡ†Π°, Ρƒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ½Ρ‹Π΅ основания ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, согласилось ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ участвуСт Π² ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΌ распрСдСлСнии Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈΒ». О Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π±Ρ‹ ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ ΠΏΠΎΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ΄ дСйствиС ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π°, ΠΊΠ°ΠΊ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΎΠ½ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ Ρ‚ΠΈΠΏ Π·Π½Π°Π½ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ Β«ΠΈΠ½ΡΠ°ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΡΠΊΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ Β» .

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° 10b-6

Когда ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΎ, ΠΎΠ½ΠΎ Π²Ρ‹Π·Π²Π°Π»ΠΎ мноТСство споров ΠΈ Π²Ρ‹Π·Π²Π°Π»ΠΎ мноТСство ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠ΅Π², Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… особыС мнСния, Π²ΠΎ врСмя ΠΎΡ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ этапа общСствСнного обсуТдСния процСсса нормотворчСства.

Π’ частности, ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Π½Π΅ согласились с расплывчатым Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ΠΎΠΌ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ ΠΈ Π½Π΅ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ΠΎΠΌ Π΅Π΅ примСнимости, особСнно с процСссом, Π² соотвСтствии с ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ информация Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Β« инсайдСрской ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ Β», ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½Π° связана со статусом ΠΈ Ρ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ прСдлоТСния. Π’ качСствС Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ этой ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ SEC Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Π»Π° ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Π΄ΠΎ распрСдСлСния, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ торговля Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΠΏΡ€Π΅ΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ .

Ѐинансовая индустрия Π² Ρ‚ΠΎ врСмя Π±Ρ‹Π»Π° ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎΠ΄ΡƒΡˆΠ½Π° Π² своСм ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΠΈ трудностСй с ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊ ΠΊΠΎΠΌΡƒ примСняСтся Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‚, ΠΈ комиссия ΠΏΠΎ нормотворчСству Π½Π΅ оставляла Π·Π° собой ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠΎΡ‡ΠΈΠΉ для прСдоставлСния ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ.

ΠšΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°Π»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΡ, пСрСчислСнныС Π² соотвСтствии с ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎΠΌ, Π½Π΅ прСдусматривали продолТСния Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΠΈ, особСнно Ρ‚ΠΎΠΉ, которая Π½Π΅ ΠΎΠΊΠ°ΠΆΠ΅Ρ‚ прямого влияния Π½Π° Ρ†Π΅Π½Ρƒ рассматриваСмой Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ .

ΠžΠΊΠΎΠ½Ρ‡Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ° ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° 10b-6, принятая 5 июля 1955 Π³., содСрТала дополнСния ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Ρƒ, ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‡Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΊΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ΅. Π’Π΅ΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅, Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ эффСкт ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° сохранил Π΅Π³ΠΎ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΊ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ² Π²ΠΎ врСмя ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ прСдлоТСния .

Π‘Ρ‹Π»ΠΈ Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‰Π΅Π½Ρ‹ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΈ ΠΈ Π·Π°ΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ, ΠΏΡ€ΠΈΡ‡Π΅ΠΌ Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‚ Π½Π° эту Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±Ρ‹Π» Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ, Ρ€Π°ΡΠΏΡ€ΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Π½ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Π΅, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π½Π° Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Π΅ (OTC) Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ·Π΄Π½ΠΈΠ΅ вСрсии ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π»ΠΈ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π·Π° SEC ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠΎΡ‡ΠΈΠΉ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎ своСму ΡƒΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π½ΠΈΡŽ .

Π—Π°ΠΌΠ΅Π½Π° ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° 10b-6

Π’ 1996 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ SEC объявила, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π·Π°ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° 10b-6, ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° 10b-6a, ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° 10b-7, ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° 10b-8 ΠΈ 10b-21 Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎΠΌ, ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎΠΌ M. ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ M содСрТит ΡˆΠ΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ», ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΡ…Π²Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ аспСкты Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΠΈ ΠΈ Π²ΠΎΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ стороны. ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ M состоит ΠΈΠ· ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° 100, ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° 101, ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° 102, ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° 103, ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° 104 ΠΈ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° 105.

ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ 100 β€” это ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ опрСдСлСния, ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ 101 касаСтся Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, связанной с Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ-Π΄ΠΈΠ»Π΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚Π΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Π² распрСдСлСнии, ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ 102 распространяСтся Π½Π° эмитСнтов ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ 103 обСспСчиваСт Π½Π°Π΄Π·ΠΎΡ€ Π·Π° пассивным Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ Nasdaq , ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ 104 Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ стабилизационныС ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ ДСйствия Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚Π΅Ρ€ΠΎΠ² послС размСщСния, Π° ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ 105 Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ, связанныС с ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ .

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Когда ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ создано, ΠΎΠ½ΠΎ Π²Ρ‹Π·Π²Π°Π»ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ разногласий, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠ° Π±Ρ‹Π»Π° расплывчатой ΠΈ носила Π½Π΅ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€.

  • ЦСль ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° 10b-6 Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π»Π°ΡΡŒ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ любоС Π²ΠΌΠ΅ΡˆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ Π² Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ провСдСния Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ² ΠΏΠΎ акциям Π΄ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ΠΈ станут общСдоступными, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΎ Π±Ρ‹ привСсти ΠΊ Π»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΌΡƒ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρ‹.

  • ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ 10b-6 Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π·Π°ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΎ Π² ΠΌΠ°Ρ€Ρ‚Π΅ 1997 Π³. ПолоТСниСм M, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ ΠΎΡ…Π²Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΈΠ· Ρ‚Π΅Ρ… ΠΆΠ΅ ΠΈΠ΄Π΅ΠΉ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ 10b-6.

  • ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ 10b-6 Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎΠΌ Комиссии ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°ΠΌ (SEC), ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‰Π°Π»ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ эмитСнтом Π΄ΠΎ Π·Π°Π²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ распрСдСлСния Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

  • Π’ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ Π² ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΈ внСсСны ΠΏΠΎΠΏΡ€Π°Π²ΠΊΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΡ…Π²Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ аспСкты ΠΊΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ, Π° ΠΏΠΎΠ·ΠΆΠ΅ SEC ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΠ»Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ· ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π°.