Форма SEC ATS-R

Что такое форма Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) ATS-R?

Форма Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) ATS-R представляет собой ежеквартальное обновление, которое альтернативные торговые системы (ATS) должны подавать в SEC. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) Форма ATS-R сообщает об объеме и сумме в долларах всех сделок с ценными бумагами, проведенных через торговую систему в течение предыдущего квартала.

Понимание формы Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) ATS-R

Регламент SEC ATS установил нормативную базу для ATS. ATS соответствует определению биржи в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах, но не обязана регистрироваться в качестве национальной биржи ценных бумаг, если ATS действует в соответствии с исключением, предусмотренным Правилом 3a1-1(a) Закона о биржах. Чтобы действовать в соответствии с этим исключением, ATS должен соответствовать требованиям Правил 300–303 Правил ATS.

Чтобы соответствовать ATS Регламента SEC, альтернативная торговая система должна подать форму SEC ATS-R. Форма SEC ATS-R сообщает о ежеквартальной деятельности альтернативной торговой системы — как об объеме сделок в единицах, так и об объемах сделок в долларах по каждому типу ценных бумаг, с которыми она работает.

Определение альтернативной торговой системы (АТС)

ATS соответствует определению биржи в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах, но не обязана регистрироваться в качестве национальной биржи ценных бумаг (пока ATS действует в соответствии с исключением, предусмотренным Правилом 3a1-1(a) Закона о биржах); работать в соответствии с этим исключением , САР должен соответствовать требованиям Правил 300-303 Правил САР.)

Функция ATS заключается в сопоставлении покупателей с продавцами, как правило, для крупных пакетов активов.

Например, институциональный инвестор (такой как Goldman Sachs Group, Inc. или JPMorgan Chase & Co.) может использовать ATS, чтобы найти другого институционального инвестора, который хочет купить миллион акций Microsoft (MSFT).

ATS считается темным пулом. Темный пул — это частный финансовый форум или биржа для торговли ценными бумагами; цена и размер заказа пользователя не отображаются другим пользователям. Транзакции совершаются конфиденциально, чтобы крупная транзакция не оказала непреднамеренного влияния на цену акций. (Крупные транзакции, которые появляются в книгах заказов крупных бирж, могут вызвать эффект домино.)

ATS — это терминология, используемая в США и Канаде. В Европе альтернативная торговая система известна как многосторонняя торговая площадка. ATS должен подать форму ATS-R Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) в течение 30 дней после окончания каждого календарного квартала.

SEC дает такое определение ATS.

«Любая организация, ассоциация, лицо, группа лиц или система:

• который создает, поддерживает или предоставляет рынок или средства для объединения покупателей и продавцов ценных бумаг или для иного выполнения в отношении ценных бумаг функций, обычно выполняемых фондовой биржей в значении Правила 3b-16 Закона о биржах;

• это не (i) устанавливает правила, регулирующие поведение подписчиков, кроме как ведение торговли такими подписчиками в отношении такой организации, ассоциации, лица, группы лиц или системы, или (ii) дисциплинирует подписчиков, кроме как путем исключения из торговли ."

Типы активов в форме Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) ATS-R

В форме должны быть указаны эти сведения о деятельности, проводимой через систему, включая следующие операции:

• Листинговые долевые ценные бумаги

• Ценные бумаги национального рынка Nasdaq

• Ценные бумаги рынка Nasdaq SmallCap

• Правило 144A долевых ценных бумаг

• грошовые акции

• Прочие эмиссионные ценные бумаги

• Права и гарантии

• Перечисленные варианты

• Неуказанные варианты

• Государственные ценные бумаги

• Муниципальные ценные бумаги

• Корпоративные долговые ценные бумаги

• Ипотечные ценные бумаги

• Прочие долговые ценные бумаги

ATS также должен предоставлять данные об объемах транзакций в единицах и долларах в большинстве этих категорий для торговли в нерабочее время, которая происходит на ATS.

Особенности

• Форма Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) ATS-R сообщает об объеме и сумме в долларах всех сделок с ценными бумагами, проведенных через торговую систему в течение предыдущего квартала (как объем единиц, так и объем сделок в долларах по каждому типу ценных бумаг, с которыми она работает).

• АТС является брокерско-дилерской, а не биржей ценных бумаг; его функция состоит в том, чтобы сопоставлять покупателей с продавцами, как правило, для крупных пакетов активов.

• В темном пуле транзакции выполняются конфиденциально, чтобы крупная транзакция не оказала непреднамеренного влияния на цену акции.

• АТС считается темным пулом, который представляет собой организованный в частном порядке финансовый форум или биржу для торговли ценными бумагами; цена и размер заказа пользователя не отображаются другим пользователям.

• Форма Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) ATS-R представляет собой ежеквартальное обновление, которое альтернативные торговые системы (ATS) должны подавать в SEC.