Modulo SEC ATS-R
Che cos'è il modulo ATS-R della Securities and Exchange Commission (SEC)?
Il modulo ATS-R della Securities and Exchange Commission (SEC) è un aggiornamento trimestrale che i sistemi di negoziazione alternativi (ATS) devono presentare alla SEC. Il modulo ATS-R della Securities and Exchange Commission (SEC) riporta il volume e l'importo in dollari di tutte le negoziazioni di titoli effettuate attraverso il sistema di negoziazione durante il trimestre precedente.
Comprensione del modulo ATS-R della Commissione per i titoli e gli scambi (SEC).
Il regolamento SEC ATS ha stabilito un quadro normativo per l'ATS. Un ATS soddisfa la definizione di borsa ai sensi delle leggi federali sui valori mobiliari, ma non è tenuto a registrarsi come borsa valori nazionale se l'ATS opera in base all'esenzione prevista dalla regola 3a1-1(a) della legge sugli scambi. Per operare in tale esenzione, un ATS deve soddisfare i requisiti delle Regole 300-303 del Regolamento ATS.
Per essere conforme al regolamento SEC ATS, un sistema di scambio alternativo deve presentare un modulo SEC ATS-R. Il modulo SEC ATS-R riporta le attività trimestrali delle attività trimestrali di un sistema di negoziazione alternativo, sia il volume unitario che il volume in dollari degli scambi in ogni tipo di titolo che gestisce.
Definizione di Sistema di Trading Alternativo (ATS)
Un ATS soddisfa la definizione di borsa ai sensi delle leggi federali sui valori mobiliari, ma non è tenuto a registrarsi come borsa valori nazionale (a condizione che l'ATS operi in base all'esenzione prevista dalla regola 3a1-1(a) dell'Exchange Act); per operare in base a questa esenzione , un ATS deve soddisfare i requisiti delle Regole 300-303 del Regolamento ATS.)
La funzione di un ATS è quella di abbinare acquirenti e venditori, generalmente per grandi blocchi di asset.
Ad esempio, un investitore istituzionale (come The Goldman Sachs Group, Inc. o JPMorgan Chase & Co.) potrebbe utilizzare un ATS per trovare un altro investitore istituzionale che desideri acquistare un milione di azioni Microsoft (MSFT).
Un ATS è considerato un pool scuro. Un dark pool è un forum finanziario organizzato privatamente o uno scambio per lo scambio di titoli; il prezzo e la dimensione dell'ordine di un utente non vengono visualizzati per gli altri utenti. Le transazioni vengono eseguite in privato in modo che la transazione di grandi dimensioni non abbia un impatto indesiderato sul prezzo del titolo. (Grandi transazioni che appaiono nei registri degli ordini di grandi borse possono causare un effetto domino.)
Un ATS è una terminologia utilizzata negli Stati Uniti e in Canada. In Europa, un sistema commerciale alternativo è noto come struttura commerciale multilaterale. Un ATS deve presentare il modulo ATS-R della Securities and Exchange Commission (SEC) entro 30 giorni dalla fine di ogni trimestre solare.
La SEC fornisce questa definizione di ATS.
"Qualsiasi organizzazione, associazione, persona, gruppo di persone o sistema:
che costituisce, mantiene o fornisce un mercato o strutture per riunire acquirenti e venditori di titoli o per svolgere in altro modo rispetto ai titoli le funzioni comunemente svolte da una borsa valori ai sensi della Regola 3b-16 ai sensi dell'Exchange Act;
che non (i) stabilisca regole di condotta dei sottoscrittori diverse dalla condotta di negoziazione di tali sottoscrittori su tale organizzazione, associazione, persona, gruppo di persone o sistema, o (ii) disciplina i sottoscrittori in modo diverso dall'esclusione dalle negoziazioni ."
Tipi di attività sul modulo ATS-R della Securities and Exchange Commission (SEC).
Il modulo deve fornire questi dettagli per l'attività svolta attraverso il sistema, comprese le operazioni in:
Titoli di capitale quotati
Titoli del mercato nazionale Nasdaq
Titoli del mercato Nasdaq SmallCap
Titoli di capitale secondo la norma 144A
Penny stock
Altri titoli di capitale
Opzioni elencate
Opzioni non elencate
Titoli di Stato
Titoli comunali
Titoli di debito societario
Titoli ipotecari
Altri titoli di debito
L'ATS deve anche fornire i dati sulle transazioni in unità e in dollari nella maggior parte di queste categorie per le negoziazioni fuori orario che si svolgono sull'ATS.
Mette in risalto
Il modulo ATS-R della Securities and Exchange Commission (SEC) riporta il volume e l'importo in dollari di tutti gli scambi di titoli effettuati attraverso il sistema di negoziazione nel trimestre precedente (sia il volume unitario che il volume in dollari degli scambi in ogni tipo di titolo gestito).
Un ATS è un broker-dealer piuttosto che una borsa valori; la sua funzione è quella di abbinare acquirenti e venditori, generalmente per grandi blocchi di asset.
In un dark pool, le transazioni vengono eseguite in privato in modo che la transazione di grandi dimensioni non abbia un impatto indesiderato sul prezzo del titolo.
Un ATS è considerato un dark pool, che è un forum finanziario organizzato privatamente o uno scambio per lo scambio di titoli; il prezzo e la dimensione dell'ordine di un utente non vengono visualizzati per gli altri utenti.
Il modulo ATS-R della Securities and Exchange Commission (SEC) è un aggiornamento trimestrale che i sistemi di negoziazione alternativi (ATS) devono presentare alla SEC.
