Инвестиции в коляску

Что такое дополнительные инвестиции?

Дополнительные инвестиции — это стратегия, в которой один инвестор позволяет второму инвестору контролировать, как инвестировать свой капитал. Дополнительные инвестиции обычно возникают, когда одной из сторон не хватает возможности или уверенности в том, чтобы инвестировать самостоятельно. Этот тип стратегии эффективно доверяет чьей-либо способности получать прибыль.

Передача инвестиционных решений на аутсорсинг профессиональным финансовым консультантам, портфельным менеджерам или вспомогательным фондам является типичным примером использования дополнительных инвестиций.

Понимание дополнительных инвестиций

Слово «коляска» относится к мотоциклетной коляске; человек, едущий в коляске, должен полагаться на навыки водителя. Это отличается от инвестирования в фрак,. когда один инвестор имитирует действия другого. Разновидностью дополнительных инвестиций является дополнительный фонд, представляющий собой инвестиционный инструмент, в котором участвуют несколько групп с разными интересами. Например, пассивные инвесторы, а также институциональные инвесторы или товарищества с ограниченной ответственностью (LP),. заинтересованные в большем количестве возможностей для заключения сделок, могут быть частью одного и того же механизма инвестирования в компании и стартапы.

Дополнительные инвестиции и инвестиции во фалды обычно не являются центральными принципами управления портфелем. Управление портфелем — это сложное искусство и наука, которые включают в себя несколько типов стратегий, возможно, включающих дополнительные инвестиции, под большой зонтиком или инвестиционной политикой. Управляющие портфелем должны сопоставлять свои инвестиции с целями клиента (индивидуального или институционального). У них обычно есть фидуциарная обязанность сделать это.

Дополнительные инвестиции и управление портфелем

Управляющие портфелем определят конкретное распределение активов, уравновешивая риск и эффективность, распределяя инвестиции между акциями, облигациями, денежными средствами, недвижимостью, частным и венчурным капиталом и т. д. Для каждого класса активов инвестиционные менеджеры определяют сильные и слабые стороны, возможности и угрозы. Например, если клиент не может взять на себя значительный риск, менеджер может решить разместить большую часть активов на внутренних, а не на международных рынках и сосредоточиться на безопасности, а не на росте. Существует множество компромиссов, которые требуют постоянных исследований и бдительности.

Дополнительные инвестиции, как правило, не являются центральными принципами управления портфелем.

Пример дополнительного инвестирования

Предположим, есть два человека — Джессика, имеющая опыт торговли корпоративными облигациями, и Барни, имеющий опыт работы в сфере недвижимости. Джессика и Барни решают работать вместе с помощью стратегии инвестирования в коляску. В этом случае Джессика давала Барни деньги для инвестирования в недвижимость от ее имени, а Барни давал Джессике средства для инвестирования в облигации компании. Эта установка позволяет Джессике и Барни диверсифицировать свои портфели и получать выгоду от опыта друг друга.

Вот еще один пример инвестирования в фалдах: инвестиционный управляющий или организация покупают компании с менталитетом «купи и держи» (т. е. они делают ставки на долгосрочную перспективу), а розничный инвестор,. хотя у них может не быть доступа к полной разбивке портфеля менеджера, может получить доступ к десятке лучших активов менеджера в публичном заявлении об инвестиционной политике (IPS) и последовать его примеру. Однако, если управляющий покупает ценные бумаги на короткий срок и часто продает свои активы, отследить их может быть сложно.

Особенности

• Дополнительные инвестиции — это инвестиции, сделанные третьей стороной от имени другого инвестора.

• Сайдкар-фонды существуют, когда группа инвесторов с разными интересами участвует в совместном инвестировании.

• Дополнительные инвестиции часто осуществляются под руководством профессиональных портфельных менеджеров, например, через активно управляемые взаимные фонды или ETF.