Investimento Sidecar

Che cos'è un investimento collaterale?

Un investimento sidecar è una strategia in cui un investitore consente a un secondo investitore di controllare come investire il proprio capitale. Un investimento collaterale di solito si verifica quando una delle parti non ha la capacità o la fiducia per investire per se stessa. Questo tipo di strategia ripone effettivamente la fiducia nella capacità di qualcun altro di ottenere profitti.

L'esternalizzazione delle decisioni di investimento a consulenti finanziari professionisti, gestori di portafoglio o fondi sub-consultati sono esempi comuni di utilizzo di investimenti collaterali.

Capire gli investimenti in sidecar

La parola "sidecar" si riferisce a un sidecar per moto; la persona che guida il sidecar deve riporre la propria fiducia nelle capacità del pilota. Questo è diverso dall'investimento coattail,. in cui un investitore imita le mosse di un altro. Una variante dell'investimento sidecar è il fondo sidecar, che è un veicolo di investimento in cui sono coinvolti diversi gruppi con interessi diversi. Ad esempio, gli investitori passivi, così come gli investitori istituzionali o le società in accomandita (LP) interessati a maggiori opportunità di negoziazione, possono far parte dello stesso veicolo che investe in aziende e startup.

Gli investimenti collaterali e gli investimenti coattail di solito non sono principi centrali nella gestione del portafoglio. La gestione del portafoglio è un'arte e una scienza complesse che incorpora diversi tipi di strategie, possibilmente inclusi gli investimenti collaterali, sotto un ampio ombrello o una politica di investimento. I gestori di portafoglio devono adeguare i loro investimenti agli obiettivi del cliente (individuale o istituzionale). Di solito hanno un dovere fiduciario di farlo.

Investimenti Sidecar e gestione del portafoglio

I gestori di portafoglio determineranno una specifica asset allocation, bilanciando il rischio rispetto alla performance, distribuendo gli investimenti tra azioni, obbligazioni, liquidità, immobili, private equity e capitale di rischio e altro ancora. Per ciascuna classe di attività, i gestori degli investimenti determinano particolari punti di forza, di debolezza, opportunità e minacce. Ad esempio, se un cliente non può assumersi rischi significativi, il gestore potrebbe decidere di collocare la maggior parte delle attività nei mercati nazionali anziché internazionali e concentrarsi sulla sicurezza anziché sulla crescita. Esiste una miriade di compromessi che richiedono ricerca e vigilanza costanti.

Gli investimenti collaterali generalmente non sono principi centrali nella gestione del portafoglio.

Esempio di investimento in sidecar

Supponiamo che ci siano due persone: Jessica, che ha esperienza nel trading di obbligazioni societarie, e Barney, che ha un background nel settore immobiliare. Jessica e Barney decidono di lavorare insieme tramite una strategia di investimento in sidecar. In questo caso, Jessica darebbe a Barney soldi per investire in immobili per suo conto e Barney darebbe a Jessica fondi per investire in obbligazioni societarie. Questa configurazione consente sia a Jessica che a Barney di diversificare i loro portafogli e beneficiare delle reciproche competenze.

Ecco un ulteriore esempio di investimento coattail: un gestore di denaro o un'istituzione acquista società con una mentalità buy-and-hold (cioè fanno scommesse a lungo termine) e un investitore al dettaglio,. anche se potrebbero non avere accesso alla ripartizione completa del portafoglio del gestore, può accedere alle prime dieci partecipazioni del gestore in una dichiarazione di politica di investimento pubblica (IPS) e seguirne l'esempio. Tuttavia, se il gestore acquista titoli con un orizzonte temporale breve e cambia frequentemente le proprie partecipazioni, può essere difficile tenerne traccia.

Mette in risalto

• Un investimento collaterale è un investimento effettuato da una terza parte per conto di un altro investitore.

• I fondi sidecar esistono quando un gruppo di investitori con interessi diversi partecipa a investire insieme.

• Gli investimenti collaterali sono spesso effettuati sotto la competenza di gestori di portafogli professionisti, ad esempio tramite fondi comuni di investimento a gestione attiva o ETF.