Investor's wiki

Скользящее отношение цены к прибыли (скользящее значение P/E)

Скользящее отношение цены к прибыли (скользящее значение P/E)

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰Π΅Π΅ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ?

Π‘ΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰Π°Ρ Ρ†Π΅Π½Π° ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (P/E) β€” это ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€, основанный Π½Π° фактичСских Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°Ρ… Π·Π° послСдниС 12 мСсяцСв. Он рассчитываСтся ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ дСлСния Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π° ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) Π·Π° послСдниС 12 мСсяцСв.

Π‘ΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰ΠΈΠΉ P/E ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΏΠΎΡΡ‚Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ€Π²Π°Ρ€Π΄Π½ΠΎΠΌΡƒ P/E,. ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ вмСсто этого ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ для расчСта ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

ПониманиС ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (P/E)

Π‘ΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ P/E,. рассчитываСтся ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ дСлСния Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π·Π° послСдний финансовый Π³ΠΎΠ΄. Когда люди ΡΡΡ‹Π»Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° коэффициСнт P/E Π² ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π² Π²ΠΈΠ΄Ρƒ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ P/E. Он рассчитываСтся ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ дСлСния Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ стоимости ΠΈΠ»ΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) Π·Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ 12 мСсяцСв.

Π·Π° послСдний финансовый Π³ΠΎΠ΄ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ Π² ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π΅ ΠΎ прибылях ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°Ρ… Π² Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π΅. Π’ Π½ΠΈΠΆΠ½Π΅ΠΉ части ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π° ΠΎ прибылях ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°Ρ… ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π° общая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π·Π° вСсь финансовый Π³ΠΎΠ΄ Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹. Π Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚Π΅ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° это число, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰ΠΈΠΉ коэффициСнт P/E.

Π‘ΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰ΠΈΠΉ коэффициСнт P/E = ВСкущая Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ / Π‘ΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰Π°Ρ 12-мСсячная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ

Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ считаСтся Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½ рассчитываСтся Π½Π° основС фактичСской ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, Π° Π½Π΅ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. Однако ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π΅ всСгда ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈΠΌ прСдсказатСлСм Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ², поэтому слСдуСт ΡΠΎΠ±Π»ΡŽΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΡΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ P/E?

Аналитикам нравится коэффициСнт P/E, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ позволяСт ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏΡƒ «яблоки ΠΊ яблокам». Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, коэффициСнт P/E ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для поиска ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… сдСлок Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ для опрСдСлСния Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ слишком Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΈ ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ. НСкоторыС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π·Π°ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокого ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° P/E, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π³Π»ΡƒΠ±ΠΎΠΊΠΈΠ΅ экономичСскиС Ρ€Π²Ρ‹,. Π½ΠΎ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ с высокой ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ просто ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Ρ‹. Π’ΠΎΡ‡Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹ Π·Π°ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠ³ΠΎ P/E, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½ΡƒΡŽ сдСлку, Π² Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π°Π²Π΄Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΉ P/E ΠΈΠ·-Π·Π° финансовой слабости. Π‘ΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰ΠΈΠΉ P/E ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°ΠΌ ΡΠΎΠΏΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Ρ‹ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ для Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ измСрСния ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ стоимости.

НСдостатком коэффициСнта P/E являСтся Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ постоянно ΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‚ΡΡ, Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ остаСтся фиксированной. Аналитики ΠΏΡ‹Ρ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ эту ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡƒ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰Π΅Π΅ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π·Π° послСдниС Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π°, Π° Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† послСднСго финансового Π³ΠΎΠ΄Π°.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ отслСТивания ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ

НапримСр, компания с Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ 50 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ 12-мСсячной ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 2 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰ΠΈΠΉ коэффициСнт P/E 25x (Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ 25 Ρ€Π°Π·). Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ с 25-ΠΊΡ€Π°Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ Π·Π° послСдниС 12 мСсяцСв.

Π˜ΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Ссли Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡƒΠΏΠ°Π΄Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎ 40 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π² сСрСдинС Π³ΠΎΠ΄Π°, Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ коэффициСнт P/E составит 20x, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ торгуСтся Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² 20 Ρ€Π°Π· большС Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π΅ измСнилась, Π½ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΡƒΠΏΠ°Π»Π°.

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π·Π° послСдниС Π΄Π²Π° ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π°, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ снизилась. Π’ этом случаС Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π·Π°ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ Π΄Π²Π΅ Ρ‡Π΅Ρ‚Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈ расчСта финансового Π³ΠΎΠ΄Π° двумя послСдними ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π°ΠΌΠΈ для ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰Π΅Π³ΠΎ коэффициСнта P/E. Если ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΠ³ΠΎΠ΄ΠΈΠΈ, прСдставлСнная двумя послСдними ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π°ΠΌΠΈ, ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΡŽ ΠΊ сниТСнию, коэффициСнт P/E Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ 20x. Π­Ρ‚ΠΎ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°ΠΌ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Ρ‹ ΠΏΠΎ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅, учитывая ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉΡΡ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

Π‘ΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰ΠΈΠΉ ΠΈ Ρ„ΠΎΡ€Π²Π°Ρ€Π΄Π½Ρ‹ΠΉ P/E

Π‘ΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰ΠΈΠΉ коэффициСнт P/E отличаСтся ΠΎΡ‚ Ρ„ΠΎΡ€Π²Π°Ρ€Π΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ P/E, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π° ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ 12 мСсяцСв ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ Ρ„ΠΎΡ€Π²Π°Ρ€Π΄Π½Ρ‹ΠΉ P/E ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ для инвСсторов ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π’Π΅ΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρ„ΠΎΡ€Π²Π°Ρ€Π΄Π½Ρ‹ΠΉ P/E зависит ΠΎΡ‚ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ², ΠΎΠ½ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΅Π½ просчСтам ΠΈ/ΠΈΠ»ΠΈ прСдвзятости Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠ². Компании Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎ ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅Π²Π·ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ΅Π½ΡΡƒΡΠ½ΡƒΡŽ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΡƒ P/E Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π΅ ΠΎ прибылях ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°Ρ….

Оба коэффициСнта ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½Ρ‹ Π²ΠΎ врСмя ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠΉ. Π‘ΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰ΠΈΠΉ коэффициСнт P/E являСтся ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Forward P/E прСдставляСт ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π΅. ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ основаны Π½Π° послСднСм коэффициСнтС. Однако ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°Ρ…,. Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρƒ приобрСтСния, с Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹, Ссли Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ достигнут.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Π‘ΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰ΠΈΠΉ P/E считаСтся ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½Ρ‹ΠΌ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ для стандартизации ΠΈ сравнСния ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΠΈ срСди ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ.

  • Π‘ΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰ΠΈΠΉ P/E, хотя ΠΈ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ, ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΡƒΡŽ ΠΈΠ»ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΡƒΡŽ ΡΠΈΡ‚ΡƒΠ°Ρ†ΠΈΡŽ с Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

  • Π‘ΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰Π΅Π΅ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π·Π° ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»Ρ‹ΠΉ Π³ΠΎΠ΄.