Sondaki Fiyat-Kazançlar (Sondaki F/K)
Takip Edilen Fiyat-Kazanç Nedir?
Artan fiyat-kazanç (F/K), son 12 aylık fiili kazançlara dayanan göreli bir değerleme çarpanıdır. Mevcut hisse senedi fiyatının son 12 aydaki hisse başına kazanç (EPS) değerine bölünmesiyle hesaplanır.
Takip eden F /K , bunun yerine fiyat-kazanç oranını hesaplamak için öngörülen gelecekteki kazançları kullanan ileri F/K ile karşılaştırılabilir.
Sondaki Fiyat-Kazancı (F/K) Anlama
Fiyat-kazanç oranı veya F/K oranı , bir şirketin hisse senedi fiyatını en son mali yıldan elde ettiği kazançlara bölerek hesaplanır . İnsanlar genel olarak F/K oranına atıfta bulunduklarında, tipik olarak sondaki P/K'ye atıfta bulunurlar. Mevcut piyasa değerinin veya hisse fiyatının, önceki 12 aydaki hisse başına kazanç (EPS) ile bölünmesiyle hesaplanır.
En son mali yıla ait kazançlar , yıllık rapordaki gelir tablosunda bulunabilir. Gelir tablosunun altında, firmanın tüm mali yılı için toplam EPS bulunur. Takip eden F/K oranını elde etmek için şirketin mevcut hisse senedi fiyatını bu sayıya bölün.
Son F/K Oranı = Mevcut Hisse Fiyatı / Son 12 Aylık EPS
Bu ölçü, gelecekteki beklenen performanstan ziyade fiili performansa göre hesaplandığından güvenilir olarak kabul edilir. Ancak, bir şirketin geçmiş kazançları, her zaman gelecekteki kazançların iyi bir tahmincisi değildir ve bu nedenle dikkatli olunması gerekir.
Analistler Neden P/E Kullanıyor?
Analistler, göreceli kazançların elmadan elmalara bir değerlendirmesini oluşturduğu için F/K oranını severler. F/E oranı bu nedenle piyasada göreli pazarlıkları aramak veya bir hisse senedinin diğerlerine kıyasla ne zaman çok pahalı olduğunu belirlemek için kullanılabilir. Bazı şirketler, daha derin ekonomik hendeklere sahip oldukları için daha yüksek bir F/K katını hak eder , ancak kazançlara göre hisse fiyatı yüksek olan bazı şirketler basitçe overpriced. Benzer şekilde, bazı firmalar büyük bir pazarlığı temsil ettikleri için daha düşük bir F/K'yı hak ederken, diğer şirketler finansal zayıflık nedeniyle düşük bir P/E'de haklı çıkar. Takip eden P/E, analistlerin daha doğru ve güncel bir göreli değer ölçümü için zaman periyotlarını eşleştirmelerine yardımcı olur.
F/K oranının bir dezavantajı, hisse senedi fiyatlarının sürekli hareket etmesi ve kazançların sabit kalmasıdır. Analistler, son mali yılın sonundan elde edilen kazançlar yerine en son dört çeyreğin kazançlarını kullanan takip eden fiyat-kazanç oranını kullanarak bu sorunu çözmeye çalışıyorlar.
Sondaki Fiyat-Kazanç Örneği
Örneğin, hisse senedi fiyatı 50$ olan ve 12 aylık EPS'nin ardından 2$'lık bir hisse senedi fiyatına sahip bir şirket, bu nedenle takip eden F/K oranı 25x'tir (25 kez okunmuştur). Bu, şirketin hisselerinin son 12 aylık kazancının 25 katı ile işlem gördüğü anlamına geliyor.
Aynı örneği kullanarak, şirketin hisse senedi fiyatı yılın ortasında 40$'a düşerse, yeni F/K oranı 20x olur, bu da hisse fiyatının şu anda kazancının sadece 20 katı ile işlem gördüğü anlamına gelir. Kazançlar değişmedi, ancak hisse senedi fiyatı düştü.
Son iki çeyrekteki kazançlar da düşmüş olabilir. Bu durumda analistler, takip eden bir F/K oranı için mali yıl hesaplamasının ilk iki çeyreğini en son iki çeyreğiyle değiştirebilirler. En son iki çeyreğin temsil ettiği yılın ilk yarısındaki kazançlar daha düşük bir eğilim gösteriyorsa, F/K oranı 20 kattan daha yüksek olacaktır. Bu, analistlere , azalan kazanç seviyesi göz önüne alındığında, hisse senedinin cari fiyat üzerinden aşırı değerli olabileceğini söyler .
takip vs. İleri F/K
Takip eden F/K oranı, sonraki dört çeyreğe veya sonraki tahmini 12 aylık kazançlara ilişkin kazanç tahminlerini veya tahminlerini kullanan ileriye dönük P/K'dan farklıdır. Sonuç olarak, ileriye dönük F/K bazen bir şirketi değerlendirirken yatırımcılar için daha alakalı olabilir. Bununla birlikte, ileriye dönük F/K tahmini gelecekteki kazançlara dayandığından, yanlış hesaplamaya ve/veya analistlerin önyargısına eğilimlidir. Şirketler ayrıca bir sonraki üç aylık kazanç raporunda fikir birliği tahminini P/E'yi geçmek için kazançları hafife alabilir veya yanlış beyan edebilir .
Her iki oran da satın almalar sırasında faydalıdır. Takip eden F/K oranı, satın alınan şirketin geçmiş performansının bir göstergesidir. Forward P/E, şirketin geleceğe yönelik kılavuzluğunu temsil eder. Tipik olarak, satın alınan şirketin değerlemeleri ikinci orana dayanmaktadır. Bununla birlikte, ek alıcı , hedeflenen kazançlara ulaşılırsa ödeme yapma seçeneği ile satın alma fiyatını düşürmek için bir kazanç hükmü kullanabilir.
##Öne çıkanlar
Takip eden F/K, zaman dilimleri ve şirketler arasındaki nispi hisse fiyatını standartlaştırmak ve karşılaştırmak için yararlı bir gösterge olarak kabul edilir.
Son F/K, kullanımda yaygın olmasına rağmen sınırlıdır, çünkü geçmiş kazançlar şirketin mevcut veya gelecekteki kazanç durumunu doğru bir şekilde yansıtmayabilir.
Takip eden fiyat-kazanç oranı, bir şirketin piyasadaki hisse fiyatına, geçen yılın hisse başına kazancına göre bakar.
