Preço/Lucro Final (P/L Final)

O que é a relação preço-lucro final?

Trailing price-to-earnings (P/E) é um múltiplo de avaliação relativo que se baseia nos últimos 12 meses de ganhos reais. É calculado tomando o preço atual da ação e dividindo-o pelo lucro por ação (EPS) nos últimos 12 meses.

O P/L à direita pode ser contrastado com o P/L a termo,. que, em vez disso, usa os ganhos futuros projetados para calcular a relação preço/lucro.

Entendendo a relação preço-lucro (P/L)

O índice preço-lucro, ou índice P/L,. é calculado dividindo-se o preço das ações de uma empresa pelo lucro do ano fiscal mais recente. Quando as pessoas se referem à razão P/L genericamente, elas normalmente estão se referindo ao P/L à direita. É calculado dividindo o valor de mercado atual, ou preço da ação, pelo lucro por ação (EPS) dos 12 meses anteriores.

Os ganhos do ano fiscal mais recente podem ser encontrados na demonstração de resultados no relatório anual. Na parte inferior da demonstração de resultados está o EPS total para todo o ano fiscal da empresa. Divida o preço atual das ações da empresa por esse número para obter a relação P/L à direita.

Razão P/E Final = Preço Atual da Ação / LPA Final de 12 Meses

Essa medida é considerada confiável, pois é calculada com base no desempenho real e não no desempenho futuro esperado. No entanto, os lucros passados de uma empresa nem sempre são necessariamente um bom preditor de lucros futuros e, portanto, é necessário cautela

Por que os analistas usam P/E?

Os analistas gostam do índice P/L porque ele cria uma avaliação completa dos ganhos relativos. O índice P/L pode, assim, ser usado para procurar barganhas relativas no mercado ou para determinar quando uma ação está muito cara em comparação com outras. Algumas empresas merecem um múltiplo P/L mais alto porque têm fossos econômicos mais profundos,. mas algumas empresas com alto preço das ações em relação aos lucros são simplesmente superfaturadas. Da mesma forma, algumas empresas merecem um P/L mais baixo porque representam uma grande barganha, enquanto outras empresas justificam um P/L baixo devido à fraqueza financeira. Trailing P/E ajuda os analistas a combinar períodos de tempo para uma medida mais precisa e atualizada do valor relativo.

Uma desvantagem do índice P/L é que os preços das ações estão em constante movimento, enquanto os lucros permanecem fixos. Os analistas tentam lidar com esse problema usando a relação preço/lucro à direita, que usa os lucros dos quatro trimestres mais recentes em vez dos lucros do final do último ano fiscal.

Exemplo de preço-lucro final

Por exemplo, uma empresa com preço de ação de $ 50 e LPA de $ 2 em 12 meses, portanto, tem um índice P/L de 25x (lido 25 vezes). Isso significa que as ações da empresa estão sendo negociadas a 25x seus ganhos de 12 meses.

Usando o mesmo exemplo, se o preço das ações da empresa cair para US$ 40 no meio do ano, o novo índice P/L será 20x, o que significa que o preço da ação agora está sendo negociado a apenas 20x seu lucro. Os ganhos não mudaram, mas o preço da ação caiu.

Os lucros dos dois últimos trimestres também podem ter caído. Nesse caso, os analistas podem substituir os dois primeiros trimestres do cálculo do ano fiscal pelos dois trimestres mais recentes por um índice P/L à direita. Se os lucros no primeiro semestre do ano, representados pelos dois trimestres mais recentes, estiverem com tendência de queda, o índice P/L será superior a 20x. Isso diz aos analistas que a ação pode realmente estar supervalorizada no preço atual, devido ao seu nível de lucro em declínio.

à direita vs. Encaminhar P/E

O índice P/L à direita difere do P/L futuro, que usa estimativas ou previsões de lucros para os próximos quatro trimestres ou próximos 12 meses de lucros projetados. Como resultado, o P/L futuro às vezes pode ser mais relevante para os investidores ao avaliar uma empresa. No entanto, como o P/L futuro depende de lucros futuros estimados, é propenso a erros de cálculo e/ou ao viés dos analistas. As empresas também podem subestimar ou declarar erroneamente os lucros para superar a estimativa de consenso P/L no próximo relatório de lucros trimestrais.

Ambas as proporções são úteis durante as aquisições. O índice P/L à direita é um indicador do desempenho passado da empresa que está sendo adquirida. Forward P/E representa a orientação da empresa para o futuro. Normalmente, as avaliações da empresa adquirida são baseadas no último índice. No entanto, o comprador adicional pode usar uma provisão de ganhos para reduzir o preço de aquisição, com a opção de efetuar um pagamento se os ganhos desejados forem alcançados.

##Destaques

• Trailing P/E é considerado um indicador útil para padronizar e comparar o preço relativo das ações entre períodos de tempo e entre empresas.

• Trailing P/L, embora difundido em uso, é limitado, pois os lucros passados podem não refletir com precisão a situação atual ou futura dos lucros da empresa.

• A relação preço/lucro à direita analisa o preço das ações de uma empresa no mercado em relação ao lucro por ação do ano passado.