Inlösbart insättningsbevis (CD)

Vad är ett inlösbart insättningsbevis (CD)?

Ett inlösbart insättningsbevis (CD) är en FDIC-försäkrad CD som innehåller en samtalsfunktion som liknar andra typer av inlösbara räntebärande värdepapper. Callable CD-skivor kan lösas in (avropas) i förtid av den emitterande banken innan deras angivna löptid, vanligtvis inom en given tidsram och till ett förinställt samtalspris. Detta görs oftast när räntorna går lägre, vilket gör att den emitterande banken kan sluta betala CD-innehavare högre än de rådande räntorna.

På grund av möjligheten att CD-skivan ropas före förfallodagen, vilket skulle resultera i en förlust av ränteintäkter och som utgör återinvesteringsrisk,. är räntorna på inlösbara CD-skivor vanligtvis högre än för vanliga CD-skivor.

Förstå en anropsbar CD

En inlösbar CD har två funktioner: ett insättningsbevis och en inbäddad köpoption som ägs av CD-utgivaren. En emittent kommer vanligtvis att försöka ringa tillbaka CD-skivor när räntorna faller, eftersom detta kommer att hindra emittenten från att betala fast ränta som är högre än rådande marknadsräntor. Banken kan då återutge nya CD-skivor med lägre räntor.

En CD är i huvudsak en tidsinsättning som utfärdas av banker till investerare, som köper CD-skivor för att tjäna ränta på sin investering under en bestämd tidsperiod som kan vara högre än ränta som betalas på anfordringsinsättningar. Dessa finansiella produkter betalar ränta tills de förfaller, då investeraren kan få tillgång till medlen. Även om det fortfarande är möjligt att ta ut pengar från en CD före förfallodagen, kommer denna åtgärd ofta att medföra ett tidigt uttagsstraff. En CD erbjuder vanligtvis en högre avkastning än ett standardsparkonto eftersom medlen är mindre likvida, men anses också vara en lågriskinvestering eftersom den vanligtvis är försäkrad upp till 250 000 USD av Federal Dep osit Insurance Corporation (FDIC) eller National Credit Union Administration (NCUA).

Ett inlösbart värdepapper är ett som kan lösas in i förtid av emittenten, vilket gör att emittenten kan refinansiera sina räntebärande värdepapper. En bank lägger till en samtalsfunktion till en CD så att den inte behöver fortsätta att betala en högre ränta till CD-innehavaren om räntorna sjunker. Callable CD-skivor betalar ofta en samtalspremie till investeraren när de löses in i förtid, som ett incitament för investerare att ta på sig samtalsrisken i samband med investeringen.

Särskilda överväganden

Samtalspremien är beloppet över det nominella värdet av CD:n som behövs för att kompensera investerare för risken att bli bortropade, och den minskar vanligtvis när CD:n närmar sig sitt förfallodatum. Det prissätts vanligtvis som en ökning av CD:ns avkastning till investerare och framgår tydligt av informationsutlåtandet som anger villkoren för CD:n till potentiella investerare.

Avropsdatumet är det datum fram till vilket banken kan återkalla sina utestående CD-skivor, och det ingår också i upplysningsutlåtandet.

Tillägget av samtalsavsättningar till CD-skivor skapar återinvesteringsrisk för investerare. Detta är risken för att tidsinsättningen kan förtidspensioneras, vilket tvingar investeraren att återinvestera sina intäkter i en CD med lägre ränta.

Beloppet på samtalspremien krymper vanligtvis när förfallodatumet för en CD närmar sig. Det är klokt att läsa det finstilta innan du investerar i en säljbar CD.

Exempel på en anropsbar CD

Om en bank ger ut en traditionell CD som betalar 4,5 % till investeraren, och räntorna faller till en punkt där banken kan ge ut samma CD till någon annan för endast 3,5 %, skulle banken betala en 1 % högre ränta för CD:ns längd. Genom att använda en konverterbar CD kan banken välja att refinansiera den och ge ut en ny CD till en avkastning på 3,5 %.

Om banken emitterade den inlösbara CD-skivan på 4,5 % för att förfalla om två år men satte sitt första köpdatum efter sex månader från utgivningsdatumet, kommer den inte att kunna dra tillbaka sin CD förrän dessa sex månader har gått. Denna lockoutperiod ger en garanti till investerare att 4,5 % ränta kommer att betalas under minst ett halvår. Skulle banken besluta sig för att ringa CD:n vid den tidpunkten, kommer förlusten av den högre räntan att lindras något av den klumpsumma samtalspremien som banken betalar till CD-innehavaren.

Slutsats

Callable CD-skivor flyttar räntan till dig från banken. För den högre risken tenderar du att få en högre avkastning än du skulle hitta med en traditionell CD med liknande förfallodatum. Innan du investerar bör du jämföra priserna för de två produkterna. Fundera sedan över vilken riktning du tror att räntorna är på väg i framtiden. Om du är orolig för återinvesteringsrisk och föredrar enkelhet, är säljbara CD-skivor förmodligen inte något för dig.

Höjdpunkter

• Ett inlösbart insättningsbevis (CD) har möjlighet att lösas in före förfall till ett förutbestämt pris av CD-utgivaren.

• En bank kan välja att ge ut en inlösbar CD så att den inte sitter fast och betalar högre ränta under CD:n när räntorna sjunker.

– Avkastningen på säljbara CD-skivor blir något högre än traditionella CD-skivor, vilket är tänkt att kompensera för risken för investerare att bli bortropade.

Vanliga frågor

Är kopplingsbara CD-skivor FDIC försäkrade?

Callable CD-skivor är vanligtvis försäkrade upp till $250 000 av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) eller National Credit Union Administration (NCUA).

Vilka är nackdelarna med anropsbara CD-skivor?

Tillägget av samtalsavsättningar till CD-skivor skapar återinvesteringsrisk för investerare. Detta är risken för att tidsinsättningen kan förtidspensioneras, vilket tvingar investeraren att återinvestera sina intäkter i en CD med lägre ränta.

Har inlösbara CD-skivor fördelar jämfört med traditionella insättningsbevis?

Vanligtvis erbjuder de bättre räntor. Detta beror på att CD-skivan kan anropas före förfallodagen, vilket skulle resultera i en förlust av ränteintäkter och som utgör en återinvesteringsrisk.