Kassaflöde från operativ verksamhet (CFO)

Vad är kassaflöde från operativa aktiviteter (CFO)?

Kassaflöde från den löpande verksamheten (CFO) anger hur mycket pengar ett företag tar in från sin pågående, regelbundna affärsverksamhet, såsom tillverkning och försäljning av varor eller tillhandahållande av tjänster till kunder. Det är det första avsnittet som visas i ett företags kassaflödesanalys.

Kassaflödet från den löpande verksamheten inkluderar inte långsiktiga investeringar eller investeringsintäkter och -kostnader . CFO fokuserar endast på kärnverksamheten, och är även känd som operationellt kassaflöde (OCF) eller nettokassa från den löpande verksamheten.

Förstå kassaflödet från operativa aktiviteter (CFO)

Kassaflödet utgör en av de viktigaste delarna av affärsverksamheten och står för den totala summa pengar som överförs till och från ett företag. Eftersom det påverkar företagets likviditet har det betydelse av flera skäl. Det låter företagare och operatörer kontrollera var pengarna kommer ifrån och går till, det hjälper dem att ta steg för att generera och upprätthålla tillräckligt med kontanter som krävs för operativ effektivitet och andra nödvändiga behov, och det hjälper till att fatta viktiga och effektiva finansieringsbeslut.

Informationen om ett företags kassaflöde finns i dess kassaflödesanalys, som är en del av ett företags kvartals- och årsrapporter. Kassaflödet från den löpande verksamheten visar den kassagenererande förmågan hos ett företags kärnverksamhet. Det inkluderar vanligtvis nettointäkter från resultaträkningen och justeringar för att modifiera nettointäkter från periodiserad redovisning till kassaredovisning.

Tillgång till kontanter ger ett företag möjlighet att expandera, bygga och lansera nya produkter, köpa tillbaka aktier för att bekräfta sin starka finansiella ställning, betala ut utdelningar för att belöna och stärka aktieägarnas förtroende, eller minska skulden för att spara på räntebetalningarna. Investerare försöker leta efter företag vars aktiekurser är lägre och kassaflödet från verksamheten visar en uppåtgående trend under de senaste kvartalen. Skillnaden indikerar att bolaget har ökande kassaflödesnivåer som, om de utnyttjas bättre, kan leda till högre aktiekurser inom en snar framtid.

Positivt (och ökande) kassaflöde från den löpande verksamheten indikerar att företagets kärnverksamhet blomstrar. Det ger som ytterligare mått/indikator på lönsamhetspotential för ett företag, utöver de traditionella som nettoinkomst eller EBITDA.

Kassaflödesanalys

Kassaflödesanalysen är en av de tre huvudsakliga finansiella rapporterna som krävs i standard finansiell rapportering - förutom resultaträkningen och balansräkningen. Kassaflödesanalysen är uppdelad i tre avsnitt – kassaflöde från den löpande verksamheten, kassaflöde från investeringsverksamheten och kassaflöde från finansieringsverksamheten. Tillsammans ger alla tre avsnitten en bild av var företagets likvida medel kommer ifrån, hur de används och nettoförändringen i likvida medel som är ett resultat av företagets aktiviteter under en given redovisningsperiod.

Kassaflödet från investeringsavsnittet visar kontanter som används för att köpa fasta och långsiktiga tillgångar, såsom anläggningar, fastigheter och utrustning (PPE),. samt eventuella intäkter från försäljningen av dessa tillgångar. Kassaflödet från finansieringssektionen visar källan till ett företags finansiering och kapital samt dess service och betalningar på lånen. Till exempel kommer intäkter från emission av aktier och obligationer,. utdelningar och räntebetalningar att inkluderas under finansieringsverksamheten.

Investerare undersöker ett företags kassaflöde från den löpande verksamheten, inom kassaflödesanalysen, för att avgöra var ett företag får sina pengar ifrån. Till skillnad från investerings- och finansieringsaktiviteter som kan vara engångsintäkter eller sporadiska intäkter, är den operativa verksamheten kärnan i verksamheten och är av återkommande karaktär.

Typer av kassaflöde från operativ verksamhet

Kassaflödet från den löpande verksamheten kan visas på kassaflödesanalysen på ett av två sätt.

Indirekt metod

Det första alternativet är den indirekta metoden,. där företaget börjar med nettovinst på periodiserad redovisningsbasis och arbetar baklänges för att uppnå en kassabaserad siffra för perioden. Enligt periodiseringsmetoden redovisas intäkter när de intjänas, inte nödvändigtvis när kontanter tas emot.

Till exempel, om en kund köper en widget på 500 $ på kredit, har försäljningen genomförts men pengarna har ännu inte tagits emot. Intäkten redovisas fortfarande av företaget under försäljningsmånaden och den visas i nettoresultatet i resultaträkningen.

Därför överskattades nettoresultatet med detta belopp på kontantbasis. Avräkningen till 500 $ av intäkterna skulle visas i raden för kundfordringar i balansräkningen. På kassaflödesanalysen skulle det behövas en minskning från nettoresultatet med en ökning på 500 USD till kundfordringar på grund av denna försäljning. Det skulle visas på kassaflödesanalysen som "Ökning av kundfordringar -500 USD."

Direkt metod

Det andra alternativet är den direkta metoden,. där ett företag registrerar alla transaktioner på kontantbasis och visar informationen på kassaflödesanalysen med hjälp av faktiska in- och utflöden under räkenskapsperioden.

Exempel på den direkta metoden för kassaflöden från den löpande verksamheten inkluderar:

– Löner som betalas ut till anställda

• Kontanter som betalas till leverantörer och leverantörer

• Kontanter hämtade från kunder

• Ränteintäkter och erhållna utdelningar

• Betald inkomstskatt och betald ränta

Indirekt metod vs. direkt metod

Många revisorer föredrar den indirekta metoden eftersom det är enkelt att upprätta kassaflödesanalysen med hjälp av information från resultat- och balansräkningen. De flesta företag använder periodiseringsmetoden, så resultaträkningen och balansräkningen kommer att ha siffror som överensstämmer med denna metod.

Standards Board (FASB) rekommenderar att företag använder den direkta metoden eftersom den ger en tydligare bild av kassaflöden in och ut ur en verksamhet. Men som en extra komplexitet av den direkta metoden kräver FASB också att ett företag som använder den direkta metoden upplyser om avstämningen av nettoresultatet till kassaflödet från den löpande verksamheten som skulle ha rapporterats om den indirekta metoden hade använts för att förbereda påstående.

Avstämningsrapporten används för att kontrollera riktigheten av kassaflödet från den löpande verksamheten, och den liknar den indirekta metoden. Avstämningsrapporten börjar med att lista nettoresultatet och justera det för icke-kontanta transaktioner och förändringar i balanskontona. Denna extra uppgift gör den direkta metoden impopulär bland företag.

Indirekta metodformler för beräkning av kassaflöde från operativa aktiviteter

Olika rapporteringsstandarder följs av såväl företag som de olika rapporterande enheterna vilket kan leda till olika beräkningar enligt den indirekta metoden. Beroende på tillgängliga siffror kan CFO-värdet beräknas med någon av följande formler, eftersom båda ger samma resultat:

Kassaflöde från operativ verksamhet = medel från rörelse + förändringar i rörelsekapital

där, Medel från rörelsen = (Nettoinkomst + Avskrivningar, Avskrivningar & Amorteringar + Uppskjuten Skatter & Investeringsskattekredit + Andra fonder)

Detta format används för att rapportera kassaflödesinformation av finansportaler som MarketWatch.

Eller

Kassaflöde från operativa aktiviteter = Nettointäkter + Avskrivningar, Avskrivningar & Amorteringar + Justeringar av Nettointäkter + Förändringar i kundfordringar + Förändringar i skulder + Förändringar i lager + Förändringar i andra operativa aktiviteter

Detta format används för att rapportera kassaflödesinformation av finansportaler som Yahoo! Finansiera.

Alla ovan nämnda siffror som ingår ovan är tillgängliga som standardposter i olika företags kassaflödesanalyser.

Nettoresultatet kommer från resultaträkningen. Eftersom den är beredd på periodiserad basis, läggs de icke-kontanta utgifterna som redovisas i resultaträkningen, såsom avskrivningar, tillbaka till nettoresultatet. Dessutom läggs även eventuella förändringar i balanskonton till eller subtraheras från nettoresultatet för att ta hänsyn till det totala kassaflödet.

Varulager,. skattefordringar, kundfordringar och upplupna intäkter är vanliga tillgångsposter för vilka en värdeförändring kommer att återspeglas i kassaflödet från den löpande verksamheten. Leverantörsskulder,. skatteskulder, uppskjutna intäkter och upplupna kostnader är vanliga exempel på skulder för vilka en värdeförändring återspeglas i kassaflödet från verksamheten.

Från en rapportperiod till nästa backas alla positiva förändringar i tillgångar bort från nettoresultatet för kassaflödesberäkningar, medan en positiv förändring av skulderna läggs tillbaka till nettoresultatet för kassaflödesberäkningar. I huvudsak innebär en ökning av ett tillgångskonto, såsom kundfordringar, att intäkter har registrerats som faktiskt inte har mottagits kontant. Å andra sidan innebär en ökning av ett skuldkonto, såsom leverantörsskulder, att en kostnad har bokförts för vilken kontanter ännu inte har betalats.

Exempel på kassaflöde från operativa aktiviteter

Låt oss titta på kassaflödesdetaljerna för det ledande teknikföretaget Apple Inc. (AAPL) för räkenskapsåret som avslutades september 2018. Iphone-tillverkaren hade en nettoinkomst på 59,53 miljarder USD, Avskrivningar, Avskrivningar och Amorteringar på 10,9 miljarder USD, Uppskjutna skatter & Investeringsskatteavdrag på -32,59 miljarder USD och andra fonder på 4,9 miljarder USD.

Efter den första formeln ger summeringen av dessa siffror värdet för Fonden från Operations till 42,74 miljarder USD. Nettoförändringen av rörelsekapitalet för samma period var 34,69 miljarder dollar. Att lägga till det i Fund from Operations ger Apples kassaflöde från operativa aktiviteter till 77,43 miljarder USD.

För den andra metoden, summera de tillgängliga värdena från Yahoo! Finansportal som rapporterar Apples nettoinkomst för 2018 59,531 miljarder dollar, avskrivningar 10,903 miljarder dollar, justeringar av nettointäkter -27,694 miljarder dollar, förändringar i kundfordringar -5,322 miljarder dollar, förändringar i skulder 9,131 miljarder dollar, förändringar i 8,131 miljarder dollar, förändringar i andra lager, 8,2 miljarder dollar. Operativ verksamhet 30,057 miljarder dollar ger netto CFO-värdet till 77,434 miljarder dollar.

Båda metoderna ger samma värde.

Särskilda överväganden

Man måste notera att rörelsekapital är en viktig komponent i kassaflödet från verksamheten, och företag kan manipulera rörelsekapitalet genom att fördröja fakturabetalningar till leverantörer, påskynda insamlingen av räkningar från kunder och fördröja köp av lager. Alla dessa åtgärder gör att ett företag kan behålla kontanter. Företag har också friheten att sätta sina egna tröskelvärden för kapitalisering, vilket gör det möjligt för dem att ställa in det dollarbelopp till vilket ett köp kvalificerar sig som en kapitalutgift.

Investerare bör vara medvetna om dessa överväganden när de jämför olika företags kassaflöde. På grund av sådan flexibilitet där chefer kan manipulera dessa siffror i viss utsträckning, används kassaflödet från verksamheten mer allmänt för att granska ett enskilt företags resultat under två rapporteringsperioder, snarare än att jämföra ett företag med ett annat, även om de två tillhör i samma bransch.

Höjdpunkter

• Kassaflöde från den löpande verksamheten är det första avsnittet som avbildas på en kassaflödesanalys, som även inkluderar kassaflöden från investerings- och finansieringsaktiviteter.

• Det finns två metoder för att avbilda kassaflöden från den löpande verksamheten i en kassaflödesanalys: den indirekta metoden och den direkta metoden.

• Den indirekta metoden börjar med nettoresultatet från resultaträkningen och lägger sedan till icke-kontanta poster för att komma fram till ett kontantbaserat värde.

• Kassaflödet från den löpande verksamheten är ett viktigt riktmärke för att fastställa den ekonomiska framgången för ett företags kärnverksamhet.

• Den direkta metoden spårar alla transaktioner under en period på kontantbasis och använder faktiska in- och utflöden på kassaflödesanalysen.