Order Audit Trail System (OATS)

Vad är Order Audit Trail System (OATS)?

Order Audit Trail System (OATS) är ett automatiserat datorsystem som upprättats av Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Den används för att registrera information om order, kurser och andra relaterade handelsdata från alla aktier som handlas på National Market System (NMS), inklusive OTC-aktier ( over-the-counter ). Detta system förenklar en orders fortskridande från det första mottagandet av ordern till dess slutliga exekvering eller annullering, för enkel spårning eller revision.

Förstå Order Audit Trail System (OATS)

En revisionsspår är en steg-för-steg-post genom vilken redovisning, handelsinformation eller annan finansiell data kan spåras till dess källa. Revisionsspår används för att verifiera och spåra många typer av transaktioner, inklusive bokföringstransaktioner och handel på mäklarkonton.

FINRA etablerade OATS för att säkerställa att den tidskänsliga informationen om orderexekveringsprocessen registreras korrekt. Detta gör det möjligt för FINRA att övervaka medlemsföretagens handelspraxis, som är skyldiga att samla in och rapportera handelsdata till OATS. Handlare och investerare är inte skyldiga att lämna in OATS-data. Detta är jobbet för mäklaren eller medlemsföretaget i FINRA.

En del av denna process är att kräva att alla medlemsföretag synkroniserar sina affärs-, dator-, system- och tidsstämpelklockor för att undvika fel eller problem relaterade till felaktiga tider i samband med beställningar.

Om ett företag har svårt att registrera eller lämna in all information som OATS kräver, kan företaget anlita en tredje part för att lämna in uppgifterna för deras räkning. Detta är ett speciellt arrangemang, eftersom OATS-registrering inte får hanteras av den clearingfirma som företaget använder. Securities and Exchange Commission (SEC) godkände dessa regler den 6 mars 1998.

OATS-rapporteringsförfaranden

Föreskrifter kräver att företag skickar dagliga elektroniska OATS-rapporter till FINRA ​​​​​. OATS-rapporter ska göras samma dag som en beställning togs emot eller den dag informationen blir tillgänglig för företaget. Dagliga elektroniska OATS-rapporter kan göras för enstaka eller flera beställningar. Information som samlats in om OATS-rapporten inkluderar:

• Orderidentifierare.

• Identifiering av värdepapperet som handlas.

• Marknadsdeltagares symbol eller identifierare.

• Villkor för ordern, såsom köp, sälj, sälj kort,. priset, antalet aktier, kontotyp och ordertyp, till exempel.

• Datum och tid för beställningen.

Totalt finns det 21 krav som måste registreras enligt regel 7440.

OATS-data måste bevaras i minst tre år. Under de första två åren ska uppgifterna finnas på en tillgänglig plats ifall den behöver ses över.

CAT vs. HARE

Consolidated Audit Trail (CAT) enligt SEC Rule 613 är nu det obligatoriska systemet för att spåra affärer från början till slut.

Enligt Deloitte är CAT "inte bara OATS på steroider". Den innehåller betydande ytterligare krav, såsom tillvalsdata, tilldelningar och kunddata. Dessa nya datauppsättningar kan kräva att företagen omprövar sina målrapporteringsarkitekturer. Dessutom, till skillnad från OATS, har CAT inga undantag från dessa rapporteringskrav.

Exempel på en orderrevisionsspår i aktion

Ett av syftena med OATS och CAT-systemet är att övervaka misstänkt beteende. På grund av data som registreras är det lättare att hitta personer som utför den misstänkta aktiviteten.

Ett betydande fall inträffade den 6 maj 2010, när en daytrader "spoofade" S&P 500 E-mini-marknaden. Han använde ett automatiserat program som startade en dominoeffekt av säljorder som ledde till en snabbkrasch den dagen.

2015 greps och arresterades den ansvarige mannen, bosatt i London. 2016 erkände han sig skyldig till spoofing och bedrägeri.

Även om ett antal parter var inblandade i att tillhandahålla vittnesmål och bevis, och det här fallet gällde terminer,. inte aktier, visar det vikten av orderrevisionsspår och finansiell tillsyn. Tillsynsmyndigheterna kunde se att Navinder Singh Sarao, den ansvarige mannen, lade ut enorma order hundratals gånger, utan avsikt att fyllas på dem; utan snarare för det enda syftet att manipulera marknaden i hans föredragna riktning.

Beställ revisionsspårsystem – vare sig det gäller OATS, CAT eller något annat krav från regulatorer – tillhandahåller bevis och information till regulatorer i sådana fall.

Höjdpunkter

• Enskilda handlare och investerare är inte skyldiga att tillhandahålla OATS-data till FINRA. Detta är mäklarens eller medlemsföretagets uppgift som hanterar kundorder.

• Order Audit Trail-systemet (OATS) är en datoriserad regleringsmekanism som upprätthåller detaljerade register över värdepapperstransaktioner.

• OATS etablerades så att beställningar lättare kunde spåras och granskas vid behov; till exempel vid ett handelsfel eller misstänkt marknadspåverkan.

• OATS kräver att medlemsföretagen i FINRA automatiskt registrerar och rapporterar beställningar till FINRA.