Order Audit Trail System (OATS)

Hvad er Order Audit Trail System (OATS)?

Order Audit Trail System (OATS) er et automatiseret computersystem etableret af Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Det bruges til at registrere information vedrørende ordrer, kurser og andre relaterede handelsdata fra alle aktier, der handles på National Market System (NMS), inklusive over-the-counter (OTC) aktier. Dette system forenkler en ordres forløb fra den første modtagelse af ordren til dens endelige udførelse eller annullering, for let sporing eller revision.

Forstå Order Audit Trail System (OATS)

Et revisionsspor er en trin-for-trin registrering, hvormed regnskab, handelsoplysninger eller andre økonomiske data kan spores til kilden. Revisionsspor bruges til at verificere og spore mange typer transaktioner, herunder regnskabstransaktioner og handler på mæglerkonti.

FINRA etablerede OATS for at sikre, at de tidsfølsomme oplysninger vedrørende ordreudførelsesprocessen registreres nøjagtigt. Dette giver FINRA mulighed for at overvåge medlemsvirksomhedernes handelspraksis, som er forpligtet til at indfange og rapportere handelsdata til OATS. Handlende og investorer er ikke forpligtet til at indsende OATS-data. Dette er mæglerens eller medlemsfirmaet i FINRA.

En del af denne proces er at kræve, at alle medlemsvirksomheder synkroniserer deres forretnings-, computer-, system- og tidsstemplingsure for at undgå fejl eller problemer relateret til unøjagtige tider forbundet med ordrer.

Hvis en virksomhed har svært ved at registrere eller indsende alle de oplysninger, som OATS kræver, kan virksomheden hyre en tredjepart til at indsende dataene på deres vegne. Dette er en speciel ordning, da OATS-optagelse ikke må håndteres af det clearingfirma, virksomheden benytter. Securities and Exchange Commission ( SEC) godkendte disse regler den 6. marts 1998.

OATS-rapporteringsprocedurer

Forordninger kræver, at virksomheder indsender daglige elektroniske OATS-rapporter til FINRA ​​​​​. OATS-indberetninger skal foretages samme dag, som en ordre blev modtaget, eller den dag information bliver tilgængelig for virksomheden. Daglige elektroniske OATS-rapporter kan laves for enkelte eller flere ordrer. Oplysninger indsamlet om OATS-rapporten omfatter:

• Ordreidentifikator.

• Identifikation af værdipapiret, der handles.

• Markedsdeltagersymbol eller identifikator.

• Betingelser for ordren, såsom køb, sælg, sælg short,. prisen, antallet af aktier, kontotype og ordretype, for eksempel.

• Dato og tidspunkt for ordrens oprindelse.

I alt er der 21 krav, der skal registreres i henhold til Regel 7440.

OATS-data skal opbevares i mindst tre år. I løbet af de første to år skal dataene være på et tilgængeligt sted, hvis det skal gennemgås.

CAT vs. HARE

Consolidated Audit Trail (CAT) under SEC Rule 613 er nu det påkrævede system til sporing af handler fra start til slut.

Ifølge Deloitte er CAT "ikke blot OATS på steroider". Det omfatter væsentlige yderligere krav, såsom optiondata, allokeringer og kundedata. Disse nye datasæt kan kræve, at virksomheder genovervejer deres målrapporteringsarkitekturer. Derudover har CAT, i modsætning til OATS, ingen undtagelser fra disse rapporteringskrav.

Eksempel på et ordrerevisionsspor i aktion

Et af formålene med OATS og CAT-systemet er at overvåge for mistænkelig adfærd. På grund af de data, der registreres, er de personer, der udfører den mistænkelige aktivitet, lettere at finde.

Et væsentligt tilfælde opstod den 6. maj 2010, da en daytrader "spoofede" S&P 500 E-mini-markedet. Han brugte et automatiseret program, der startede en dominoeffekt af salgsordrer, som førte til et lynnedbrud den dag.

I 2015 blev den ansvarlige mand, en bosiddende i London, fanget og anholdt. I 2016 erkendte han sig skyldig i spoofing og internetsvindel.

Mens en række parter var involveret i at levere vidnesbyrd og beviser, og denne sag involverede futures,. ikke aktier, viser det vigtigheden af ordrerevisionsspor og finansielt tilsyn. Tilsynsmyndighederne var i stand til at se, at Navinder Singh Sarao, den ansvarlige mand, afgav enorme ordrer hundredvis af gange, uden intentioner om at blive udfyldt på dem; men snarere med det ene formål at manipulere markedet i hans foretrukne retning.

Bestil revisionssporsystemer – hvad enten det er OATS, CAT eller et andet regulatorkrav – giver bevis og information til regulatorer i sådanne tilfælde.

Højdepunkter

• Individuelle handlende og investorer er ikke forpligtet til at levere OATS-data til FINRA. Dette er mæglerens eller medlemsfirmaets opgave, der håndterer kundeordrer.

• Order Audit Trail-systemet (OATS) er en computerstyret reguleringsmekanisme, der vedligeholder detaljerede optegnelser over værdipapirtransaktioner.

• OATS blev etableret, så ordrer lettere kunne spores og revurderes om nødvendigt; for eksempel i tilfælde af en handelsfejl eller mistanke om markedsmanipulation.

• OATS kræver, at medlemsfirmaer af FINRA automatisk registrerer og rapporterer ordrer til FINRA.