Sistema di controllo degli ordini (OATS)

Che cos'è il sistema di controllo degli ordini (OATS)?

L'Order Audit Trail System (OATS) è un sistema informatico automatizzato istituito dalla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Viene utilizzato per registrare informazioni relative a ordini, quotazioni e altri dati commerciali correlati da tutte le azioni negoziate sul National Market System (NMS), comprese le azioni over-the-counter (OTC). Questo sistema semplifica la progressione di un ordine dalla ricezione iniziale dell'ordine alla sua eventuale esecuzione o annullamento, per un facile monitoraggio o finalità di controllo.

Comprensione del sistema di audit trail degli ordini (OATS)

Un audit trail è un record passo dopo passo mediante il quale è possibile risalire alla fonte di contabilità, dettagli commerciali o altri dati finanziari. Gli audit trail vengono utilizzati per verificare e tenere traccia di molti tipi di transazioni, comprese le transazioni contabili e le operazioni in conti di intermediazione.

La FINRA ha istituito OATS per garantire che le informazioni urgenti relative al processo di esecuzione degli ordini siano registrate accuratamente. Ciò consente a FINRA di monitorare le pratiche commerciali delle aziende associate, che sono tenute a acquisire e segnalare i dati commerciali a OATS. I trader e gli investitori non sono tenuti a presentare dati OATS. Questo è il lavoro del broker o dell'azienda membro della FINRA.

Parte di questo processo richiede che tutte le aziende associate sincronizzino i propri orologi aziendali, informatici, di sistema e di data e ora per evitare errori o problemi relativi a tempi imprecisi associati agli ordini.

Se un'azienda ha difficoltà a registrare o inviare tutte le informazioni richieste da OATS, l'azienda può assumere una terza parte per inviare i dati per suo conto. Si tratta di un accordo speciale, poiché la registrazione OATS potrebbe non essere gestita dalla società di compensazione utilizzata dall'azienda. La Securities and Exchange Commission (SEC) ha approvato queste regole il 6 marzo 1998.

Procedure di segnalazione OATS

I regolamenti richiedono alle aziende di presentare report OATS elettronici giornalieri alla FINRA ​​​​​​​. I rapporti OATS devono essere effettuati lo stesso giorno in cui è stato ricevuto un ordine o il giorno in cui le informazioni diventano disponibili per l'azienda. È possibile effettuare report OATS elettronici giornalieri per ordini singoli o multipli. Le informazioni raccolte sul rapporto OATS includono:

• Identificatore dell'ordine.

• Identificazione del titolo oggetto di negoziazione.

• Simbolo o identificatore del partecipante al mercato.

• Termini dell'ordine, come acquisto, vendita, vendita allo scoperto, prezzo, numero di azioni, tipo di conto e tipo di ordine, ad esempio.

• Data e ora di origine dell'ordine.

In totale ci sono 21 requisiti che devono essere registrati secondo la regola 7440.

I dati OATS devono essere conservati per almeno tre anni. Durante i primi due anni, i dati devono essere in un luogo accessibile in caso di necessità di revisione.

GATTO contro AVENA

Il Consolidated Audit Trail (CAT) ai sensi della SEC Rule 613 è ora il sistema richiesto per tracciare le operazioni dall'inizio alla fine.

Secondo Deloitte, CAT "non è semplicemente AVENA sotto steroidi". Include requisiti aggiuntivi sostanziali, come dati sulle opzioni, allocazioni e dati sui clienti. Questi nuovi set di dati potrebbero richiedere alle aziende di ripensare le proprie architetture di reporting target. Inoltre, a differenza di OATS, il CAT non ha esenzioni a questi requisiti di segnalazione.

Esempio di audit trail dell'ordine in azione

Uno degli scopi di OATS e del sistema CAT è il monitoraggio di comportamenti sospetti. Grazie ai dati registrati, le persone che intraprendono l'attività sospetta sono più facili da trovare.

Un caso significativo si è verificato il 6 maggio 2010, quando un day trader ha "spoofato" il mercato S&P 500 E-mini. Ha utilizzato un programma automatizzato che ha avviato un effetto domino di ordini di vendita che ha portato a un flash crash quel giorno.

Nel 2015 l'uomo responsabile, residente a Londra, è stato catturato e arrestato. Nel 2016 si è dichiarato colpevole di spoofing e frode telematica.

Sebbene un certo numero di parti sia stato coinvolto nel fornire testimonianze e prove, e questo caso riguardava futures,. non azioni, mostra l'importanza delle tracce di controllo degli ordini e della supervisione finanziaria. I regolatori hanno potuto vedere che Navinder Singh Sarao, l'uomo responsabile, ha emesso ordini enormi centinaia di volte, senza alcuna intenzione di essere evaso ; ma piuttosto al solo scopo di manipolare il mercato nella sua direzione preferita.

Ordinare i sistemi di audit trail, siano essi OATS, CAT o altri requisiti di regolamentazione, forniscono prove e informazioni per le autorità di regolamentazione in questi casi.

Mette in risalto

• I singoli trader e investitori non sono tenuti a fornire i dati OATS alla FINRA. Questo è il lavoro del broker o dell'azienda membro che gestisce gli ordini dei clienti.

• Il sistema di tracciabilità degli ordini (OATS) è un meccanismo di regolamentazione computerizzato che mantiene registrazioni dettagliate delle transazioni in titoli.

• OATS è stato istituito in modo che gli ordini potessero essere più facilmente rintracciati e rivisti se necessario; ad esempio, nel caso di un errore commerciale o di una sospetta manipolazione del mercato.

• OATS richiede alle aziende associate alla FINRA di registrare e segnalare automaticamente gli ordini alla FINRA.