Commandez le système de piste d'audit (OATS)

Qu'est-ce que le système de piste d'audit des commandes (OATS) ?

Le Order Audit Trail System (OATS) est un système informatique automatisé mis en place par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Il est utilisé pour enregistrer des informations relatives aux commandes, aux cotations et à d'autres données commerciales connexes de toutes les actions négociées sur le système de marché national (NMS), y compris les actions de gré à gré (OTC). Ce système simplifie la progression d'une commande depuis la réception initiale de la commande jusqu'à son éventuelle exécution ou annulation, pour faciliter le suivi ou l'audit.

Comprendre le système de piste d'audit des commandes (OATS)

Une piste d'audit est un enregistrement étape par étape par lequel la comptabilité, les détails commerciaux ou d'autres données financières peuvent être retracés jusqu'à leur source. Les pistes d'audit sont utilisées pour vérifier et suivre de nombreux types de transactions, y compris les transactions comptables et les transactions sur les comptes de courtage.

La FINRA a créé OATS pour s'assurer que les informations urgentes relatives au processus d'exécution des ordres sont enregistrées avec précision. Cela permet à la FINRA de surveiller les pratiques commerciales des entreprises membres, qui sont tenues de saisir et de communiquer les données commerciales à l'OATS. Les négociants et les investisseurs ne sont pas tenus de soumettre des données OATS. C'est le travail du courtier ou de la société membre de la FINRA.

Une partie de ce processus exige que toutes les entreprises membres synchronisent leurs horloges commerciales, informatiques, système et d'horodatage pour éviter les erreurs ou les problèmes liés aux heures inexactes associées aux commandes.

Si une entreprise a du mal à enregistrer ou à soumettre toutes les informations requises par l'OATS, elle peut engager un tiers pour soumettre les données en son nom. Il s'agit d'un arrangement spécial, car l'enregistrement OATS peut ne pas être géré par la société de compensation utilisée par la société. La Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé ces règles le 6 mars 1998.

Procédures de déclaration OATS

Les réglementations exigent que les entreprises soumettent des rapports électroniques quotidiens sur l'OATS à la FINRA ​​​​​​​. Les rapports OATS doivent être faits le jour même où une commande a été reçue ou le jour où l'information devient disponible pour l'entreprise. Des rapports OATS électroniques quotidiens peuvent être créés pour une ou plusieurs commandes. Les informations recueillies sur le rapport OATS comprennent :

• Identifiant de la commande.

• Identification du titre négocié.

• Symbole ou identifiant du participant au marché.

• Conditions de l'ordre, telles que acheter, vendre, vendre à découvert,. le prix, le nombre d'actions, le type de compte et le type d'ordre, par exemple.

• Date et heure d'origine de la commande.

Au total, 21 exigences doivent être enregistrées en vertu de la règle 7440.

Les données OATS doivent être conservées pendant au moins trois ans. Pendant les deux premières années, les données doivent être dans un endroit accessible au cas où elles auraient besoin d'être révisées.

CAT contre AVOINE

La piste d'audit consolidée (CAT) en vertu de la règle 613 de la SEC est désormais le système requis pour suivre les transactions du début à la fin.

Selon Deloitte, CAT "n'est pas simplement OATS sous stéroïdes". Il comprend des exigences supplémentaires substantielles, telles que les données d'options, les allocations et les données client. Ces nouveaux ensembles de données peuvent obliger les entreprises à repenser leurs architectures de reporting cibles. De plus, contrairement à l'OATS, le CAT ne prévoit aucune exemption à ces exigences de déclaration.

Exemple d'une piste d'audit de commande en action

L'un des objectifs de l'OATS et du système CAT est de surveiller les comportements suspects. En raison des données enregistrées, les personnes entreprenant l'activité suspecte sont plus faciles à trouver.

Un cas significatif s'est produit le 6 mai 2010, lorsqu'un day trader a "usurpé" le marché S&P 500 E-mini. Il a utilisé un programme automatisé qui a déclenché un effet domino des ordres de vente qui a conduit à un flash crash ce jour-là.

En 2015, l'homme responsable, un résident de Londres, a été arrêté et arrêté. En 2016, il a plaidé coupable d'usurpation d'identité et de fraude électronique.

Bien qu'un certain nombre de parties aient été impliquées dans la fourniture de témoignages et de preuves, et que cette affaire concernait des contrats à terme,. et non des actions, cela montre l'importance des pistes de vérification des commandes et de la surveillance financière. Les régulateurs ont pu voir que Navinder Singh Sarao, l'homme responsable, a passé d'énormes commandes des centaines de fois, sans intention d'être exécutées ; mais plutôt dans le seul but de manipuler le marché dans sa direction préférée.

Ordonner des systèmes de piste d'audit - qu'il s'agisse de l'OATS, du CAT ou d'une autre exigence réglementaire - fournit des preuves et des informations aux régulateurs dans de tels cas.

Points forts

• Les commerçants et investisseurs individuels ne sont pas tenus de fournir des données OATS à la FINRA. C'est le travail du courtier ou de la société membre qui gère les ordres des clients.

• Le système de piste d'audit des ordres (OATS) est un mécanisme de régulation informatisé qui conserve des enregistrements détaillés des transactions sur titres.

• OATS a été créé afin que les commandes puissent être plus facilement suivies et examinées si nécessaire ; par exemple, en cas d'erreur de négociation ou de suspicion de manipulation de marché.

• L'OATS exige des entreprises membres de la FINRA qu'elles enregistrent et signalent automatiquement les commandes à la FINRA.