Bestell-Audit-Trail-System (OATS)

Was ist das Order Audit Trail System (OATS)?

Das Order Audit Trail System (OATS) ist ein automatisiertes Computersystem, das von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) eingerichtet wurde. Es wird verwendet, um Informationen zu Aufträgen, Notierungen und anderen zugehörigen Handelsdaten von allen Aktien aufzuzeichnen, die im National Market System (NMS) gehandelt werden, einschließlich außerbörslicher (OTC) Aktien. Dieses System vereinfacht den Ablauf einer Order vom ersten Eingang der Order bis zu ihrer eventuellen Ausführung oder Stornierung, um sie einfach zu verfolgen oder zu prüfen.

Das Order Audit Trail System (OATS) verstehen

Ein Audit-Trail ist eine Schritt-für-Schritt-Aufzeichnung, anhand derer Buchhaltungs-, Handelsdetails oder andere Finanzdaten bis zu ihrer Quelle zurückverfolgt werden können. Audit-Trails werden verwendet, um viele Arten von Transaktionen zu überprüfen und zu verfolgen, einschließlich Buchhaltungstransaktionen und Trades in Maklerkonten.

FINRA hat OATS eingerichtet, um sicherzustellen, dass die zeitkritischen Informationen im Zusammenhang mit dem Auftragsausführungsprozess genau aufgezeichnet werden. Dies ermöglicht es der FINRA, die Handelspraktiken der Mitgliedsfirmen zu überwachen, die verpflichtet sind, Handelsdaten zu erfassen und an OATS zu melden. Händler und Anleger müssen keine OATS-Daten übermitteln. Dies ist Aufgabe des Maklers oder der Mitgliedsfirma der FINRA.

Ein Teil dieses Prozesses besteht darin, dass alle Mitgliedsfirmen ihre Geschäfts-, Computer-, System- und Zeitstempeluhren synchronisieren müssen, um Fehler oder Probleme im Zusammenhang mit ungenauen Zeiten im Zusammenhang mit Bestellungen zu vermeiden.

Wenn es einer Firma schwer fällt, alle Informationen aufzuzeichnen oder zu übermitteln, die OATS benötigt, kann die Firma einen Dritten beauftragen, die Daten in ihrem Namen zu übermitteln. Dies ist eine Sonderregelung, da die OATS-Aufzeichnung möglicherweise nicht von der Clearing-Firma durchgeführt wird, die die Firma verwendet. Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat diese Regeln am 6. März 1998 genehmigt.

OATS-Meldeverfahren

Die Vorschriften verlangen von Firmen, dass sie täglich elektronische OATS-Berichte an die FINRA senden ​​​​​. OATS-Berichte müssen am selben Tag erstellt werden, an dem ein Auftrag eingegangen ist, oder an dem Tag, an dem der Firma Informationen zur Verfügung stehen. Tägliche elektronische OATS-Berichte können für einzelne oder mehrere Bestellungen erstellt werden. Zu den im OATS-Bericht gesammelten Informationen gehören:

• Auftragskennung.

• Identifikation des gehandelten Wertpapiers.

• Symbol oder Kennung des Marktteilnehmers.

• Auftragsbedingungen, wie z. B. Kauf, Verkauf, Leerverkauf,. der Preis, die Anzahl der Aktien, Kontotyp und Auftragstyp.

• Datum und Uhrzeit der Bestellung.

Insgesamt gibt es 21 Anforderungen, die nach Regel 7440 erfasst werden müssen.

OATS-Daten müssen mindestens drei Jahre aufbewahrt werden. Während der ersten zwei Jahre müssen die Daten an einem zugänglichen Ort aufbewahrt werden, falls sie überprüft werden müssen.

KATZE vs. HAFER

Der Consolidated Audit Trail (CAT) gemäß SEC Rule 613 ist jetzt das erforderliche System zur Verfolgung von Trades von Anfang bis Ende.

Laut Deloitte ist CAT „nicht einfach Hafer auf Steroiden“. Sie enthält wesentliche Zusatzanforderungen wie Optionsdaten, Zuteilungen und Kundendaten. Diese neuen Datensätze erfordern möglicherweise, dass Unternehmen ihre Zielberichterstattungsarchitekturen überdenken. Darüber hinaus hat der CAT im Gegensatz zu OATS keine Ausnahmen von diesen Meldepflichten.

Beispiel eines Auftrags-Audit-Trails in Aktion

Einer der Zwecke von OATS und dem CAT-System ist die Überwachung auf verdächtiges Verhalten. Aufgrund der aufgezeichneten Daten können die Personen, die die verdächtige Aktivität ausführen, leichter gefunden werden.

Ein bedeutender Fall ereignete sich am 6. Mai 2010, als ein Daytrader den S&P 500 E-Mini-Markt „fälschte“. Er verwendete ein automatisiertes Programm, das einen Dominoeffekt von Verkaufsaufträgen auslöste, der an diesem Tag zu einem Flash-Crash führte.

2015 wurde der verantwortliche Mann, ein Einwohner Londons, gefasst und festgenommen. 2016 bekannte er sich des Spoofing und des Drahtbetrugs schuldig.

Während eine Reihe von Parteien an der Bereitstellung von Zeugenaussagen und Beweisen beteiligt waren und dieser Fall Futures und keine Aktien betraf, zeigt dies die Bedeutung von Order-Audit-Trails und Finanzaufsicht. Die Aufsichtsbehörden konnten sehen, dass Navinder Singh Sarao, der verantwortliche Mann, hunderte Male riesige Aufträge erteilte, ohne die Absicht, sie auszuführen ; sondern zu dem alleinigen Zweck, den Markt in seine bevorzugte Richtung zu manipulieren.

Bestell-Audit-Trail-Systeme – ob OATS, CAT oder eine andere regulatorische Anforderung – liefern in solchen Fällen Nachweise und Informationen für die Regulierungsbehörden.

Höhepunkte

• Einzelne Händler und Anleger müssen der FINRA keine OATS-Daten zur Verfügung stellen. Dies ist die Aufgabe des Maklers oder der Mitgliedsfirma, die Kundenaufträge bearbeitet.

• Das Order Audit Trail System (OATS) ist ein computergestützter Regulierungsmechanismus, der detaillierte Aufzeichnungen über Wertpapiertransaktionen führt.

• OATS wurde eingerichtet, damit Bestellungen leichter nachverfolgt und bei Bedarf überprüft werden können; beispielsweise im Falle eines Handelsfehlers oder des Verdachts einer Marktmanipulation.

• OATS verlangt von den Mitgliedsfirmen der FINRA, Aufträge automatisch zu erfassen und an die FINRA zu melden.