Semi avvikelse

Vad är halvavvikelse?

Semi-avvikelse är en metod för att mäta fluktuationer under medelvärdet i avkastningen på investeringar.

Semi-avvikelse kommer att avslöja det värsta tänkbara resultatet som kan förväntas från en riskfylld investering.

Semi-avvikelse är ett alternativt mått till standardavvikelse eller varians. Men, till skillnad från dessa mått, ser semi-avvikelse endast på negativa prisfluktuationer. Således används oftast semi-deviation för att utvärdera nedsidans risk för en investering.

Förstå halvavvikelse

Vid investeringar används semi-deviation för att mäta spridningen av en tillgångs pris från ett observerat medelvärde eller målvärde. I denna mening betyder spridning graden av variation från medelpriset.

Poängen med övningen är att fastställa allvaret av nedåtrisken för en investering. Tillgångens semi-avvikelsetal kan sedan jämföras med ett benchmarknummer, till exempel ett index, för att se om det är mer eller mindre riskabelt än andra potentiella investeringar.

Formeln för halvavvikelse är:

$\begin&\text\ =\ \sqrt{\frac{1}\ \times\ \sum^n_{r_t \ <\ \text}(\text\ -\ r_t)^2}\&\textbf{där:}\&n\ =\ \text{det totala antalet observationer under medelvärdet}\&r_t\ =\ \text{det observerade värdet}\&\text{medelvärde}\ =\text{medelvärdet eller målvärdet för en datamängd}\end</ annotation>$

H742v3215l-4 4-4 4c-.667.7 -2 1.5-4 2.5s-4.167 1.833-6.5 2.5-5.5 1-9.5 1

h-12l-28-84c-16.667-52-96.667 -294.333-240-727l-212 -643 -85 170

c-4-3.333-8.333-7.667-13 -13l-13-13l77-155 77-156c66 199.333 139 419.667

219 661 l218 661zM702 80H400000v40H742z'/>​där:<span class="mord" mord mathnormal">n = det totala antalet observationer under medelvärdet</ span>rt = det observerade värdetgenomsnitt =medelvärdet eller målvärdet för en datamängd​

En investerares hela portfölj skulle kunna utvärderas enligt halvavvikelsen i dess tillgångars prestanda. Kort sagt kommer detta att visa den sämsta prestanda som kan förväntas från en portfölj, jämfört med förlusterna i ett index eller vad jämförbart som väljs.

Historia om semi-avvikelse i portföljteori

Semi-deviation introducerades på 1950-talet specifikt för att hjälpa investerare att hantera riskfyllda portföljer. Dess utveckling krediteras två ledare inom modern portföljteori.

• Harry Markowitz visade hur man utnyttjar medelvärden, varianser och kovarianser för avkastningsfördelningarna av tillgångar i en portfölj för att beräkna en effektiv gräns på vilken varje portfölj uppnår den förväntade avkastningen för en given varians eller minimerar variansen för en given förväntad lämna tillbaka. I Markowitz förklaring används en nyttofunktion, som definierar investerarens känslighet för förändrad välstånd och risk, för att välja en lämplig portfölj på den statistiska gränsen.

• AD Roy använde under tiden semi-deviation för att bestämma den optimala avvägningen mellan risk och avkastning. Han trodde inte att det var möjligt att modellera riskkänsligheten hos en människa med en nyttofunktion. Istället antog han att investerare skulle vilja ha investeringen med minsta sannolikhet att komma in under en katastrofnivå. Markowitz förstod det kloka i detta påstående och insåg två mycket viktiga principer: Nedåtrisk är relevant för alla investerare, och avkastningsfördelningar kan vara snedställda eller inte symmetriskt fördelade i praktiken. Som sådan rekommenderade Markowitz att använda ett variabilitetsmått, som han kallade semivarians,. eftersom det bara tar hänsyn till en delmängd av avkastningsfördelningen.

##Höjdpunkter

– Det här mätverktyget används oftast för att utvärdera riskfyllda investeringar.

– Semi-avvikelse är ett alternativ till standardavvikelsen för att mäta en tillgångs riskgrad.

• Semi-avvikelse mäter endast fluktuationerna under medelvärdet eller negativa, i en tillgångs pris.