Yarı Sapma

Yarı Sapma Nedir?

Yarı sapma, yatırım getirilerindeki ortalamanın altındaki dalgalanmaları ölçmenin bir yöntemidir.

Yarı sapma, riskli bir yatırımdan beklenebilecek en kötü performansı ortaya çıkaracaktır.

Yarı sapma, standart sapma veya varyansa alternatif bir ölçümdür. Ancak, bu önlemlerin aksine, yarı sapma sadece olumsuz fiyat dalgalanmalarına bakar. Bu nedenle, yarı sapma en çok bir yatırımın aşağı yönlü riskini değerlendirmek için kullanılır.

Yarı Sapmayı Anlama

bir varlığın fiyatının gözlemlenen bir ortalama veya hedef değerden dağılımını ölçmek için yarı sapma kullanılır . Bu anlamda dağılım, ortalama fiyattan sapma derecesi anlamına gelir .

Egzersizin amacı, bir yatırımın aşağı yönlü riskinin ciddiyetini belirlemektir. Varlığın yarı sapma sayısı daha sonra diğer potansiyel yatırımlardan daha fazla veya daha az riskli olup olmadığını görmek için bir endeks gibi bir kıyaslama numarasıyla karşılaştırılabilir.

Yarı sapma formülü:

$\begin&\text{ Yarı sapma}\ =\ \sqrt{\frac{1}\ \times\ \sum^n_{r_t \ <\ \text}(\text\ -\ r_t)^2}\&\textbf\&n\ =\ \text{toplam gözlem sayısı ortalamanın altında}\&r_t\ =\ \text{gözlenen değer}\&\text\ =\text{bir veri kümesinin ortalama veya hedef değeri}\end{hizalı}</ annotation>$

H742v3215l-4 4-4 4c-.667.7 -2 1.5-4 2.5s-4.167 1.833-6.5 2.5-5.5 1-9.5 1

h-12l-28-84c-16.667-52-96.667 -294.333-240-727l-212 -643 -85 170

c-4-3.333-8.333-7.667-13 -13l-13-13l77-155 77-156c66 199.333 139 419.667

219 661 l218 661zM702 80H400000v40H742z'/>​burada:n = ortalamanın altındaki toplam gözlem sayısı</ span>rt​ = gözlenen değerortalama =ortalama veya bir veri kümesinin hedef değeri​

Bir yatırımcının portföyünün tamamı, varlıklarının performansındaki yarı sapmaya göre değerlendirilebilir. Açıkça söylemek gerekirse, bu, bir endeksteki veya benzer bir seçimdeki kayıplara kıyasla, bir portföyden beklenebilecek en kötü durum performansını gösterecektir.

Portföy Teorisinde Yarı Sapmanın Tarihi

Yarı sapma, özellikle yatırımcıların riskli portföyleri yönetmelerine yardımcı olmak için 1950'lerde tanıtıldı. Gelişimi, modern portföy teorisinde iki lidere borçludur.

, her portföyün belirli bir varyans için beklenen getiriyi elde ettiği veya belirli bir beklenen için varyansı en aza indirdiği etkin bir sınırı hesaplamak için bir portföyün varlıklarının getiri dağılımlarının ortalamalarından, varyanslarından ve kovaryanslarından nasıl yararlanılacağını gösterdi. dönüş. Markowitz'in açıklamasında, istatistiksel sınırda uygun bir portföy seçmek için yatırımcının değişen zenginlik ve riske duyarlılığını tanımlayan bir fayda fonksiyonu kullanılır.

• Bu arada AD Roy, riskin geri dönüş için optimum takasını belirlemek için yarı sapma kullandı. Fayda fonksiyonu olan bir insanın riske duyarlılığını modellemenin mümkün olduğuna inanmıyordu. Bunun yerine, yatırımcıların bir felaket seviyesinin altına düşme olasılığı en düşük olan yatırımı isteyeceklerini varsayıyordu. Bu iddianın doğruluğunu anlayan Markowitz, çok önemli iki ilkeyi fark etti: Aşağı yönlü risk, herhangi bir yatırımcı için geçerlidir ve pratikte getiri dağılımları çarpık olabilir veya simetrik olarak dağıtılmayabilir. Bu nedenle, Markowitz , yalnızca getiri dağılımının bir alt kümesini hesaba kattığı için yarı varyans olarak adlandırdığı bir değişkenlik ölçüsü kullanılmasını önerdi .

Öne Çıkanlar

• Bu ölçüm aracı genellikle riskli yatırımları değerlendirmek için kullanılır.

• Yarı sapma, bir varlığın risk derecesini ölçmek için standart sapmaya bir alternatiftir.

• Yarı sapma, bir varlığın fiyatındaki yalnızca ortalamanın altındaki veya negatif dalgalanmaları ölçer.