Semi-desvio

O que é semi-desvio?

Semi-desvio é um método de medir as flutuações abaixo da média nos retornos sobre o investimento.

O semi-desvio revelará o pior desempenho esperado de um investimento arriscado.

Semi-desvio é uma medida alternativa ao desvio padrão ou variância. No entanto, ao contrário dessas medidas, o semi-desvio analisa apenas as flutuações negativas dos preços. Assim, o semi-desvio é mais frequentemente usado para avaliar o risco de queda de um investimento.

Entendendo o Semi-desvio

No investimento, o semi-desvio é usado para medir a dispersão do preço de um ativo a partir de uma média observada ou valor-alvo. Nesse sentido, dispersão significa a extensão da variação do preço médio.

O objetivo do exercício é determinar a gravidade do risco negativo de um investimento. O número de semi-desvio do ativo pode então ser comparado a um número de referência, como um índice, para ver se é mais ou menos arriscado do que outros investimentos em potencial.

A fórmula do semi-desvio é:

$\begin&\text\ =\ \sqrt{\frac{1}\ \times\ \sum^n_{r_t \ <\ \text}(\text\ -\ r_t)^2}\&\textbf\&n\ =\ \text{o número total de observações abaixo da média}\&r_t\ =\ \text\&\text{média}\ =\text{o valor médio ou alvo de um conjunto de dados}\end</ annotation>$

H742v3215l-4 4-4 4c-.667.7 -2 1.5-4 2.5s-4.167 1.833-6.5 2.5-5.5 1-9.5 1

h-12l-28-84c-16.667-52-96.667 -294.333-240-727l-212 -643 -85 170

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219 661 l218 661zM702 80H400000v40H742z'/>​onde:n = o número total de observações abaixo da média</ span>rt​ = o valor observadomédia =a média ou valor de destino de um conjunto de dados​

Todo o portfólio de um investidor poderia ser avaliado de acordo com a semi-desvio no desempenho de seus ativos. Em poucas palavras, isso mostrará o desempenho de pior caso que pode ser esperado de um portfólio, em comparação com as perdas em um índice ou qualquer outro comparável selecionado.

História do Semi-Desvio na Teoria do Portfólio

O semi-desvio foi introduzido na década de 1950 especificamente para ajudar os investidores a gerenciar carteiras de risco. Seu desenvolvimento é creditado a dois líderes na moderna teoria de portfólio.

• Harry Markowitz demonstrou como explorar as médias, variâncias e covariâncias das distribuições de retorno dos ativos de uma carteira para calcular uma fronteira eficiente na qual cada carteira alcança o retorno esperado para uma determinada variância ou minimiza a variância para uma dada variância esperada Retorna. Na explicação de Markowitz, uma função de utilidade, definindo a sensibilidade do investidor à mudança de riqueza e risco, é usada para escolher uma carteira apropriada na fronteira estatística.

• AD Roy, por sua vez, usou semi-desvio para determinar a melhor relação entre risco e retorno. Ele não acreditava ser viável modelar a sensibilidade ao risco de um ser humano com função de utilidade. Em vez disso, ele assumiu que os investidores iriam querer o investimento com a menor probabilidade de ficar abaixo de um nível de desastre. Compreendendo a sabedoria dessa afirmação, Markowitz percebeu dois princípios muito importantes: o risco de downside é relevante para qualquer investidor, e as distribuições de retorno podem ser distorcidas ou não distribuídas simetricamente na prática. Como tal, Markowitz recomendou o uso de uma medida de variabilidade, que ele chamou de semivariância,. pois leva em consideração apenas um subconjunto da distribuição de retorno.

Destaques

• Esta ferramenta de medição é mais frequentemente usada para avaliar investimentos de risco.

• Semi-desvio é uma alternativa ao desvio padrão para medir o grau de risco de um ativo.

• Semi-desvio mede apenas as flutuações abaixo da média, ou negativas, no preço de um ativo.