Active Index Fund

Vad är en aktiv indexfond?

En aktiv indexfond är en korg av tillgångar där fondförvaltaren konstruerar den initiala investeringen med innehav från ett jämförelseindex och sedan lägger till värdepapper som inte är relaterade till det underliggande indexet eller tar bort befintliga indexkomponenter med målet att driva portföljens prestanda högre. Detta ytterligare lager av icke-benchmark-värdepapper syftar till att öka avkastningen över ett traditionellt köp och håll passiv strategi genom att tillåta viss aktiv förvaltning.

Genom att lägga till enskilda aktier som är bortkopplade från det bredare indexet kan fondförvaltaren låsa upp ytterligare alfa. Aktiva indexfonder kan använda en tilt eller använda en smart betastrategi.

Förstå Active Index Funds

En aktiv indexfond försöker ta en version av en indexfond som Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) och periodiskt balansera om alla aktier för att matcha proportionerna som finns i den faktiska S&P 500. Förvaltaren kommer att lägga till aktier till fonden de tror kommer att ge ytterligare avkastning till den passiva indexfonden. Till exempel, om förvaltaren tror att halvledare kommer att ge starka resultat för kvartalsterminer, skulle fler halvledaraktier läggas till portföljen.

Även om det är möjligt för vissa fondförvaltare att avsevärt slå det underliggande jämförelseindexet genom att använda strategier som marknadstiming, är detta långt ifrån garanterat. Passiva fonder kan räknas med att följa ett index troget, vilket gör att investerare kan känna till fondens verkliga innehav och riskprofil. Detta hjälper investerare att behålla en diversifierad portfölj och hanterade förväntningar.

Att lägga till ett aktivt lager till indexfonden gör det svårt för investerarna att förutse fondens framtida sammansättning . Detta kan fungera för investerare när marknaden upplever stor volatilitet och fonden kräver en utbildad professionell för att begränsa uttag. En fondförvaltare kan flytta allokeringar bort från underpresterande positioner till mer lämpliga sektorer eller tillgångsklasser. Men de flesta empiriska undersökningar finner att en enkel passiv strategi tenderar att överträffa en komplicerad aktiv förvaltningsstrategi.

Tiltfonder

En tiltfond är en typ av värdepappersfond eller börshandlad fond som inkluderar ett kärninnehav av aktier som efterliknar ett index av benchmark -typ, till vilket ytterligare värdepapper läggs till för att hjälpa fonden att överträffa marknaden. Kallas ibland förbättrade indexfonder,. dessa är aktiva indexfonder som används av stora investerare i ett försök att förbättra den totala investeringsavkastningen.

En fond som använder en tiltningsstrategi kan ha den stora majoriteten av kapitalet investerat i dessa 500 företag, men det kan också ge förvaltaren flexibiliteten att inkludera andra aktier också. Å andra sidan kan värdelutningar i en fond också luta mot en typ av aktie framför en annan, som att luta mot småbolagsaktier som historiskt har gett högre avkastning än genomsnittet.

Smart Beta

Smarta betastrategier strävar efter att passivt följa index, samtidigt som man överväger alternativa viktningssystem som volatilitet,. likviditet, kvalitet, värde, storlek och momentum. Det beror på att smarta betastrategier implementeras som typiska indexstrategier genom att indexreglerna är fasta och transparenta. Dessa fonder spårar inte standardindex, såsom S&P 500 eller Nasdaq 100 Index,. utan fokuserar istället på områden på marknaden som erbjuder en möjlighet till exploatering.

Det finns ingen enskild metod för smart beta, eftersom målen för investerare kan vara olika baserat på deras behov, även om vissa förvaltare är föreskrivna när det gäller att identifiera smarta betaidéer som är värdeskapande och ekonomiskt intuitiva. Equity smart beta syftar till att åtgärda ineffektivitet som skapas av marknadsvärdevägda riktmärken. Fonder kan ta ett tematiskt tillvägagångssätt för att hantera denna risk genom att fokusera på felpriser som skapas av investerare som till exempel söker kortsiktiga vinster.

Begränsningar för Active Index Funds

Även om en aktiv indexfond har många av samma värdepapper som en traditionell indexfond, tenderar de att ha en premie. Att ha en aktiv förvaltningsstil innebär att fonden måste ta ut högre avgifter för att täcka kostnaderna för förvaltaren, forskningsmaterial och all annan information som krävs för att fatta genomtänkta investeringsbeslut.

Dessa högre kostnadskvoter sätter press på fondförvaltare att konsekvent överträffa eller slå det underliggande indexet. Precis som med en värdepappersfond beror potentialen att överträffa på förvaltaren. Vissa har en förmåga att hitta dolda pärlor, men de flesta kommer att välja förlorade tillgångar som begränsar fondens potentiella resultat.

##Höjdpunkter

• Exempel på aktiva indexstrategier inkluderar att använda en tilt- eller smart beta-metod, som försöker utnyttja relativa felpriser samtidigt som man i första hand följer ett index.

– Aktiva indexfonder kan fortfarande underprestera rent passiva fonder, och är ofta föremål för högre förvaltningsavgifter och mer skattepliktiga händelser för investerare.

– En aktiv indexfond är en investeringsstrategi som försöker kombinera de positiva aspekterna av passiv indexering med aktiv portföljförvaltning.