Översättningsrisk
Vad är översättningsrisk?
Omräkningsrisk är den valutakursrisk som är förknippad med företag som handlar i utländsk valuta och noterar utländska tillgångar i sina balansräkningar. Företag som äger tillgångar i främmande länder, såsom anläggningar och utrustning, måste konvertera värdet av dessa tillgångar från den utländska valutan till hemlandets valuta för redovisningsändamål.
I USA görs denna redovisningsöversättning vanligtvis på kvartals- och årsbasis. Omräkningsrisk beror på hur mycket tillgångarnas värde fluktuerar baserat på valutakursfluktuationer mellan de två inblandade länen.
Förstå översättningsrisken
Företag måste rapportera sina finansiella resultat på kvartalsbasis, vilket innebär att formulera sina finansiella rapporter för det kvartalet. Balansräkningen och resultaträkningen är två av de finansiella rapporterna som måste lämnas in. Om ett företag har tillgångar eller intäkter i ett främmande land, skulle det sannolikt innebära att dessa tillgångar och intäkter skulle vara denominerade i det främmande landets lokala valuta.
Som ett resultat måste företaget översätta värdet av dessa tillgångar och intäkter till företagets hemmavaluta när de lämnar in sin kvartalsrapport. När växelkursen mellan de två länderna fluktuerar, kommer även omräkningsvärdet för dessa tillgångar och intäkter att fluktuera.
En finansiell vinst eller förlust redovisas beroende på omfattningen av valutakursförändringarna under kvartalet. Eventuell vinst en förlust skulle återspegla förändringen i värdet av företagets utländska tillgångar baserat enbart på förändringen i växelkursen.
I själva verket har värdet på tillgångarna inte förändrats riktigt, men genom att översätta värdet på dessa tillgångar ger det en tydligare bild av vad företaget äger och dess finansiella resultat för det kvartalet. Risken att växelkursen kan röra sig mot företaget och depreciera värdet på dessa utländska tillgångar eller intäkter kallas omräkningsrisk.
Företag med översättningsrisk
Multinationella företag som har internationella kontor har den största exponeringen för översättningsrisk. Men även företag som inte har kontor utomlands utan säljer produkter internationellt är exponerade för översättningsrisk. Om ett företag tjänar intäkter i ett främmande land måste det konvertera dessa intäkter till företagets hemort eller lokala valuta när det rapporterar sin ekonomi i slutet av kvartalet.
Om växelkurserna har fluktuerat mycket kan detta leda till betydande förändringar i värdet på den utländska tillgången eller inkomstströmmen. Denna växelkursvolatilitet eller vilda fluktuationer skapar risk för företaget eftersom det kan vara utmanande att förutsäga hur mycket växelkurserna kommer att röra sig i förhållande till varandra.
Ju större andel av ett företags tillgångar, skulder eller aktier denominerade i en utländsk valuta, desto större är företagets omräkningsrisk. Översättningsrisk kallas ibland även för översättningsexponering.
Inverkan av översättningsrisk
Valutakurser kan förändras avsevärt mellan rapportering av kvartalsbokslut , vilket orsakar avvikelser mellan de rapporterade siffrorna från kvartal till kvartal. Detta kan ibland orsaka volatilitet i företagets aktiekurs.
Låt oss till exempel säga att ett amerikanskt företag har tillgångar i Europa värderade till 1 miljon euro s,. och att euron gentemot den amerikanska dollarns växelkurs har försvagats med 10 % från kvartal till kvartal. Värdet på tillgångarna, omräknat från euro till dollar, skulle också minska med 10 %. Det är dock inte bara tillgångarna i balansräkningen som skulle minska, utan även intäkter och nettovinst (vinst) intjänad i euro skulle minska.
Som ett resultat kan ett företags rapporterade resultat bli lägre på grund av växelkursfluktuationer som leder till en dålig kvartalsutveckling och en sjunkande aktiekurs.
Översättningsrisken tenderar att vara högre i utvecklingsländer och tillväxtmarknadsekonomier. Ofta är dessa ekonomier inte fullt utvecklade och det politiska klimatet är instabilt, vilket förvärrar växelkursvolatiliteten för den lokala valutan.
Hantera översättningsrisk
Det finns olika finansiella produkter som företag kan använda för att mildra eller minska översättningsrisken. En av de mest populära produkterna kallas ett terminskontrakt,. som låser en växelkurs under en period. Kurslåset tillåter företag att fastställa värdet på sina utländska tillgångar baserat på terminskontraktets växelkurs.
Företag som säljer produkter utomlands och tjänar utländska intäkter kan begära att deras utländska kunder betalar för varor och tjänster i företagets hemmavaluta. Som ett resultat av detta skulle risken förknippad med lokala valutafluktuationer inte bäras av företaget utan istället av kunden som ansvarar för att göra valutaväxlingen innan han gör affärer med företaget. Men policyn att flytta växelkursrisken till en utländsk kund kan slå tillbaka om kunden inte vill ta på sig växelkursrisken och som ett resultat hittar ett lokalt företag att göra affärer med istället.
Exempel på översättningsrisk i verkligheten
McDonald's Corporation (MCD) är den största restaurangkedjan i världen och genererar en betydande del av sina intäkter från internationella affärer. McDonald's rapporterade 4,7 miljarder dollar i intäkter för första kvartalet 2020, varav 60 % genererades internationellt.
Som ett resultat måste restaurangkedjan brottas med översättningsrisk på kvartalsbasis med tanke på storleken och omfattningen av restaurangerna, tillgångarna och intäkterna som genereras utomlands. Nedan följer en del av kvartalsrapporten, som visar effekten av valutaomräkningsexponering på företagets finansiella resultat.
Intäkterna minskade med 6 % för första kvartalet 2020, men med valutaomräkning inräknat var minskningen endast 5 %.
Nettoresultatet eller vinsten var 1,1 miljarder USD för första kvartalet 2020 – en minskning med 17 % från ett år tidigare, men efter att ha räknat in valutaomräkningar sjönk den med 16 %.
Även om en 1%-ig påverkan på nettoresultatet från valutaomräkning inte verkar vara väsentlig, ökade den nettoresultatet med cirka 11 miljoner USD för kvartalet. McDonald's har olika typer av säkringar på plats för att minska risken för valutakursförluster och omräkningsrisk.
Höjdpunkter
– Omräkningsrisk är den valutakursrisk som är förknippad med företag som handlar i utländsk valuta och noterar utländska tillgångar i sina balansräkningar.
– Risken att växelkurser kan röra sig negativt och försämra värdet på ett företags utländska tillgångar kallas omräkningsrisk.
- En finansiell vinst eller förlust redovisas beroende på omfattningen av valutakursförändringarna under kvartalet.
– Företag med tillgångar i främmande länder måste omvandla värdet av dessa tillgångar från den utländska valutan till hemlandets valuta.
