Likidite Krizi
Likidite Krizi Nedir?
Likidite krizi, aynı anda birçok işletme veya finansal kuruluşta nakit veya kolayca nakde dönüştürülebilen varlıkların eksikliği ile karakterize edilen bir finansal durumdur.
Bir likidite krizinde, bireysel kurumlardaki likidite sorunları, talepte keskin bir artışa ve likidite arzında azalmaya yol açar ve bunun sonucunda ortaya çıkan kullanılabilir likidite eksikliği, yaygın temerrütlere ve hatta iflaslara yol açabilir.
Likidite Krizini Anlamak
Varlıklar ve yükümlülükler arasındaki vade uyumsuzluğu ve bunun sonucunda uygun şekilde zamanlanmış nakit akışı eksikliği,. tipik olarak bir likidite krizinin temelinde yer alır. Likidite sorunları tek bir kurumda ortaya çıkabilir, ancak gerçek bir likidite krizi genellikle birçok kurumda veya tüm finansal sistemde eşzamanlı likidite eksikliğini ifade eder.
Tek İşletme Likidite Sorunu
, kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirmek için gerekli nakit veya diğer yüksek düzeyde pazarlanabilir varlıklar olarak likit varlıklara sahip olmadığında, bir likidite sorunuyla karşı karşıya kalır. Yükümlülükler, kredileri geri ödemeyi, devam eden operasyonel faturalarını ödemeyi ve çalışanlarına ödeme yapmayı içerebilir.
Bu işletmeler, uzun vadede tüm bunları karşılamak için toplam varlıklarda yeterli değere sahip olabilir, ancak vadeleri geldiğinde bunları ödemek için yeterli nakde sahip değilse, o zaman temerrüde düşer ve alacaklılar geri ödeme talep ettiğinden sonunda iflas edebilir. Sorunun kökü genellikle işletmenin yaptığı yatırımların vadeleri ile işletmenin yatırımlarını finanse etmek için üstlendiği yükümlülükler arasındaki uyumsuzluktur.
Bu, işletmenin çeşitli projelerinden beklenen gelirin, ilgili finansmana ödeme yapmak için yeterince erken veya yeterli miktarda gelmediği bir nakit akışı sorunu yaratır.
İşletmeler için, bu tür nakit akışı sorunu, işletmenin, beklenen geliri, herhangi bir ilgili finansman için geri ödeme planlarıyla, kaçırılmış ödemeleri önleyecek kadar iyi eşleşen yatırım projelerini seçmesiyle tamamen önlenebilir.
Alternatif olarak, işletme, borç verenlerden ek kısa vadeli borç alarak veya ödemeleri geldiklerinde yapmak için (aslında hisse sahiplerine güvenerek) eldeki (aslında özsermaye sahiplerine dayanan) yeterli, kendi kendini finanse eden bir likit varlık rezervi bulundurarak vadeleri sürekli olarak eşleştirmeye çalışabilir. vadesi dolmuş. Birçok işletme, iş ihtiyaçlarını karşılamak için kısa vadeli kredilere güvenerek bunu yapar. Genellikle bu finansman bir yıldan daha kısa bir süre için yapılandırılır ve bir şirketin bordro ve diğer talepleri karşılamasına yardımcı olabilir.
Bir işletme yatırımları ve borcunun vadesi uyumsuzsa, ek kısa vadeli finansman mevcut değilse ve kendi kendini finanse eden rezervler yeterli değilse, o zaman işletmenin ya nakit yaratmak için diğer varlıkları satması gerekecek, ya da tasfiye varlıkları olarak bilinen varsayılan. Şirket likidite sıkıntısı ile karşı karşıya kaldığında ve likidite sorunu yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli varlıkları tasfiye ederek çözülemezse, şirket iflas ilan etmek zorundadır.
Bankalar ve finans kuruluşları bu tür likidite sorunlarına karşı özellikle savunmasızdır, çünkü gelirlerinin çoğu ev ipotekleri veya sermaye yatırımları için uzun vadeli krediler vererek ve mudi hesaplarından kısa vadeli borçlanarak elde edilir. Vade uyumsuzluğu, çoğu finansal kurumun iş modelinin normal ve doğal bir parçasıdır ve bu nedenle, genellikle, ek kısa vadeli borçlar, kendi kendini finanse eden rezervler veya doğrudan yükümlülüklerini yerine getirmek için sürekli olarak fon sağlama ihtiyacı içindedirler. uzun vadeli varlıkları tasfiye etmek.
Likidite Krizi
Likidite sorunu yaşayabilecek olanlar sadece bireysel finansal kurumlar değildir. Birçok finansal kurum aynı anda likidite sıkıntısı yaşadığında ve kendi kendini finanse eden rezervlerini çektiğinde, kredi piyasalarından ek kısa vadeli borç aradığında veya nakit yaratmak için varlıklarını satmaya çalıştığında, bir likidite krizi ortaya çıkabilir. Faiz oranları yükselir, asgari zorunlu karşılık limitleri bağlayıcı bir kısıtlama haline gelir ve herkes aynı anda satmaya çalışırken varlıklar değer kaybeder veya satılamaz hale gelir.
, başlangıçta kendi başlarına herhangi bir likidite sorunuyla karşı karşıya kalmayan kurumları ve işletmeleri etkileyebilecek, karşılıklı olarak kendi kendini güçlendiren olumlu bir geri bildirim döngüsü haline gelir.
Bütün ülkeler - ve ekonomileri - bu duruma düşebilir. Bir bütün olarak ekonomi için, bir likidite krizi, ekonomideki iki ana likidite kaynağının - banka kredileri ve ticari senet piyasasının - aniden kıt hale gelmesi anlamına gelir. Bankalar verdikleri kredi sayısını azaltır veya kredi vermeyi tamamen bırakır.
Pek çok finansal olmayan şirket, kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirmek için bu kredilere güvendiğinden, bu kredi eksikliğinin ekonomi genelinde bir dalgalanma etkisi vardır. Bir damlama etkisinde, fon eksikliği çok sayıda şirketi etkiler ve bu da bu firmalar tarafından istihdam edilen bireyleri etkiler.
Bir likidite krizi, belirli bir ekonomik şoka tepki olarak veya normal bir iş döngüsünün bir özelliği olarak ortaya çıkabilir. Örneğin, Büyük Durgunluğun mali krizi sırasında,. birçok banka ve banka dışı kuruluş, nakitlerinin önemli bir kısmını uzun vadeli ipotekleri finanse etmek için kullanılan kısa vadeli fonlardan elde etti. Kısa vadeli faiz oranları yükseldiğinde ve emlak fiyatları çöktüğünde, bu tür düzenlemeler bir likidite krizine neden oldu.
Ekonomik beklentilere yönelik olumsuz bir şok, bir banka veya bankalardaki mevduat sahiplerini, hesaplarının tamamı olmasa da ani, büyük para çekme işlemlerine yöneltebilir. Bu, belirli bir kurumun istikrarı hakkındaki endişelerden veya daha geniş ekonomik etkilerden kaynaklanabilir. Hesap sahibi, belki de yaygın ekonomik düşüşlerden korkuluyorsa, hemen elinde nakit bulundurma ihtiyacı görebilir. Bu tür faaliyetler, bankaları nakit olarak yetersiz bırakabilir ve tüm kayıtlı hesapları karşılayamaz hale getirebilir.
Öne Çıkanlar
Likidite krizinin temelinde, bankalar ve diğer işletmeler arasındaki yaygın vade uyumsuzluğu ve bunun sonucunda ihtiyaç duyulduğunda nakit ve diğer likit varlıkların eksikliği yatmaktadır.
Bir likidite krizi, birçok finansal kurum veya diğer işletmelerde likidite arzında eşzamanlı bir artış ve azalmadır.
Likidite krizleri, büyük, olumsuz ekonomik şoklar veya ekonomideki normal döngüsel değişiklikler tarafından tetiklenebilir.
