Benzer Sözleşmeler
Benzer Sözleşmeler Nelerdir?
vadeli işlem sözleşmesinin uzlaşma fiyatına dayanan nakit olarak ödenen bir finansal üründür . Benzer sözleşmeler, tezgahta işlem görür ve temeldeki vadeli işlem sözleşmesinin şartlarına bakılmaksızın fiili fiziksel teslimat riski taşımazlar .
Vadeli işlemlere benzer sözleşmeler, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu ( CFTC ) tarafından düzenlenir.
Benzer Sözleşmeleri Anlama
Benzer sözleşmeler, temel olarak, belirli bir ödeme tarihine sahip bir vadeli işlem sözleşmesinin dayanak olduğu seçeneklerdir. Örneğin, ICE Brent Ham Amerikan tarzı Opsiyon Ürününün temelinde bir ICE Brent Ham Petrol Vadeli İşlem Sözleşmesi vardır. Benzer bir sözleşmenin sözleşme şartları, vadeli işlem sözleşmesinin sözleşme şartlarıyla yakından ilişkilidir. Benzer sözleşmeler hem Amerikan hem de Avrupa tarzlarında sunulabilir .
Benzer Sözleşmeler ve Pozisyon Limitleri
Benzer sözleşmelerin ilginç hale geldiği yer, diğer borsalarda işlem gören sözleşmeleri kapsadıkları zaman, borsanın bilinmeyen bir emtia üzerindeki ticaret faaliyetinin bir kısmını ele geçirmesine izin vermesidir. Bu, bazı saf risk spekülasyonlarının, temeldeki vadeli işlem sözleşmelerindeki gerçeklerden uzakta gerçekleşmesine izin verir.
Ayrıca, fiziksel emtiaların hiçbiri, benzer sözleşmeli ticarete dahil olmadığından, emtia spekülasyonunu yumuşatmaya yönelik pozisyon limitleri ortadan kaldırılabilir.
Benzer Sözleşmelere Yönelik Eleştiriler
Pek çok türev ürün gibi, benzer sözleşmelerin de caydırıcı payı vardır. Vadeli işlem piyasasının temel amacı, geleneksel olarak fiyat keşfine yardımcı olmak ve arz ve talep risklerinden korunmaya veya bunları ele almaya daha iyi hazırlanmış taraflara devretmeye izin vermektir.
Benzeri sözleşmeler, bir türevin türevi olarak fiziksel metayı geride bırakır. Örneğin, petrol fiyatını etkilemek yerine, benzer sözleşmeler, tacirlerin birbirlerine karşı bahse girmelerine olanak tanırken, tartışmasız hiçbir yeni piyasa fiyatı sinyali sağlamaz. Benzer sözleşmelerin tüccarları, piyasa katılımcıları olduklarından, bu son noktanın, spekülasyonlarının hacmi ve açık faizinin, temeldeki vadeli işlem sözleşmesinin fiyat performansı hakkındaki görüşleri hakkında piyasa bilgisi verdiğini iddia ederler.
Eski CME Group CEO'su Craig Donohue, 2011'de benzer sözleşmeleri "parazitik, ikinci dereceden" türevler olarak adlandırdı.O zamanlar, elbette ICE, CME ile işlem gören vadeli işlemleri bir kıyaslama olarak kullanarak agresif bir şekilde benzer sözleşmeler oluşturuyordu. İki borsa arasındaki rekabet, şüphesiz onun görüşlerini renklendirdi. Sonuç olarak, benzer sözleşmeler, üst düzey piyasa katılımcılarının çok özel bir şekilde riske atmaya hazır oldukları parayla bahis yapmalarına izin vermeleri bakımından diğer tezgah üstü ürünlerden farklı değildir.
Öne Çıkanlar
Benzer sözleşme, fiziksel olarak ödenmiş bir vadeli işlem sözleşmesine aksi takdirde benzer özelliklere sahip, nakit olarak ödenen bir OTC türev sözleşmesidir.
Fiziksel uzlaştırma bir sorun olmadığı için, tüccarların teslimat yapmaktan veya teslim almaktan kaçınmak için açık pozisyonları kapatma konusunda endişelenmeleri gerekmez.
Eleştirmenler, benzer sözleşmelerin spekülasyonları körüklediğini ve takip ettikleri temel varlıktan çıkarıldığı için piyasa verimsizlikleri yarattığını savunuyor.
