Kontrak Serupa
Apakah Kontrak Serupa?
Kontrak yang serupa ialah produk kewangan yang diselesaikan secara tunai berdasarkan harga penyelesaian kontrak niaga hadapan yang didagangkan di bursa yang serupa dan diselesaikan secara fizikal. Kontrak yang serupa didagangkan di kaunter dan ia tidak membawa risiko penghantaran fizikal sebenar tanpa mengira terma kontrak niaga hadapan asas.
Kontrak niaga hadapan yang serupa dikawal oleh Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi ( CFTC ).
Memahami Kontrak Serupa
Kontrak yang serupa pada asasnya ialah pilihan di mana asasnya ialah kontrak niaga hadapan dengan tarikh penyelesaian tertentu. Sebagai contoh, Produk Pilihan Gaya Amerika Mentah ICE Brent mempunyai Kontrak Niaga Hadapan Mentah ICE Brent sebagai asasnya. Syarat kontrak kontrak yang serupa adalah sepadan dengan syarat kontrak kontrak hadapan. Kontrak yang serupa mungkin ditawarkan dalam gaya Amerika dan Eropah.
Kontrak Serupa dan Had Kedudukan
Di mana kontrak yang serupa menjadi menarik adalah apabila ia meliputi kontrak yang didagangkan di bursa lain, membenarkan bursa menangkap beberapa aktiviti perdagangan pada komoditi yang mereka tidak diketahui. Ini membolehkan beberapa spekulasi risiko tulen berlaku jauh daripada yang sebenar dalam kontrak niaga hadapan asas.
Lebih-lebih lagi, oleh kerana tiada komoditi fizikal terlibat dengan dagangan kontrak yang serupa, had kedudukan yang dimaksudkan untuk meredakan spekulasi komoditi boleh diketepikan.
Kritikan terhadap Kontrak Serupa
Seperti kebanyakan produk derivatif, kontrak yang serupa mempunyai bahagian pengkritiknya. Tujuan utama pasaran niaga hadapan secara tradisinya adalah untuk membantu dalam penemuan harga dan membenarkan risiko penawaran dan permintaan dilindung nilai atau dipunggah kepada pihak yang lebih bersedia untuk mengendalikannya.
Kontrak yang serupa meninggalkan komoditi fizikal di belakang dengan menjadi terbitan terbitan. Daripada mempengaruhi harga minyak, sebagai contoh, kontrak yang serupa membolehkan peniaga bertaruh terhadap satu sama lain sambil boleh dikatakan tidak memberikan isyarat harga pasaran baharu. Peniaga kontrak yang serupa berhujah bahawa titik terakhir, kerana mereka adalah peserta pasaran jadi jumlah dan minat terbuka spekulasi mereka memberikan maklumat pasaran mengenai pendapat mereka mengenai prestasi harga kontrak niaga hadapan asas.
Bekas Ketua Pegawai Eksekutif Kumpulan CME,. Craig Donohue menggelar kontrak serupa "parasit, urutan kedua" derivatif pada tahun 2011.Pada masa itu, sudah tentu, ICE secara agresif mencipta kontrak serupa menggunakan niaga hadapan dagangan CME sebagai penanda aras. Persaingan antara dua pertukaran tidak syak lagi mewarnai pendapatnya. Secara keseluruhannya, kontrak yang serupa tidak berbeza dengan produk di kaunter lain kerana ia membenarkan peserta pasaran peringkat tinggi membuat pertaruhan dengan wang yang mereka bersedia untuk mengambil risiko dengan cara yang sangat khusus.
Sorotan
Kontrak yang serupa ialah kontrak derivatif OTC yang diselesaikan secara tunai yang mempunyai spesifikasi yang serupa dengan kontrak niaga hadapan yang diselesaikan secara fizikal.
Oleh kerana penyelesaian fizikal bukan satu isu, peniaga tidak perlu risau tentang menutup posisi terbuka untuk mengelakkan membuat atau mengambil penghantaran.
Pengkritik berhujah bahawa rupa-rupa menguncup spekulasi bahan api dan menjana ketidakcekapan pasaran kerana ia dikeluarkan daripada aset asas yang mereka jejaki.
