Contratos Semelhantes
O que são contratos semelhantes?
Contratos semelhantes são um produto financeiro liquidado em dinheiro com base no preço de liquidação de um contrato futuro similar negociado em bolsa e liquidado fisicamente. Contratos semelhantes são negociados no mercado de balcão e não apresentam risco de entrega física real, independentemente dos termos do contrato futuro subjacente.
Os contratos semelhantes de futuros são regulamentados pela Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ).
Entendendo os Contratos Semelhantes
Contratos semelhantes são essencialmente opções em que o subjacente é um contrato de futuros com uma data de liquidação específica. Por exemplo, o produto de opção de estilo americano ICE Brent Crude tem um contrato futuro de ICE Brent Crude como seu subjacente. Os termos contratuais de um contrato semelhante correspondem de perto aos termos contratuais do contrato de futuros. Contratos semelhantes podem ser oferecidos nos estilos americano e europeu.
Contratos Semelhantes e Limites de Posição
Onde os contratos semelhantes ficam interessantes é quando cobrem contratos negociados em outras bolsas, permitindo que a bolsa capture parte da atividade de negociação em uma mercadoria pela qual não é conhecida. Isso permite que parte da pura especulação de risco ocorra longe dos reais nos contratos futuros subjacentes.
Além disso, como nenhuma das commodities físicas está envolvida com a negociação de contratos semelhantes, os limites de posição destinados a moderar a especulação de commodities podem ser contornados.
Críticas a contratos semelhantes
Como muitos produtos derivativos, os contratos semelhantes têm sua parcela de detratores. O principal objetivo do mercado de futuros é tradicionalmente auxiliar na descoberta de preços e permitir que os riscos de oferta e demanda sejam cobertos ou transferidos para partes mais bem preparadas para lidar com eles.
Contratos semelhantes deixam para trás a mercadoria física por serem um derivativo de um derivativo. Em vez de influenciar o preço do petróleo, por exemplo, contratos semelhantes permitem que os comerciantes apostem uns contra os outros, sem fornecer novos sinais de preço de mercado. Os comerciantes de contratos semelhantes argumentam que o último ponto, como são participantes do mercado, o volume e o interesse aberto de sua especulação fornecem informações de mercado sobre suas opiniões sobre o desempenho do preço do contrato futuro subjacente.
O ex- CEO do CME Group,. Craig Donohue, chamou contratos semelhantes de derivativos “parasitários de segunda ordem” em 2011. Na época, é claro, a ICE estava criando agressivamente contratos semelhantes usando futuros negociados no CME como referência. A rivalidade entre as duas trocas, sem dúvida, influenciou suas opiniões. Em suma, os contratos semelhantes não são diferentes de outros produtos de balcão, pois permitem que participantes de mercado de alto nível façam apostas com dinheiro que estão preparados para arriscar de uma maneira muito específica.
Destaques
Um contrato semelhante é um contrato de derivativos OTC que é liquidado em dinheiro que possui especificações semelhantes a um contrato de futuros liquidado fisicamente.
Como a liquidação física não é um problema, os traders não precisam se preocupar em fechar posições abertas para evitar fazer ou receber entregas.
Os críticos argumentam que os contratos semelhantes alimentam a especulação e geram ineficiências de mercado, uma vez que são removidos do ativo subjacente que rastreiam.
