そっくりさんの契約

##そっくりさんの契約とは何ですか？

先物契約の決済価格に基づく現金決済の金融商品です。似たような契約は店頭で取引され、基礎となる先物契約の条件に関係なく、実際の物理的な配達のリスクはありません。

先物そっくりの契約は、商品先物取引委員会（ CFTC ）によって規制されています。

##類似契約を理解する

似たような契約は、基本的に、基礎となるのが特定の決済日の先物契約である場合のオプションです。たとえば、 ICEブレントクルードアメリカンスタイルのオプション製品には、基礎となるICEブレントクルード先物契約があります。そっくりさんの契約条件は、先物契約の契約条件と密接に対応しています。そっくりの契約は、アメリカとヨーロッパの両方のスタイルで提供される場合があります。

##類似契約とポジション制限

似たような契約が興味深いのは、他の取引所で取引されている契約をカバーし、取引所が知られていない商品の取引活動の一部をキャプチャできるようにする場合です。これにより、純粋なリスク投機の一部が、基礎となる先物契約の実績から離れて行われるようになります。

さらに、物理的な商品はどれも類似の契約取引に関与していないため、商品の推測を和らげるための位置制限を回避することができます。

##類似契約に対する批判

多くのデリバティブ商品と同様に、類似契約には中傷者の割合があります。先物市場の主な目的は、伝統的に価格の発見を支援し、供給と需要のリスクをヘッジしたり、それらを処理する準備が整った当事者にオフロードしたりできるようにすることです。

似たような契約は、派生物の派生物であることによって、物理的な商品を置き去りにします。たとえば、石油の価格に影響を与える代わりに、類似の契約により、トレーダーは、ほぼ間違いなく新しい市場価格のシグナルを提供せずに、互いに賭けることができます。似たような契約のトレーダーは、市場参加者であるため、その最後の点を主張します。そのため、彼らの推測の量と建玉は、基礎となる先物契約の価格パフォーマンスに関する彼らの意見に関する市場情報を提供します。

元CMEグループCEOのCraigDonohueは、2011年に類似契約を「寄生的、二次」デリバティブと呼びました。もちろん、当時、ICEはCME取引先物をベンチマークとして積極的に類似契約を作成していました。 2つの交換の間の競争は間違いなく彼の意見を着色しました。全体として、そっくりさんの契約は、高レベルの市場参加者が非常に特殊な方法でリスクを冒す準備ができているお金で賭けをすることができるという点で、他の市販製品と同じです。

##ハイライト

-そっくりさんの契約は、現金で決済されるOTCデリバティブ契約であり、それ以外の点では、物理的に決済される先物契約と同様の仕様になっています。

-物理的な決済は問題ではないため、トレーダーは、配達を行ったり受け取ったりすることを避けるために、オープンポジションを閉鎖することを心配する必要はありません。

-批評家は、そっくりさんの契約は、追跡する原資産から削除されるため、投機を助長し、市場の非効率性を生み出すと主張しています。