Mumbai Bankalararası Vadeli Teklif Oranı (MIFOR)

Mumbai Bankalararası Vadeli Teklif Oranı (MIFOR) Nedir?

Mumbai Bankalararası Vadeli Teklif Oranı (MIFOR), Hint bankalarının vadeli oran sözleşmeleri ve türevleri üzerinde fiyatları belirlemek için bir kıyaslama noktası olarak kullandığı orandır. Londra Bankalararası Teklif Edilen Oranın (LIBOR) ve Hindistan forex piyasalarından elde edilen ileriye dönük bir primin bir karışımıdır.

Hindistan Merkez Bankası (RBI), döviz spekülasyonunu azaltma umuduyla 2005 yılında MIFOR'un kullanımını yasakladı, ancak bir yıl sonra bu kararnameyi gevşeterek sadece bankalararası işlemlerle sınırladı .

MIFOR'u Anlamak

Hindistan Merkez Bankası (RBI), yatırımcıların bir ay, iki ay gibi belirli bir ödeme tarihi için ABD ve Hindistan arasındaki faiz oranı farkı olan takas noktalarını hesaplamak zorunda kalmamaları için MIFOR'u web sitesinde yayınlamaktadır. ve benzeri.

Ancak, MIFOR'u hesaplamak zordur çünkü LIBOR faiz oranına ek olarak para takas noktaları ve Hindistan Merkez Bankası tarafından eklenen bilinmeyen bir kredi marjı kullanır.

LIBOR bir referans orandır ve birden fazla banka tarafından sağlanan faiz oranlarının ortalamasından oluşur. MIFOR, hesaplamasında risk primi bulundurarak bu bankaların kredi riskini tazmin etmektedir. Oranları sağlayan ilgili bankaları telafi etmek için ABD ve Hindistan arasındaki takas noktalarına kredi risk primi eklenir.

Başka bir deyişle, MIFOR, takas puanlarını hesaplarken sadece belirtilen vade için ABD ve Hindistan arasındaki faiz oranı farkını kullanmaz. Örneğin, diyelim ki üç aylık ABD oranı %4 iken Hindistan üç aylık oranı %6. Faiz oranı farkı %2 olacaktır, ancak MIFOR bu farka, bankalararası oranları sağlayan bankalara göre sıklıkla değişen bir risk primi eklemektedir.

MIFOR Size Ne Anlatıyor?

MIFOR, Hindistan'daki türevler için oran belirlemek için bir ölçüttür, ancak işlevini daha iyi anlamak için, bankalararası faiz oranlarının MIFOR ile ilişkisini anlamamız gerekir.

LİBOR

İnceleme için LIBOR,. önde gelen küresel bankaların günlük olarak sunduğu tahminlerden hesaplanan ortalama bir faiz oranları değeridir. London Interbank Offered Rate anlamına gelir ve dünya çapında çeşitli kredilerdeki faiz oranlarını hesaplamanın ilk adımı olarak hizmet eder. Örneğin, değişken değişken faizli bir borçlanma aracı, LIBOR üzerinden 100 baz puan üzerinden kote edilebilir. Aralık 2020 itibariyle, LIBOR sistemini 2023 yılına kadar aşamalı olarak kullanımdan kaldırma ve onun yerine Sterling Gecelik Endeks Ortalaması (SONIA ) gibi diğer ölçütlerle değiştirme planları yürürlükteydi .

LIBOR ve MIBOR

Mumbai Bankalararası Teklif Edilen Oran ( MIBOR), bir bankanın başka bir bankaya kısa vadeli bir kredi için uyguladığı faiz oranı olan Hindistan'ın bankalararası oranının bir yinelemesidir. Bankalar, uygun yasal likidite seviyelerini korumak ve düzenleyiciler tarafından kendilerine konulan zorunlu karşılıkları karşılamak için bankalararası piyasada birbirlerine borç verir ve borç verirler. Bankalararası oranlar yalnızca en büyük ve en kredibiliteye sahip finansal kuruluşlara sunulur.

MIBOR, Hindistan Ulusal Menkul Kıymetler Borsası (NSEIL) tarafından her gün, Hindistan'daki bir grup büyük bankanın birinci sınıf borçlulara verilen fonlara ilişkin borç verme oranlarının ağırlıklı ortalaması olarak hesaplanır. Bu, bankaların Hindistan bankalararası piyasasında diğer bankalardan borç alabilecekleri faiz oranıdır.

MIFOR, MIBOR ve LIBOR

MIFOR, LIBOR ve MIBOR'dan biraz farklıdır. Hem MIFOR hem de MIBOR, Hindistan finans piyasalarında benzer kullanımlara sahiptir, ancak fark, MIFOR'un karışıma bir döviz değişimi unsuru getirmesidir.

MIFOR, her gün Londra saatiyle 11:00'de yayınlanan ABD doları gecelik LIBOR oranı dahil edilerek yapılandırılır. MIFOR, aynı vadede ABD doları ile Hindistan rupisi (USD/INR) arasındaki bir para birimi takasının takas noktalarını da içerir. Bunun nedeni, bir Hint bankasının bankalararası piyasada dolar ödünç almak için LIBOR'a ödeme yapması ve ardından para takası yoluyla rupi almasıdır. Daha önce belirtildiği gibi, oranları sağlayan ilgili bankaları telafi etmek için ABD ve Hindistan arasındaki takas noktalarına eklenen bir kredi riski primi var.

Başlangıçta, MIFOR'un amacı riskten korunma amaçlıydı. Bununla birlikte, birçok kurumsal kuruluş, döviz spekülasyonu için MIFOR'u kullandı.

Hindistan Merkez Bankası (RBI) nihayet, çok sayıda spekülatif bilanço dışı varlıklara (para takasları gibi) sahip olarak potansiyel ekonomik aşağı yönlü risk konusunda endişe duydu. RBI, 20 Mayıs 2005'te MIFOR ve diğer rupi olmayan göstergelerin kullanımını yasakladı, bunu yapmanın döviz spekülasyon miktarını azaltacağı umuduyla. Bununla birlikte, RBI, izleyen Mayıs ayında yasağı biraz gevşetti ve MIFOR'un yalnızca bankalar arası işlemlerde kullanılmasına izin verdi.

MIFOR'un Dezavantajları

Herhangi bir faiz oranı ve döviz kuru işleminde olduğu gibi, özellikle uygun şekilde korunmadığı takdirde, MIFOR ile ilişkili risk potansiyeli vardır. Hem faiz oranları hem de döviz kurları geniş ölçüde dalgalanabilir. Örneğin, ilgili bankalarla ilgili bir kredi riski sorunu varsa, MIFOR oranı büyük olasılıkla etkilenecektir. Sonuç olarak, MIFOR ve hesaplamasında onu kullanan herhangi bir türev, bununla ilişkili riske sahip olabilir.

MIFOR, temel olarak LIBOR'u kullandığından, diğer oranlar için bir ölçüt olarak LIBOR'un yerine geçecek bir yer bulmaya yönelik küresel baskı burada bir sorundur. Sterlin Gecelik Endeks Ortalaması (SONIA) gibi yeni kriterler LIBOR'un yerini almaya başlıyor.

faiz oranı takas piyasasında aktif, etkili bir bayi grubu olan Sterlin Risksiz Referans Oranları Çalışma Grubu, risksiz faiz oranı kıyaslamasına yakın olarak SONIA'nın tercih edileceğini açıkladı. Bu değişiklik, giden Londra Bankalararası Teklif Oranına (LIBOR) alternatif bir faiz oranı sağlar.

MIFOR'un Gerçek Dünya Örneği

Aşağıda, 25 Şubat 2019'da yayınlanan MIFOR oranlarını içeren Hindistan Merkez Bankası'ndan bir tablo bulunmaktadır. Oranların merkez bankasının web sitesinde günlük olarak değiştirildiğini ve güncellendiğini lütfen unutmayın:

Bir aylık MIFOR oranının %6,9342, 12 aylık MIFOR oranının ise %7,07 olduğunu görüyoruz.
Başka bir deyişle, bir şirket bir işleme girerse, listelenen uzlaşma tarihleri için bu oranları etkin bir şekilde öder.

##Öne çıkanlar

MIFOR, LIBOR ve MIBOR'dan biraz farklıdır. Hem MIFOR hem de MIBOR, Hindistan finans piyasalarında benzer kullanımlara sahiptir, ancak fark, MIFOR'un karışıma bir döviz değişimi unsuru getirmesidir.
MIFOR, Londra Bankalararası Teklif Oranı (LIBOR) ve Hindistan forex piyasalarından elde edilen bir vadeli primin bir karışımıdır.
Mumbai Bankalararası Vadeli Teklif Oranı (MIFOR), Hint bankalarının vadeli oran anlaşmaları ve türevleri üzerinde fiyatları belirlemek için bir kıyaslama noktası olarak kullandıkları orandır.