뭄바이 은행간 선도 제안율(MIFOR)

뭄바이 은행간 선도매도율(MIFOR)이란 무엇입니까?

MIFOR(Mumbai Interbank Forward Offer Rate)는 인도 은행이 선도 금리 계약 및 파생 상품의 가격을 설정하는 벤치마크로 사용하는 금리입니다. 그것은 런던 은행간 제안 금리(LIBOR)와 인도 외환 시장에서 파생된 선도적 프리미엄의 혼합입니다.

인도 중앙은행 (RBI)은 통화 투기를 줄이기 위해 2005년 MIFOR 사용을 금지했지만 1년 후 해당 법령을 완화하여 은행 간 거래로만 제한했습니다.

MIFOR 이해하기

인도중앙은행(RBI)은 웹사이트에 MIFOR를 게시하여 투자자들이 스왑 포인트를 계산할 필요가 없도록 하고 있습니다. 스왑 포인트는 1개월, 2개월, 등등.

그러나 MIFOR는 LIBOR 금리와 인도중앙은행이 추가한 미지의 신용 스프레드 외에 통화 스왑 포인트를 사용하기 때문에 계산하기 어렵다.

LIBOR는 기준금리로 여러 은행에서 제공하는 금리의 평균으로 구성됩니다. MIFOR는 계산 시 위험 프리미엄을 가짐으로써 해당 은행의 신용 위험을 보상합니다. 신용 위험 프리미엄은 금리를 제공하는 관련 은행을 보상하기 위해 미국과 인도 간의 스왑 포인트에 추가됩니다.

즉, MIFOR는 스왑 포인트를 계산할 때 단순히 지정된 만기에 대한 미국과 인도 간의 금리 차이를 사용하지 않습니다. 예를 들어 미국 3개월 금리가 4%이고 인도 3개월 금리가 6%라고 가정해 보겠습니다. 이자율 차이는 2%이지만 MIFOR는 해당 차이에 위험 프리미엄을 추가하며, 이는 은행 간 금리를 제공하는 은행에 따라 자주 변경됩니다.

MIFOR는 무엇을 알려줍니까?

MIFOR는 인도의 파생상품 금리를 설정하기 위한 벤치마크이지만 그 기능을 더 잘 이해하려면 은행간 금리가 MIFOR와 어떤 관련이 있는지 이해해야 합니다.

리보르

로 LIBOR 는 금리의 평균값으로 글로벌 유수의 은행들이 매일 제출하는 추정치로 계산됩니다. London Interbank Offered Rate의 약자로 전 세계의 다양한 대출에 대한 이자율을 계산하는 첫 번째 단계입니다. 예를 들어, 변동 금리 부채 상품은 LIBOR에 대해 100 베이시스 포인트로 호가될 수 있습니다. 2020년 12월 현재 LIBOR 시스템을 2023년까지 단계적으로 폐지하고 Sterling Overnight Index Average (SONIA)와 같은 다른 벤치마크로 대체할 계획이 있었습니다 .

LIBOR 및 MIBOR

( Mumbai Interbank Offered Rate )는 인도의 은행 간 이율의 한 가지 반복으로, 은행이 다른 은행에 단기 대출을 할 때 부과하는 이자율입니다. 은행은 적절한 법적 유동성 수준을 유지하고 규제 기관이 부여한 준비금 요건을 충족하기 위해 은행 간 시장에서 서로 돈을 빌리고 빌려줍니다. 은행 간 금리는 가장 크고 신용도가 높은 금융 기관에서만 사용할 수 있습니다.

MIBOR는 NSEIL ( National Stock Exchange of India )에서 일류 차용자에게 대출된 자금에 대해 인도 전역의 주요 은행 그룹의 대출 금리를 가중 평균하여 매일 계산합니다. 이것은 은행이 인도 은행간 시장에서 다른 은행으로부터 자금을 빌릴 수 있는 이자율입니다.

MIFOR, MIBOR 및 LIBOR

MIFOR는 LIBOR 및 MIBOR와 약간 다릅니다. MIFOR와 MIBOR는 모두 인도 금융 시장에서 유사한 용도로 사용되지만 차이점은 MIFOR가 통화 교환 요소를 혼합에 도입한다는 것입니다.

MIFOR는 매일 런던 시간 오전 11시에 게시되는 미화 야간 LIBOR 환율을 포함하여 구성됩니다. MIFOR에는 동일한 만기의 미국 달러와 인도 루피(USD/INR) 간의 통화 스왑 포인트도 포함됩니다. 그 이유는 인도 은행이 은행 간 시장에서 달러를 빌리기 위해 LIBOR를 지불하고 통화 스왑을 통해 루피를 받기 때문입니다. 앞서 언급했듯이 미국과 인도 간의 스왑 포인트에 신용 위험 프리미엄이 추가되어 금리를 제공하는 관련 은행을 보상합니다.

처음에 MIFOR의 의도는 헤지 목적이었습니다. 그러나 많은 기업체가 통화 투기에 MIFOR를 사용했습니다.

인도 준비 은행(RBI)은 마침내 투기성 부외 거래(예: 통화 스왑)가 많아 잠재적인 경제 하방 위험 에 대해 우려하게 되었습니다. RBI는 2005년 5월 20일에 MIFOR 및 기타 비루피 표시 벤치마크의 사용을 금지했습니다. 그러나 RBI는 이듬해 5월 금지령을 다소 완화하고 MIFOR를 은행 간 거래에만 사용할 수 있도록 허용했습니다.

MIFOR의 단점

모든 이자율 및 환율 거래와 마찬가지로, 특히 적절하게 헤지되지 않는 경우 MIFOR와 관련된 위험 가능성이 있습니다. 금리와 환율은 모두 크게 변동할 수 있습니다. 예를 들어 관련 은행에 신용 위험 문제가 있는 경우 MIFOR 비율이 영향을 받을 수 있습니다. 결과적으로 MIFOR 및 계산에 사용하는 모든 파생 상품에는 이와 관련된 위험이 있을 수 있습니다.

MIFOR는 기준으로 LIBOR를 사용하기 때문에 다른 요율에 대한 벤치마크로 LIBOR의 대체품을 찾기 위한 세계적인 노력이 여기에서 문제입니다. SONIA(Sterling Overnight Index Average)와 같은 새로운 벤치마크가 LIBOR를 대체하기 시작했습니다.

금리 스왑 시장 에서 활발하고 영향력 있는 딜러 그룹인 스털링 무위험 기준금리에 관한 실무 그룹은 무위험 금리 벤치마크에 가까운 SONIA가 선호될 것이라고 발표했습니다. 이 변경은 나가는 런던 은행간 제안 금리(LIBOR)에 대한 대체 금리를 제공합니다.

MIFOR의 실제 예

아래는 2019년 2월 25일에 게시된 MIFOR 환율이 포함된 인도 중앙 은행의 표입니다. 환율은 중앙 은행 웹사이트에서 매일 변경 및 업데이트됩니다.

• 1개월 MIFOR는 6.9342%, 12개월 MIFOR는 7.07%임을 알 수 있습니다.

• 즉, 회사가 거래를 체결하면 나열된 결제일에 해당 요율을 효과적으로 지불하게 됩니다.

##하이라이트

• MIFOR는 LIBOR 및 MIBOR와 약간 다릅니다. MIFOR와 MIBOR는 모두 인도 금융 시장에서 유사한 용도로 사용되지만 차이점은 MIFOR가 통화 교환 요소를 혼합에 도입한다는 것입니다.

• MIFOR는 LIBOR(London Interbank Offered Rate)와 인도 외환 시장에서 파생된 선도 프리미엄을 혼합한 것입니다.

• MIFOR(Mumbai Interbank Forward Offer Rate)는 인도 은행이 선도 금리 계약 및 파생 상품 의 가격을 설정하는 기준으로 사용하는 금리입니다.