Büyüme Oranları

İş Dünyası Kurumsal Finans ve Muhasebe Finansal Analiz

Büyüme Oranları Nelerdir?

Büyüme oranları, belirli bir zaman aralığında belirli bir değişkenin yüzde değişimini ifade eder. Yatırımcılar için büyüme oranları tipik olarak bir şirketin gelirlerinin, kazançlarının, temettülerinin ve hatta gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) ve perakende satışlar gibi makro kavramların yıllık bileşik büyüme oranını temsil eder . Beklenen ileriye dönük veya takip eden büyüme oranları, analiz için kullanılan iki yaygın büyüme oranı türüdür.

##Büyüme Oranlarını Anlama

En temel düzeyde, bir değişkendeki yıllık değişimi yüzde olarak ifade etmek için büyüme oranları kullanılır. Örneğin bir ekonominin büyüme oranı, bir ülkenin GSYİH'sinin arttığı veya azaldığı yıllık değişim oranı olarak türetilir. Bu büyüme oranı, bir ekonominin durgunluğunu veya genişlemesini ölçmek için kullanılır. Bir ülkenin geliri iki çeyrek üst üste düşerse, durgunluk içinde olduğu kabul edilir.

Tersine, ülke gelirini iki çeyrek üst üste artırdıysa, genişlediği kabul edilir.

Büyüme Oranları Nasıl Hesaplanır

Büyüme oranları, rakamın iletmek istediği şeye bağlı olarak çeşitli şekillerde hesaplanabilir. Basit bir büyüme oranı, basitçe, bitiş ve başlangıç değeri arasındaki farkı, başlangıç değerine veya (EV-BV)/BV'ye böler. Bir ülkenin GSYİH'si için ekonomik büyüme oranı şu şekilde hesaplanabilir:

$\begin &\text{Ekonomik Büyüme } = \frac { \text_2 - \text_1 }{ \text_1 } \ &\textbf \ &\text = \text{ Ülkenin gayri safi yurtiçi hasılası} \ \end$ span>

Ancak bu yaklaşım aşırı derecede basit olabilir.

YAĞ

Yaygın bir değişiklik, bileşik yıllık büyüme oranıdır (CAGR, gerçek bir getiri oranı değil, daha ziyade bir yatırımın her yıl aynı oranda büyüdüğü ve kârların yeniden yatırıldığı takdirde büyüyeceği oranı tanımlayan bir temsildir). her yılın sonu CAGR hesaplama formülü:

$\begin &CAGR= \left ( \frac \right ) ^{ \frac{1}}-1\ &\textbf\ &EV = \text{Bitiş değeri}\ &BV = \text{Başlangıç değeri}\ &n = \text{Yıl sayısı} \end$ nerede :EV=< span class="mspace" style="margin-right:0.2777777777777778em;">Bitiş değeri< /span>< span class="mord">BV=Başlangıç değerin=Yıl sayısı

CAGR hesaplaması, büyümenin belirli bir süre boyunca sabit olduğunu varsayar. CAGR, basitliği ve esnekliği nedeniyle yaygın olarak kullanılan bir metriktir ve birçok firma bunu kazanç artışını raporlamak ve tahmin etmek için kullanacaktır.

Temettü Artışı ve Menkul Kıymet Değerlemesi

temettü ödemelerinin toplamına eşit olduğu hipotezine dayanarak, bir temettü indirimi modeli (DDM) kullanılarak adil bir şekilde değerlenebileceğini öne sürer . Sonuç olarak, temettü büyüme oranları hisse senetlerini değerlemek için önemlidir.

Gordon Büyüme Modeli (GGM),. sabit bir oranda büyüyen gelecekteki bir temettü serisine dayanan bir hisse senedinin gerçek değerini belirlemek için kullanılan popüler bir yaklaşımdır. Bu temettü büyüme oranının,. olgun şirketler yatırımcılarına düzenli olarak ödedikleri temettüleri artırmaya çalıştıkları için pozitif olduğu varsayılmaktadır. Temettü büyüme oranını bilmek, bu nedenle hisse senedi değerlemesi için önemli bir girdidir.

Büyüme Oranlarını Kullanma

Şirket ve Yatırım Büyüme Oranları

Büyüme oranları, analistler, yatırımcılar ve bir şirketin yönetimi tarafından bir firmanın büyümesini periyodik olarak değerlendirmek ve gelecekteki performans hakkında tahminlerde bulunmak için kullanılır. Çoğu zaman, büyüme oranları bir firmanın kazançları, satışları veya nakit akışları için hesaplanır, ancak yatırımcılar diğerlerinin yanı sıra fiyat-kazanç oranları veya defter değeri gibi diğer metrikler için büyüme oranlarına da bakarlar. Halka açık şirketler üç aylık kazançları rapor ettiğinde, ana rakamlar genellikle kazanç ve gelirin yanı sıra her biri için çeyrekten çeyreğe veya yıldan yıla büyüme oranlarıdır.

Örneğin Amazon, 2018 için tam yıl geliri 232,89 milyar dolar bildirdi; bu, 2017'de elde edilen 177,9 milyar dolarlık gelirden %30,93'lük bir büyümeyi temsil ediyordu. Amazon ayrıca kazançlarının 2017'de 3,03 milyar dolara kıyasla 2018'de 10,07 milyar dolar olduğunu bildirdi, bu nedenle firmanın yıllık bazda kazanç büyüme oranı %232 gibi büyük bir artış gösterdi.

Dahili büyüme oranı (IGR), bir yatırımın veya projenin getirisini veya bir şirketin performansını ölçmek için kullanılan belirli bir büyüme oranı türüdür. Bu, bir işletme için dışarıdan finansman sağlanmadan elde edilebilecek en yüksek büyüme seviyesidir ve bir firmanın maksimum içsel büyüme oranı, şirketi finanse etmeye ve büyütmeye devam edebilen ticari operasyonların seviyesidir.

Hisse senedi fiyatlarının bir firmanın gelecekteki nakit akışlarının indirgenmiş değerini yansıttığı düşünüldüğünden, yükselen bir hisse senedi piyasası, şirket için öngörülen büyüme oranlarının iyileştirilmesi anlamına gelir.

Sanayi Büyüme Oranları

Spesifik endüstrilerin de büyüme oranları vardır. Her sektörün, performansının ölçüldüğü büyüme oranları için benzersiz bir referans numarası vardır. Örneğin, teknolojinin en ileri noktasındaki şirketlerin perakende gibi olgun bir sektöre kıyasla daha yüksek yıllık büyüme oranlarına sahip olmaları daha olasıdır. Sektördeki büyüme oranları, emsallerine göre performanslarını ölçmek isteyen firmalar için bir karşılaştırma noktası olarak kullanılabilir.

Tarihsel büyüme oranlarının kullanılması, bir endüstrinin gelecekteki büyümesini tahmin etmenin en basit yöntemlerinden biridir. Bununla birlikte, tarihsel olarak yüksek büyüme oranları, endüstriyel ve ekonomik koşullar sürekli değiştiği ve genellikle döngüsel olduğu için geleceğe bakıldığında her zaman yüksek bir büyüme oranını göstermez . Örneğin, otomobil endüstrisi, ekonomik genişleme dönemlerinde daha yüksek gelir artışı oranlarına sahiptir, ancak durgunluk zamanlarında tüketiciler daha tutumlu olmaya ve harcanabilir geliri yeni bir arabaya harcamamaya daha yatkındır.

Büyüme Oranları Örneği

GSYİH büyümesine ek olarak, perakende satış büyümesi, tüketici güvenini ve müşteri harcama alışkanlıklarını temsil edebileceği için bir ekonomi için bir diğer önemli büyüme oranıdır . Ekonomi iyi gittiğinde ve insanlar kendilerine güvendiğinde, perakende satışlara yansıyan harcamaları artırırlar. Ekonomi durgunluk içindeyken, insanlar harcamaları azaltır ve perakende satışlar düşer.

Örneğin, İrlanda için 2016 yılının ikinci çeyreğinde perakende satış büyümesi Temmuz 2016'da rapor edildi ve yurt içi perakende satışların yılın ikinci çeyreği boyunca sabit kaldığını ortaya koydu. Ülke içindeki siyasi istikrarsızlığın, Haziran 2016'daki Brexit oylamasının sonuçlarıyla birlikte İrlanda'nın satışlarının durmasına neden olduğuna inanılıyor. Tarım ve bahçe gibi bazı endüstriler pozitif büyüme gösterirken, perakende sektöründeki diğer endüstriler bu büyümeye karşı çıktı. Moda ve ayakkabı, çeyrek için negatif büyüme kaydetti.

Sıkça Sorulan Sorular

Bir Şirketin Büyüme Hızını Nasıl Hesaplarsınız?

Şirket büyümesi birkaç boyutta ölçülebilir, ancak hepsi, mevcut ve önceki seviye arasındaki farkı alan ve bu miktarı önceki seviyeye bölen aynı temel yaklaşımı izleyecektir. Bu nedenle, bir şirketin kâr artışını, cari dönemdeki kârlılığını önceki dönemle karşılaştırarak değerlendirebiliriz. Analistler ayrıca satış (gelir) artışını, hisse senedi fiyat artışını ve temettü artışını da benzer şekilde değerlendirir.

Excel'de Büyüme Oranını Nasıl Hesaplarsınız?

Büyüme oranı hesaplamaları oldukça basit bir formül izlediğinden, hesaplamaları hızlandırmak ve insan hatası olasılığını ortadan kaldırmak için MS Excel gibi bir elektronik tablo programına kolayca taşınabilirler. Başlangıç değerlerini, bitiş değerlerini ve dönem sayısını (örneğin, CAGR kullanıyorsanız) sağlamanız yeterlidir. Excel'in daha yeni sürümlerinde, [RRI] olarak bilinen, CAGR'yi tek adımda hesaplayabilen yerleşik bir geri dönüş oranı işlevi bulunduğunu unutmayın. Yine de, RRI işlevi üç bağımsız değişken kullanır: dönem sayısı, başlangıç değeri ve bitiş değeri.

Bir Yatırımın Büyüme Oranını Nasıl Hesaplarsınız?

Yatırımcılar , portföylerinin veya yatırımlarının büyüme oranını hesaplamak için genellikle getiri oranı (RoR) hesaplamalarına bakarlar. Bunlar genellikle büyüme oranı veya CAGR formüllerini takip ederken, yatırımcılar gerçek veya vergi sonrası getiri oranlarını da bilmek isteyebilir. Böylece, yatırımcılar için büyüme oranları vergilerin, enflasyonun ve işlem maliyetlerinin veya ücretlerinin etkisini netleştirecektir .

GSYİH Büyüme Oranını Nasıl Hesaplarsınız?

Yukarıdaki formüle göre GSYİH büyüme oranı, mevcut ve önceki GSYİH seviyesi arasındaki farkı alır ve bunu önceki GSYİH seviyesine böler. Reel ekonomi (GDO) büyüme oranı,. Reel GSYİH = GSYİH / (baz yıldan bu yana 1 + enflasyon oranı) olmak üzere pay ve paydadaki reel GSYİH'nın yerini alarak enflasyonun etkilerini dikkate alacaktır .

Bir Nüfusun Büyüme Hızını Nasıl Hesaplarsınız?

Diğer herhangi bir büyüme hızı hesaplaması gibi, bir popülasyonun büyüme hızı, mevcut nüfus büyüklüğünü alıp önceki nüfus büyüklüğünü çıkararak hesaplanabilir. Bu miktarı önceki boyuta bölün. Yüzdeyi almak için bunu 100 ile çarpın.

Öne Çıkanlar

Büyüme oranları, bir şirketin performansını değerlendirmede ve gelecekteki performansı tahmin etmede faydalı olabilir.
Büyüme oranları ilk olarak nüfus büyüklüklerini inceleyen biyologlar tarafından kullanıldı, ancak o zamandan beri ekonomik faaliyet, şirket yönetimi veya yatırım getirileri üzerinde çalışmaya başladı.
Büyüme oranları, analiz edilen dönemin bitiş ve başlangıç değerleri arasındaki farkın, başlangıç değerine bölünmesiyle hesaplanır.
Bir değişkendeki yıllık değişimi yüzde olarak ifade etmek için büyüme oranları kullanılır.
Bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR), bir yatırımın veya şirketin performansını değerlendirmek için sıklıkla kullanılan büyüme oranının bir varyasyonudur.