Pfandbriefe
Pfandbriefe Nedir?
Pfandbriefe, Alman ipotek bankaları tarafından ihraç edilen ve uzun vadeli varlıklarla teminat altına alınan bir tür teminatlı tahvildir . Bu tür tahviller, Alman özel borç piyasasının en büyük bölümünü temsil eder ve özel piyasadaki en güvenli borçlanma araçları olarak kabul edilir.
Tekil terim 'pfandbrief'tir.
Pfandbriefe'yi Anlamak
Bir pfandbrief, bir tür örtülü bağdır. Örtülü tahvil, Avrupa'da yaygın olan bir borç senedidir. Bir banka veya ipotek kurumu tarafından verilir ve ihraççının temerrüde düşmesi durumunda herhangi bir zamanda talepleri karşılayabilecek bir varlık havuzuna karşı teminat altına alınır. Finans kuruluşu, nakit üreten yatırımları, tipik olarak ipotek veya kamu sektörü kredilerini satın alır, yatırımları bir araya getirir ve yatırımlardan akan nakitle karşılanan tahviller çıkarır. Kurum , dayanak varlıkların beklendiği gibi performans göstermeme riskini en aza indirmek için temerrüde düşmüş veya ön ödemeli kredileri canlı kredilerle değiştirebilir. Teminatlı bir tahvilin dayanak kredileri, tahvili ihraç eden finansal kuruluşun konsolide bilançosunda kaldığından, tahvilleri elinde bulunduran yatırımcılar, planlanmış faiz ödemelerini, aşağıdaki durumlarda tahvilin dayanak varlıklarından ve tahvilin anaparasından almaya devam edebilirler. veren banka iflas eder. Bu ekstra koruma katmanı nedeniyle, kapalı tahviller tipik olarak AAA derecesine sahiptir.
Dünya çapında ödenmemiş teminatlı tahviller için en büyük pazar, 200 yılı aşkın tarihinde hiçbir zaman temerrüde düşmeyen Alman pfandbrief'tir. Alman borç piyasasının en büyük bölümünü oluşturan pfandbrief, devlet tahvillerine göre getiri primi olan yatırım dereceli bir teminatlı tahvildir. Pfandbriefe borç sınıfı , Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ipoteğe dayalı menkul kıymetlere (MBS) benzer.
Almanya'da teminatlı tahvil ihraç edebilecek kuruluşlar şunlardır:
- Teminat varlıkları kamu sektörü üzerinde alacak olarak bulunan kamu sektörü bankaları. Krediler, federal hükümete ve bölgesel ve belediye yetkililerine veya bu organlar tarafından verilen garantilere yönelik kamu Pfandbriefe'yi kapsar.
ipotek ve arsa bedeli gibi gayrimenkul rehni ile teminat altına alınmış krediler olan özel ipotek bankaları . Mortgage Pfandbriefe, emlak kredilerinin finansmanı için kullanılmaktadır.
Pfandbrief bankası tarafından belirlenen gemi değerinin (mortgage kredi değeri) sadece ilk yüzde 60'ına kadar teminat olarak kullanılabilen gemi ipotekleri ile teminat altına alınan gemi Pfandbriefe.
Uçak ipoteği ile güvence altına alınan uçak pfandbriefe. Bu Pfandbrief, Alman pazarındaki finans kurumları tarafından uçak kredilerini yeniden finanse etmek için kullanılabilir.
pfandbrief, 2005 yılında kurulan Pfandbrief Yasası tarafından düzenlenmektedir. Yasa, bir Pfandbrief bankasına karşı iflas işlemleri başlatıldığında atanan iflas yöneticisine ve teminat havuzu yöneticisine, ihtiyaç duyulan likiditeyi sağlamak için bir dizi seçenek sunar. Pfandbriefe'nin zamanında ödenmesini garanti eder. Kanun ayrıca ipotek kredi değerinin belirlenmesinde esas alınacak değerlemenin, kredi kararına dahil olmayan ve ipotek tesis etmek için gerekli mesleki deneyim ve bilgi birikimine sahip bir değerleme uzmanı tarafından yapılması gerektiğini belirtmektedir. kredi değeri değerlendirmeleri.
Jumbo Pfandbriefe terimi, Pfandbriefe pazarının daha büyük, daha likit segmentini ifade etmek için kullanılır ve minimum 1 milyar Euro'luk ödenmemiş hacme sahip olmalıdır .
