بفاندبريفي
ما هو بفاندبريفي؟
Pfandbriefe هي نوع من السندات المغطاة التي تصدرها بنوك الرهن العقاري الألمانية المضمونة بأصول طويلة الأجل. تمثل هذه الأنواع من السندات الجزء الأكبر من سوق السندات الألمانية الخاصة وتعتبر أدوات الدين الأكثر أمانًا في السوق الخاص.
المصطلح المفرد هو "pfandbrief".
فهم بفاندبريفي
و pfandbrief هو نوع من السندات المغطاة. السند المغطى هو ضمان دين شائع في أوروبا. يتم إصدارها من قبل بنك أو مؤسسة رهن ومضمونة مقابل مجموعة من الأصول التي ، في حالة تقصير المصدر ، يمكن أن تغطي المطالبات في أي وقت. تشتري المؤسسة المالية الاستثمارات التي تنتج النقد ، عادةً الرهون العقارية أو قروض القطاع العام ، وتجمع الاستثمارات معًا ، وتصدر السندات التي تغطيها التدفقات النقدية من الاستثمارات. قد تستبدل المؤسسة القروض المتعثرة أو المدفوعة مسبقًا بقروض عاملة لتقليل مخاطر الأصول الأساسية التي لا تعمل بالشكل المتوقع. نظرًا لأن القروض الأساسية للسند المغطى تظل في الميزانية العمومية الموحدة للمؤسسة المالية التي تصدر السند ، فقد يستمر المستثمرون الحائزون على السندات في تلقي مدفوعات الفائدة المجدولة من الأصول الأساسية للسندات وكذلك الأصل عند استحقاق السند إذا يصبح البنك المصدر معسرا. بسبب هذه الطبقة الإضافية من الحماية ، عادةً ما يكون للسندات المغطاة تصنيفات AAA.
أكبر سوق للسندات المغطاة المعلقة في جميع أنحاء العالم هو سوق pfandbrief الألماني ، والذي لم يتخلف عن السداد في تاريخه الممتد لأكثر من 200 عام. إن pfandbrief ، الذي يشكل أكبر شريحة في سوق السندات الألمانية ، عبارة عن سندات مضمونة بتصنيف استثماري وله علاوة عائد على السندات السيادية. تشبه فئة ديون بفاندبريفي الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) في الولايات المتحدة.
تشمل الكيانات التي يمكنها إصدار سندات مغطاة في ألمانيا ما يلي:
بنوك القطاع العام التي لها أصول غطاء كمطالبات على القطاع العام. تغطي الإقراضات العامة بفاندبريفي للحكومة الفيدرالية والسلطات الإقليمية والبلدية ، أو بضمانات صادرة عن هذه الهيئات.
بنوك الرهن العقاري الخاصة التي لديها مجمعات تغطيتها كقروض مضمونة بامتيازات عقارية مثل الرهون العقارية ورسوم الأراضي. تستخدم الرهن العقاري Pfandbriefe لتمويل القروض العقارية.
سفينة Pfandbriefe ، التي يتم تأمينها برهونات السفن ، والتي يمكن استخدامها كغطاء فقط حتى 60 بالمائة الأولى من قيمة السفينة (قيمة إقراض الرهن العقاري) التي أنشأها بنك Pfandbrief.
الطائرات المؤمنة برهون الطائرات. يمكن استخدام هذا Pfandbrief من قبل المؤسسات المالية في السوق الألمانية لإعادة تمويل قروض الطائرات.
ينظم pfandbrief قانون Pfandbrief ، الذى تم تأسيسه عام 2005. ويوفر القانون لمدير الإعسار ومسؤول مجموعة التغطية - المعين عند بدء إجراءات الإعسار ضد بنك Pfandbrief - مع مجموعة من الخيارات للحصول على السيولة اللازمة تضمن الدفع في الوقت المناسب من Pfandbriefe. ينص القانون أيضًا على أن التقييم الذي سيتم استخدامه كأساس لتحديد قيمة الإقراض العقاري يجب أن يتم من قبل مثمن غير مشارك في قرار القرض ويجب أن يكون لديه الخبرة المهنية والمعرفة اللازمة من أجل إجراء الرهن العقاري تقييمات قيمة الإقراض.
يستخدم مصطلح Jumbo Pfandbriefe للإشارة إلى الجزء الأكبر والأكثر سيولة من سوق Pfandbriefe ويجب أن يكون الحد الأدنى للحجم المستحق 1 مليار يورو .
