Pfandbriefe
Mikä on Pfandbriefe?
Pfandbriefe ovat eräänlaisia saksalaisten asuntoluottopankkien liikkeeseen laskemia katettuja joukkovelkakirjoja,. joiden vakuutena on pitkäaikaiset varat. Tämäntyyppiset joukkovelkakirjat edustavat Saksan yksityisten velkamarkkinoiden suurinta segmenttiä ja niitä pidetään turvallisimpina velkainstrumentteina yksityisillä markkinoilla.
Yksikkötermi on "pfandbrief".
Pfandbriefen ymmärtäminen
Pfandbrief on eräänlainen katettu joukkovelkakirjalaina. Katettu joukkovelkakirjalaina on Euroopassa yleinen velkapaperi. Sen on laskenut liikkeeseen pankki tai kiinnitysluottolaitos, ja se on vakuutena omaisuuspoolia vastaan, joka voi kattaa saamiset milloin tahansa liikkeeseenlaskijan laiminlyödessä. Rahoituslaitos ostaa käteistä tuottavia sijoituksia, tyypillisesti asuntolainoja tai julkisen sektorin lainoja, kokoaa sijoitukset yhteen ja laskee liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja, jotka katetaan sijoituksista virtaavalla rahalla. Laitos voi korvata laiminlyöneet tai ennakkoon maksetut lainat suoriutuvilla lainoilla minimoidakseen riskin, että kohde-etuudet eivät toimi odotetusti. Koska katetun joukkovelkakirjalainan kohde-etuutena olevat lainat jäävät joukkovelkakirjalainan liikkeeseen laskevan rahoituslaitoksen konsernitaseeseen, joukkovelkakirjalainoja pitävät sijoittajat voivat silti saada sovitun koronmaksunsa joukkovelkakirjalainan kohde-etuuksista sekä pääomasta joukkovelkakirjalainan erääntyessä, jos liikkeeseenlaskeva pankki tulee maksukyvyttömäksi. Tämän ylimääräisen suojakerroksen ansiosta katetuilla joukkovelkakirjoilla on yleensä AAA-luokitus.
Maailman suurin katettujen joukkovelkakirjalainojen markkinat ovat saksalainen pfandbrief, joka ei ole koskaan laiminlyönyt yli 200 vuoden historiansa aikana. Pfandbrief, joka muodostaa Saksan velkamarkkinoiden suurimman segmentin, on vakuudellinen joukkovelkakirjalaina, jolla on investointitasoinen luokitus ja jolla on valtion joukkovelkakirjalainoihin verrattuna tuottopreemio . Pfandbriefe-velkaluokka on samanlainen kuin kiinnitysvakuudelliset arvopaperit (MBS) Yhdysvalloissa.
Yhteisöt, jotka voivat laskea liikkeeseen katettuja joukkovelkakirjoja Saksassa, ovat:
Julkisen sektorin pankit, joiden katevarallisuus on saatavia julkiselta sektorilta. Lainat kattavat julkisen Pfandbriefen liittovaltion hallitukselle sekä alue- ja kunnallisviranomaisille tai näiden elinten myöntämät takaukset.
Yksityiset asuntoluottopankit, joiden kattavuuspankit ovat kiinteistöpantit,. kuten asuntolainat ja maamaksut, vakuutena. Mortgage Pfandbriefe -lainaa käytetään kiinteistölainojen rahoittamiseen.
Ship Pfandbriefe, joiden vakuutena on laivakiinnitykset, joita voidaan käyttää vakuutena vain ensimmäiseen 60 prosenttiin asti Pfandbrief-pankin vahvistamasta aluksen arvosta (kiinnitysluottoarvo).
Lentokoneiden pfandbriefe, joiden vakuutena on lentokoneiden kiinnitys. Saksan markkinoiden rahoituslaitokset voivat käyttää tätä Pfandbriefiä lentokonelainojen jälleenrahoitukseen.
Pfandbrief-laki on säännelty vuonna 2005 perustetulla Pfandbrief-lailla. Laki tarjoaa maksukyvyttömyyden selvittäjälle ja kateryhmän hoitajalle – jotka nimitetään, kun Pfandbrief-pankkia vastaan aloitetaan maksukyvyttömyysmenettely – useita vaihtoehtoja hankkia tarvittava likviditeetti. takaavat Pfandbriefen maksun ajoissa. Laissa todetaan myös, että asuntolainaarvon määrittämisen perusteena käytettävän arvonmäärityksen tulee tehdä arvioitsija, joka ei ole osallisena lainapäätöksessä ja jolla on oltava kiinnityksen tekemiseen tarvittava ammatillinen kokemus ja tiedot. laina-arvon arvioinnit.
Termiä Jumbo Pfandbriefe käytetään tarkoittamaan Pfandbriefe-markkinoiden suurempaa ja likvidimpää segmenttiä, ja sen vähimmäisvolyymin on oltava 1 miljardi euroa .
