Quanto Swap
Quanto Swap Nedir?
Bir quanto takası, karşı taraflardan birinin diğerine yabancı bir faiz oranı ödediği, nakit olarak ödenen, çapraz para birimi faiz oranı takasıdır. Nominal miktar, ulusal para biriminde ifade edilir. Faiz oranları sabit veya değişken olabilir.
Para birimi döviz kuruna ve bu para birimlerindeki faiz oranlarındaki farklılıklara bağlı olduklarından, diferansiyel, oran farkı veya sadece "fark" takasları olarak da bilinirler. Bu takasların bir diğer adı da garantili döviz kuru takası olabilir, çünkü takas sözleşmesine doğal olarak sabit bir döviz kuru yerleştirirler .
Quanto Swap'ı Anlamak
Kuanto takasları iki farklı para birimiyle ilgilense de, ödemeler yalnızca bir para biriminde yapılır. Örneğin, olası bir miktar takası, ABD'li bir yatırımcının 1 milyon ABD doları tutarında bir kredi için altı aylık LIBOR'u ABD doları olarak ödemesini ve karşılığında altı aylık EURIBOR + 75 baz puan üzerinden ABD doları cinsinden ödemeler almasını içerir.
Yüzen için sabit quanto takasları, bir yatırımcının döviz riskini en aza indirmesine izin verir. Bu riskten kaçınma, hem döviz kurunu hem de faiz oranını aynı anda sabitleyerek sağlanır.
Yüzen-yüzen takaslar biraz daha yüksek riske sahiptir. Bu çapraz kur takasında,. her bir tarafın her bir ülkenin para birimi faiz oranının yayılmasına maruz kalması gerçekleşir.
Quanto swapları ve opsiyonları, yabancı bir piyasaya maruz kalmak isteyen ancak döviz riski olmayan yatırımcılar için faydalıdır.
Quanto Swap'ın Faydaları
Yatırımcılar, belirli bir varlığın bir ülkede iyi performans göstereceğine inandıklarında, ancak aynı zamanda ülkenin para biriminin de iyi performans göstermeyeceğinden korktuklarında quanto takaslarını kullanacaklardır. Böylece yatırımcı, ödemeyi kendi para biriminde tutarken faiz oranlarını başka bir yatırımcıyla değiştirecektir. Bu şekilde faiz oranı riskini döviz kuru riskinden ayırabilirler .
Tipik bir faiz oranı değişikliğinde , iki makul karşı taraf, belirli bir anapara tutarı temelinde bir gelecek faiz ödemeleri akışını bir diğeri ile değiştirir . Bu takaslar, sabit bir faiz oranı değerinin değişken oranlı bir değerle değiştirilmesini gerektirir. Takas her iki yönde de olabilir, ancak faiz oranlarındaki değişikliklere maruz kalmayı azaltmak veya artırmak için yapılmıştır. Faiz oranı takası, takas olmadan mümkün olandan marjinal olarak daha düşük bir faiz oranı elde edilmesine de yardımcı olabilir.
Ancak, farklı bir ülkedeki bir yatırımcı ABD piyasasında bir takas işlemi yapmak isterse, önce varlıklarını kendi para biriminden ABD dolarına çevirmesi gerekir. Her ödeme, yabancı yatırımcının daha sonra kendi para birimine geri aktarması gereken ABD doları cinsinden yapılır.
değişken faizli ödeme alıp almamasına bağlı olarak potansiyel faiz oranı riskini içerecektir . Aynı zamanda bir döviz veya kur riski yaratır. Bir miktar takası bu sorunu çözer çünkü gelecekteki tüm döviz kurları takas sözleşmesinin yazıldığı sırada sabitlenir.
Quanto takasları, sabit bir faiz oranını değişken bir faiz oranıyla değiştirebilir veya iki değişken faiz oranı arasında takas yapabilir. Bu, sabit-değişken bir takastan biraz daha risklidir.
Quanto Swap için Gereksinimler
Bir quanto takası ticareti yaparken dört önemli husus vardır. Birincisi, genellikle bir kredi olan dayanak varlığın kavramsal değeridir. Bu değer, varlığın yerel para biriminde fiyatlandırılır.
İkinci iki rakam, iki para biriminin sabit veya değişken olabilen endeks oranlarıdır. Bir oran, yerel para biriminin faiz oranını, diğeri ise işlemi kapatmak için kullanılan uluslararası para birimini temsil eder.
Son değerlendirme, temel kredi veya yükümlülüğün vadesinin geldiği vade tarihidir.
Quanto, dayanak varlıktan farklı bir para biriminde kapatılan herhangi bir türev araç türüdür. Kuanto takaslarına ek olarak, kuanto opsiyonları,. kuanto vadeli işlemleri ve kuanto CDS'leri de vardır.
Quanto Swap Örneği
Kuanto takasının açıklayıcı bir örneği olarak, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki operasyonları finanse etmek için 1 milyon dolar borç alan ve 3 aylık SOFR oranına dayalı faizle beş yılda geri ödenecek bir Avrupa şirketi hayal edin. Bu örnekte, mevcut SOFR %5'tir, ancak EURIBOR yalnızca %1'dir.
Ayrıca, şirketin ABD faiz oranlarının Avrupa faiz oranlarına göre artmasını beklediğini varsayalım. Bu durumda, SOFR bazlı faiz ödemelerini EURIBOR bazlı bir oran ile değiştirmekten daha iyi olacaktır.
Şirket, dolar olarak ödemeye devam edecek olsa da, SOFR bazlı ödemelerini EURIBOR + %4'e dayalı bir faiz oranıyla değiştirmek için bir quanto takası gerçekleştirmeye çalışacaktı.
Şirketin faiz oranlarıyla ilgili tahminleri doğruysa, uzun vadede tasarruf edecekler.
Öne Çıkanlar
Quanto swaplarında sabit veya değişken faiz oranları kullanılabilir. Yüzen bir takasın riski biraz daha yüksektir, ancak döviz risklerini azaltır.
Quanto takasları, belirli bir varlığın belirli bir ülkede iyi sonuç vereceğine ancak o ülkenin para biriminin iyi olmayacağına inanan yatırımcılar için faydalıdır.
Ödemeler iki farklı para birimindeki döviz kurlarını referans alsa da, her iki ödemenin anaparası aynı para birimindedir.
Kuanto takasları, garantili döviz kuru takasları, fark, oran farkı veya basitçe "fark" takasları olarak da bilinebilir.
Kuanto takası, iki tarafın farklı para birimlerinde faiz oranlarını değiştirdiği bir türev işlemdir.
SSS
Quanto Kredi Varsayılan Swapı Nedir?
Bir miktar kredi temerrüt takası, takas priminin veya nakit akışlarının dayanak varlıktan farklı bir para biriminde ödendiği bir kredi temerrüt takasıdır. Bunlar, başka bir ülkede CDS'ye maruz kalmak isteyen ancak döviz kuru riskine maruz kalmalarını azaltmak isteyen uluslararası yatırımcılar için faydalıdır.
Quanto Seçeneği Nedir?
Kuanto opsiyonu, dayanak varlıktan farklı bir para biriminde ifade edilen bir opsiyon sözleşmesidir. Opsiyon vadesi geldiğinde, herhangi bir ödeme, sabit bir döviz kuru üzerinden yabancı para biriminde alınır. Bu, yabancı opsiyon piyasalarına maruz kalmak isteyen ancak kendilerini döviz kuru riskine maruz bırakmak istemeyen tüccarlar için faydalıdır.
Quanto Swap ile Para Birimleri Arası Swap Aynı Şey midir?
, bazı benzerlikler olmasına rağmen, çapraz para birimi takası ile aynı değildir . Tipik bir çapraz döviz takası, anapara ve nakit akışlarını önceden belirlenmiş faiz oranlarıyla birlikte iki farklı para biriminde değiştiren iki tarafı içerir. Bir miktar takasında, bir taraf diğerine yabancı bir faiz oranında ancak yerel bir para birimi kullanarak ödeme yapar.
Kuanto Riski Nedir?
Kuanto riski, bir kuanto opsiyonu veya takasında kullanılan varlık fiyatlarında veya döviz kurlarında olumsuz değişiklik olasılığını ifade eder.
