Quanto Swap

Mikä on Quanto Swap?

Kvantoswap on käteisellä maksettava, valuuttojen välinen koronvaihtosopimus, jossa toinen vastapuolista maksaa toiselle ulkomaisen koron. Nimellisarvo on kotimaan valuutan määräinen. Korot voivat olla kiinteitä tai vaihtuvia.

Koska ne riippuvat valuuttakurssista ja näiden valuuttojen korkojen eroista, niitä kutsutaan myös ero-, korkoero- tai vain "diff"-swapeiksi. Toinen nimi näille swap-sopimuksille voisi olla myös taattu valuuttakurssinvaihto, koska ne luonnollisesti sisällyttävät kiinteän valuuttakurssin swap - sopimukseen.

Quanto Swapin ymmärtäminen

Vaikka kvantinvaihtosopimukset koskevat kahta eri valuuttaa, maksut suoritetaan vain yhdessä. Esimerkiksi mahdollinen kvantinvaihtosopimus tarkoittaisi, että yhdysvaltalainen sijoittaja maksaisi kuuden kuukauden LIBORin Yhdysvaltain dollareissa miljoonan dollarin lainasta ja saisi vastineeksi Yhdysvaltain dollareina maksuja kuuden kuukauden EURIBORin + 75 peruspisteen korolla.

Fixed-for-floating quant swap-sopimukset mahdollistavat sijoittajan minimoimaan valuuttariskin. Tämä riskin välttäminen saavutetaan kiinnittämällä sekä valuuttakurssi että korkotaso samaan aikaan.

Kelluvilla kelluvilla vaihtosopimuksilla on hieman suurempi riski. Tässä valuutanvälisessä swapissa kumpikin osapuoli altistuu kunkin maan valuuttakoron erolle.

Quanto-swapit ja -optiot ovat hyödyllisiä sijoittajille, jotka haluavat altistua ulkomaisille markkinoille, mutta eivät valuuttariskille.

Quanto Swapien edut

Sijoittajat käyttävät kvantinvaihtosopimuksia, kun he uskovat tietyn omaisuuden menestyvän maassa hyvin, mutta samalla pelkäävät, että maan valuutta ei toimi yhtä hyvin. Siten sijoittaja vaihtaa korot toisen sijoittajan kanssa pitäen maksun kotivaluutassaan. Näin he voivat erottaa korkoriskin valuuttakurssiriskistä.

Tyypillisessä koronvaihtosopimuksessa kaksi miellyttävää vastapuolta vaihtavat yhden tulevien korkomaksujen virran toiseen tietyn pääoman perusteella. Nämä vaihtosopimukset edellyttävät kiinteän koron arvon vaihtamista vaihtuvakorkoiseen arvoon. Swap-sopimus voi olla kumpaan tahansa suuntaan, mutta se on suunniteltu vähentämään tai lisäämään altistumista korkojen muutoksille. Koronvaihtosopimus voi myös auttaa saamaan hieman alhaisemman koron kuin se olisi ollut mahdollista ilman vaihtoa.

Toisessa maassa sijaitsevan sijoittajan, joka haluaa tehdä swapin Yhdysvaltain markkinoilla, on kuitenkin ensin vaihdettava omaisuus kotivaluutastaan Yhdysvaltain dollareiksi. Jokainen maksu suoritetaan Yhdysvaltain dollareissa, jotka ulkomaisen sijoittajan on sitten siirrettävä takaisin kotivaluuttaan.

Tämä strategia sisältää mahdollisen korkoriskin riippuen siitä, saako ulkomainen sijoittaja vaihtuvakorkoisia maksuja. Se luo myös valuutta- tai valuuttariskin. Kvantoswap ratkaisee tämän ongelman, koska kaikki tulevat valuuttakurssit ovat kiinteät swap-sopimusta kirjoitettaessa.

Quanto-swapit voivat vaihtaa kiinteän koron vaihtuvaan korkoon tai ne voivat vaihtaa kahden vaihtuvan koron välillä. Tämä on hieman riskialtisempaa kuin kiinteästä kelluvaan swap.

Quanto Swapin vaatimukset

Kvanto-swap-kaupankäynnissä on neljä tärkeää seikkaa. Ensimmäinen on kohde-etuuden, yleensä lainan, nimellisarvo. Tämä arvo hinnoitellaan omaisuuden kotivaluutassa.

Kaksi toista lukua ovat näiden kahden valuutan indeksikursseja, jotka voivat olla kiinteitä tai kelluvia. Yksi korko edustaa kotimaan valuutan korkoa, toinen kansainvälistä valuuttaa, jota käytetään tapahtuman selvittämiseen.

Viimeinen vastike on eräpäivä, jolloin taustalla oleva laina tai velvoite erääntyy.

Quanto on minkä tahansa tyyppinen johdannaisinstrumentti, joka maksetaan eri valuutassa kuin kohde-etuutena. Kvanto-swapien lisäksi tarjolla on myös quanto- optioita,. quanto-futuureja ja quanto -CDS :itä.

Esimerkki Quanto Swapista

Esimerkkinä kvantinvaihtosopimuksesta kuvittele eurooppalainen yritys, joka lainaa miljoona dollaria rahoittaakseen toimintaansa Yhdysvalloissa, ja se maksetaan takaisin viiden vuoden aikana kolmen kuukauden SOFR-koron perusteella. Tässä esimerkissä nykyinen SOFR on 5 %, mutta EURIBOR on vain 1 %.

Oletetaan edelleen, että yritys odottaa Yhdysvaltojen korkojen nousevan suhteessa Euroopan korkoihin. Siinä tapauksessa heidän olisi parempi vaihtaa SOFR-pohjaiset korkomaksut EURIBOR-pohjaiseen korkoon.

Yhtiö yrittäisi toteuttaa kvantinvaihtosopimuksen korvatakseen SOFR-pohjaiset maksunsa korolla, joka perustuu EURIBOR+4 %:iin, vaikka he jatkavatkin maksamista dollareissa.

Jos yrityksen korkoennusteet pitävät paikkansa, ne päätyvät säästämään rahaa pitkällä aikavälillä.

Kohokohdat

• Quanto-swapeissa voidaan käyttää kiinteitä tai vaihtuvia korkoja. Kiinteällä kelluvaan swapilla on hieman suurempi riski, mutta se vähentää valuuttariskiä.

• Kvanto-swapit ovat hyödyllisiä sijoittajille, jotka uskovat, että tietty omaisuuserä pärjää hyvin tietyssä maassa, mutta maan valuutta ei pärjää hyvin.

• Vaikka maksujen viitekurssit ovat kahdessa eri valuutassa, molempien maksujen pääoma on samassa valuutassa.

• Kvanto-swap-sopimuksia voidaan kutsua myös taatuiksi valuuttakurssiswapeiksi, eroiksi, korkoeroksiksi tai yksinkertaisesti "diff-swapeiksi".

• Kvantoswap on johdannaiskauppa, jossa kaksi osapuolta vaihtavat korkoja eri valuutoissa.

UKK

Mikä on Quanto-luoton vaihtosopimus?

Kvanto-luottoriskinvaihtosopimus on luottoriskinvaihtosopimus,. jossa swap-preemio tai kassavirrat maksetaan eri valuutassa kuin kohde-etuutena. Nämä ovat hyödyllisiä kansainvälisille sijoittajille, jotka haluavat saada altistumisen CDS-sopimukselle toisessa maassa, mutta haluavat vähentää altistumistaan valuuttakurssiriskille.

Mikä on Quanto-optio?

Kvantooptio on optiosopimus, joka on eri valuutan määräinen kuin kohde-etuutena. Option erääntyessä mahdollinen palkkio vastaanotetaan ulkomaan valuutassa kiinteällä valuuttakurssilla. Tämä on hyödyllistä sijoittajille, jotka haluavat altistua ulkomaisille optiomarkkinoille, mutta jotka eivät halua altistaa itseään valuuttakurssiriskille.

Onko Quanto Swap sama kuin Cross-Currency Swap?

Kvantonvaihto ei ole sama asia kuin valuuttojen välinen swap,. vaikka siinä on joitain yhtäläisyyksiä. Tyypillisessä valuutanvaihtosopimuksessa on kaksi osapuolta, jotka vaihtavat pääoman ja kassavirran kahdessa eri valuutassa sekä ennalta määrätyt korot. Kvantoswapissa toinen osapuoli maksaa toiselle ulkomaisella korolla, mutta paikallisessa valuutassa.

Mikä on Quanto-riski?

Kvantoriskillä tarkoitetaan mahdollisuutta haitallisiin muutoksiin omaisuuserien hinnoissa tai kvanttioptiossa tai swapissa käytetyissä valuuttakursseissa.