Pertukaran Kuanto

Apakah itu Quanto Swap?

Pertukaran quanto ialah pertukaran kadar faedah mata wang yang diselesaikan secara tunai, di mana salah satu rakan niaga membayar kadar faedah asing kepada yang lain. Jumlah nosional didenominasikan dalam mata wang domestik. Kadar faedah mungkin tetap atau terapung.

Kerana ia bergantung pada kadar pertukaran mata wang dan perbezaan dalam kadar faedah dalam mata wang tersebut, ia juga dikenali sebagai pembezaan, pembezaan kadar atau hanya swap "perbezaan". Nama lain untuk swap ini juga boleh dijamin swap kadar pertukaran kerana ia secara semula jadi membenamkan kadar pertukaran mata wang tetap dalam kontrak swap .

Memahami Pertukaran Kuanto

Walaupun quanto swap berurusan dengan dua mata wang yang berbeza, pembayaran diselesaikan hanya dalam satu. Sebagai contoh, kemungkinan pertukaran kuantum akan melibatkan pelabur AS membayar LIBOR enam bulan dalam dolar AS, untuk pinjaman AS $1 juta, dan menerima sebagai balasan, bayaran dalam dolar AS pada EURIBOR enam bulan + 75 mata asas.

Swap kuanto tetap untuk terapung membolehkan pelabur meminimumkan risiko pertukaran asing. Pengelakan risiko ini dicapai dengan menetapkan kedua-dua kadar pertukaran dan kadar faedah pada masa yang sama.

Swap terapung untuk terapung mempunyai risiko yang lebih tinggi sedikit. Dalam swap silang mata wang ini,. pendedahan setiap pihak kepada penyebaran kadar faedah mata wang setiap negara berlaku.

Swap dan opsyen quanto berguna untuk pelabur yang mahukan pendedahan kepada pasaran asing, tetapi bukan risiko pertukaran asing.

Faedah Quanto Swap

Pelabur akan menggunakan quanto swap apabila mereka percaya bahawa aset tertentu akan berfungsi dengan baik di sesebuah negara, tetapi pada masa yang sama, bimbang mata wang negara itu tidak akan menunjukkan prestasi yang baik. Oleh itu, pelabur akan menukar kadar faedah dengan pelabur lain sambil mengekalkan pembayaran dalam mata wang negara mereka. Dengan cara ini, mereka boleh memisahkan risiko kadar faedah daripada risiko kadar pertukaran.

Dalam wap kadar faedah biasa,. dua pihak yang bersetuju menukar satu aliran pembayaran faedah masa hadapan dengan yang lain, dengan asas amaun prinsipal tertentu. Swap ini memerlukan pertukaran nilai faedah tetap untuk nilai kadar terapung. Swap mungkin dalam mana-mana arah tetapi dibina untuk mengurangkan atau meningkatkan pendedahan kepada perubahan dalam kadar faedah. Swap kadar faedah juga boleh membantu mendapatkan kadar faedah yang sedikit lebih rendah daripada yang mungkin dilakukan tanpa pertukaran.

Walau bagaimanapun, bagi pelabur di negara lain yang ingin terlibat dalam swap dalam pasaran AS, mereka perlu menukar aset mereka daripada mata wang asal mereka terlebih dahulu kepada dolar AS. Setiap pembayaran dibuat dalam dolar AS, yang kemudiannya perlu dipindahkan oleh pelabur asing ke dalam mata wang negara mereka.

Strategi ini akan melibatkan potensi risiko kadar faedah, bergantung kepada sama ada pelabur asing menerima bayaran kadar terapung . Ia juga mewujudkan pertukaran asing, atau risiko mata wang. Swap quanto menyelesaikan masalah ini kerana semua kadar pertukaran masa hadapan ditetapkan pada masa penulisan kontrak swap.

Swap kuanto boleh menukar kadar faedah tetap untuk kadar faedah terapung, atau mereka boleh menukar antara dua kadar terapung. Ini lebih berisiko sedikit daripada swap tetap untuk terapung.

Keperluan untuk Pertukaran Quanto

Terdapat empat pertimbangan penting apabila berdagang swap quanto. Yang pertama ialah nilai nosional aset asas, biasanya pinjaman. Nilai ini dinilai dalam mata wang rumah aset.

Dua angka kedua ialah kadar indeks kedua-dua mata wang, yang boleh ditetapkan atau terapung. Satu kadar mewakili kadar faedah mata wang tempatan, satu lagi mewakili mata wang antarabangsa yang digunakan untuk menyelesaikan transaksi.

Pertimbangan terakhir ialah tarikh matang, apabila pinjaman atau obligasi asas perlu dibayar.

Quanto ialah sebarang jenis instrumen derivatif yang diselesaikan dalam mata wang yang berbeza daripada aset asas. Selain swap quanto, terdapat juga pilihan quanto , niaga hadapan quanto dan CDS quanto.

Contoh Pertukaran Quanto

Sebagai contoh demonstratif pertukaran quanto, bayangkan sebuah syarikat Eropah yang meminjam $1 juta untuk membiayai operasi di Amerika Syarikat, untuk dibayar balik selama lima tahun dengan faedah berdasarkan kadar SOFR 3 bulan. Dalam contoh ini, SOFR semasa ialah 5%, tetapi EURIBOR hanya 1%.

Katakan lagi bahawa syarikat itu menjangkakan kadar AS akan meningkat, berbanding dengan kadar faedah Eropah. Dalam kes itu, lebih baik mereka menukar pembayaran faedah berasaskan SOFR dengan kadar berasaskan EURIBOR.

Syarikat itu akan cuba melaksanakan swap kuantum untuk menggantikan pembayaran berasaskan SOFR mereka untuk kadar faedah berdasarkan EURIBOR+4%, walaupun mereka akan terus membayar dalam dolar.

Jika ramalan syarikat tentang kadar faedah adalah betul, mereka akan menjimatkan wang dalam jangka masa panjang.

Sorotan

• Swap kuanto boleh menggunakan kadar faedah tetap atau terapung. Swap tetap untuk terapung mempunyai risiko lebih tinggi sedikit, tetapi mengurangkan risiko pertukaran asing.

• Pertukaran kuanto berguna kepada pelabur yang percaya bahawa aset tertentu akan berfungsi dengan baik di negara tertentu, tetapi mata wang negara itu tidak akan berfungsi dengan baik.

• Walaupun pembayaran merujuk kepada kadar pertukaran dalam dua mata wang berbeza, prinsipal bagi kedua-dua pembayaran adalah dalam mata wang yang sama.

• Swap kuanto juga boleh dikenali sebagai swap kadar pertukaran terjamin, pembezaan, pembezaan kadar atau hanya swap "perbezaan".

• Swap quanto ialah transaksi derivatif di mana dua pihak menukar kadar faedah dalam mata wang yang berbeza.

Soalan Lazim

Apakah itu Quanto Credit Default Swap?

Swap lalai kredit quanto ialah swap lalai kredit di mana premium swap atau aliran tunai dibayar dalam mata wang yang berbeza daripada aset asas. Ini berguna untuk pelabur antarabangsa yang ingin mendapatkan pendedahan kepada CDS di negara lain tetapi ingin mengurangkan pendedahan mereka kepada risiko kadar pertukaran.

Apakah Pilihan Quanto?

Opsyen quanto ialah kontrak opsyen yang didenominasikan dalam mata wang yang berbeza daripada aset asas. Apabila opsyen matang, sebarang bayaran diterima dalam mata wang asing pada kadar pertukaran tetap. Ini berguna untuk pedagang yang ingin mendapat pendedahan kepada pasaran pilihan asing tetapi tidak mahu mendedahkan diri mereka kepada risiko kadar pertukaran.

Adakah Quanto Swap Sama dengan Swap Merentas Mata Wang?

Swap quanto tidak sama dengan pertukaran mata wang silang,. walaupun terdapat beberapa persamaan. Pertukaran mata wang silang biasa melibatkan dua pihak yang menukar prinsipal dan aliran tunai dalam dua mata wang berbeza, bersama-sama dengan kadar faedah yang telah ditetapkan. Dalam quanto swap, satu pihak membayar yang lain pada kadar faedah asing, tetapi menggunakan mata wang tempatan.

Apakah Risiko Quanto?

Risiko quanto merujuk kepada kemungkinan perubahan buruk dalam harga aset atau kadar pertukaran yang digunakan dalam pilihan atau swap quanto.