Quanto Trocar

O que é um Swap Quanto?

Um swap quanto é um swap de taxa de juros de moeda cruzada liquidado em dinheiro, em que uma das contrapartes paga uma taxa de juros estrangeira à outra. O valor nocional é denominado em moeda nacional. As taxas de juros podem ser fixas ou flutuantes.

Por dependerem da taxa de câmbio da moeda e das diferenças nas taxas de juros dessas moedas, eles também são conhecidos como swaps diferenciais, diferenciais de taxa ou apenas "diff". Outro nome para esses swaps também poderia ser swap cambial garantido porque eles naturalmente incorporam uma taxa de câmbio de moeda fixa no contrato de swap.

Entendendo um Quanto Swap

Embora os swaps quanto lidem com duas moedas diferentes, os pagamentos são liquidados em apenas uma. Por exemplo, um possível quanto swap envolveria um investidor americano pagando LIBOR de seis meses em dólares americanos, por um empréstimo de US$ 1 milhão, e receberia em troca pagamentos em dólares americanos à EURIBOR de seis meses + 75 pontos base.

Os swaps de quanto fixo para flutuante permitem que um investidor minimize o risco cambial. Esta prevenção do risco é conseguida fixando simultaneamente a taxa de câmbio e a taxa de juro.

Os swaps flutuantes por flutuantes têm um risco ligeiramente maior. Neste swap cambial ocorre a exposição de cada parte ao spread da taxa de juros da moeda de cada país.

Os swaps e opções do Quanto são úteis para investidores que desejam exposição a um mercado estrangeiro, mas não ao risco cambial.

Benefícios do Quanto Swaps

Os investidores usarão quantos swaps quando acreditarem que um determinado ativo terá um bom desempenho em um país, mas, ao mesmo tempo, temem que a moeda do país não tenha o mesmo desempenho. Assim, o investidor trocará as taxas de juros com outro investidor, mantendo o pagamento em sua moeda local. Desta forma, podem separar o risco de taxa de juro do risco de taxa de câmbio.

Em um típico swap de taxa de juros , duas contrapartes agradáveis trocam um fluxo de pagamentos de juros futuros por outro, com base em um valor de principal específico. Esses swaps exigem a troca de um valor de taxa de juros fixa por um valor de taxa flutuante. O swap pode ser em qualquer direção, mas é construído para reduzir ou aumentar a exposição às mudanças nas taxas de juros. Um swap de taxa de juros também pode ajudar a obter uma taxa de juros marginalmente mais baixa do que seria possível sem o swap.

No entanto, para um investidor em um país diferente que deseja realizar um swap no mercado dos EUA, ele primeiro teria que trocar seu ativo de sua moeda local por dólares americanos. Cada pagamento é feito em dólares americanos, que o investidor estrangeiro deve então transferir de volta para sua moeda nacional.

Essa estratégia envolverá risco potencial de taxa de juros, dependendo se o investidor estrangeiro recebe pagamentos em taxas flutuantes . Também cria um risco cambial ou cambial. Um swap de quanto resolve esse problema porque todas as taxas de câmbio futuras são fixadas no momento da assinatura do contrato de swap.

Os swaps do Quanto podem trocar uma taxa de juros fixa por uma taxa de juros flutuante, ou podem trocar entre duas taxas flutuantes. Isso é um pouco mais arriscado do que um swap fixo para flutuante.

Requisitos para uma Troca Quanto

Existem quatro considerações importantes ao negociar um swap de quanto. O primeiro é o valor nocional do ativo subjacente, geralmente um empréstimo. Esse valor é precificado na moeda local do ativo.

Os dois números seguintes são as taxas de índice das duas moedas, que podem ser fixas ou flutuantes. Uma taxa representa a taxa de juros da moeda local, a outra representa a moeda internacional que é usada para liquidar a transação.

A última consideração é a data de vencimento, quando o empréstimo ou obrigação subjacente vence.

Um Quanto é qualquer tipo de instrumento derivativo que é liquidado em uma moeda diferente do ativo subjacente. Além dos swaps quanto, existem também opções quanto, futuros quanto e CDSs quanto.

Exemplo de um Quanto Swap

Como exemplo demonstrativo de um quanto swap, imagine uma empresa européia que toma US$ 1 milhão emprestado para financiar operações nos Estados Unidos, a ser pago em cinco anos com juros baseados na taxa SOFR de 3 meses. Neste exemplo, o SOFR atual é de 5%, mas o EURIBOR é de apenas 1%.

Suponha ainda que a empresa espera que as taxas dos EUA aumentem em relação às taxas de juros europeias. Nesse caso, seria melhor trocar os pagamentos de juros baseados em SOFR por uma taxa baseada em EURIBOR.

A empresa tentaria executar um swap quanto para substituir seus pagamentos baseados em SOFR por uma taxa de juros baseada em EURIBOR + 4%, embora continue a pagar em dólares.

Se as previsões da empresa sobre taxas de juros estiverem corretas, elas acabarão economizando dinheiro no longo prazo.

Destaques

• Quanto swaps podem usar taxas de juros fixas ou flutuantes. Um swap fixo para flutuante tem um risco ligeiramente maior, mas reduz os riscos cambiais.

• Quantos swaps são úteis para investidores que acreditam que um determinado ativo se sairá bem em um determinado país, mas a moeda desse país não se sairá bem.

• Embora os pagamentos refiram taxas de câmbio em duas moedas diferentes, o principal de ambos os pagamentos está na mesma moeda.

• Quanto swaps também podem ser conhecidos como swaps cambiais garantidos, diferenciais, diferenciais de taxas ou simplesmente swaps "diff".

• Um swap de quanto é uma operação de derivativo onde duas partes trocam taxas de juros em moedas diferentes.

PERGUNTAS FREQUENTES

O que é um Swap de Inadimplência de Crédito Quanto?

Um credit default swap é um credit default swap em que o prêmio do swap ou os fluxos de caixa são pagos em uma moeda diferente da do ativo subjacente. Estes são úteis para investidores internacionais que desejam obter exposição a um CDS em outro país, mas desejam reduzir sua exposição ao risco cambial.

O que é uma opção Quanto?

Uma opção quanto é um contrato de opções denominado em uma moeda diferente da do ativo subjacente. Quando a opção vence, qualquer pagamento é recebido em moeda estrangeira a uma taxa de câmbio fixa. Isso é útil para traders que desejam obter exposição aos mercados de opções estrangeiras, mas que não desejam se expor ao risco da taxa de câmbio.

Um swap quanto é o mesmo que um swap entre moedas?

Um swap quanto não é o mesmo que um swap entre moedas,. embora existam algumas semelhanças. Um típico swap de moeda cruzada envolve duas partes que trocam o principal e os fluxos de caixa em duas moedas diferentes, juntamente com taxas de juros predeterminadas. Em um quanto swap, uma parte paga a outra a uma taxa de juros estrangeira, mas usando uma moeda local.

O que é Quanto Risco?

Quanto risco refere-se à possibilidade de mudanças adversas nos preços dos ativos ou taxas de câmbio utilizadas em uma opção ou swap.