Hız treni takası
Rollercoaster Takas Nedir?
ödemelerin karşı tarafın döngüsel finansman ihtiyaçlarını en iyi şekilde karşılayacak şekilde ayarlanabildiği mevsimlik bir faiz oranı takasıdır .
Rollercoaster Takaslarını Anlama
Bir rollercoaster takası,. her bir karşı tarafın nakit akışlarını transferler, periyodik finansman yükümlülükleri veya mevsimsel faktörlerle eşleştirebilmesi için dalgalı veya ayarlanabilir ödeme koşullarına sahiptir. Bir rollercoaster takasının faydası, bunun mevsimsel bir takas olması gerçeğinde yatmaktadır. Bu, karşı tarafın ödeme akışlarını yıl boyunca finansman ihtiyaçlarını karşılayacak şekilde uyarlamasına olanak tanır; bu, satış gelirlerinin tek başına bu gereksinimleri karşılamaya yetmediği durumlarda çok önemli olabilir.
Örneğin, çim biçme makinesi satan uluslararası bir şirket, takas ödemelerini, özellikle yaz aylarında ortaya çıkan ve kışın azalan mevsimsel çim biçme makinesi talebiyle eşleştirebildiğinden, bir rollercoaster takasına büyük ilgi duyabilir. Aynı şekilde kayak giyim ve kışlık giysiler konusunda uzmanlaşmış bir giyim firması da mevsimsel dalgalanmalarla karşı karşıya kalacak ve nakit akışlarını buna göre ayarlamayı tercih edebilecektir.
Normal faiz oranı takaslarından farklı olarak, bir rollercoaster takası, mevsimsel olarak dalgalanan nakit akışlarını eşleştirmek için düzenli ödemeler (swap'ın vadesi olarak bilinir) arasındaki sürenin uzatılmasına veya kısaltılmasına izin verir. Ayrıca, işlemin net bugünkü değeri (NPV) değişmeden kalsa da, kavramsal tutarın boyutu ayarlanabilir .
Özel Hususlar
Bir rollercoaster takası, bir firmanın gerçekleşmemiş karları veya zararları ileri veya geri döndürmesine izin verir. Bu nedenle, muhasebe ve vergi uygulamaları nedeniyle, birçok banka bu tür ürünlerin kullanımı için özel onaylar, kurallar ve sınırlar uygulamaktadır; bu, bu ürünlerin tüm kullanıcılar için uygun ve/veya mevcut olmayabileceği anlamına gelmektedir. Bunları kullanmadan önce bağımsız vergi ve muhasebe tavsiyesi alınmalıdır.
Hız treni takası aynı zamanda akordeon takası, akordeon takası (tipik olarak para takaslarına atıfta bulunur ) veya NPV takası olarak da bilinir.
Rollercoaster Swap Örneği
İşte daha somut bir örnek: Bir şirketin defterlerinde %8,00 oranında nihai vadesi yedi yıl olan 100 milyon dolarlık sabit ödemeli bir takas var. Mevcut yedi yıllık takas oranı %8,75'tir, bu nedenle takas, yılda 75 baz puan (BPS) paradadır (ITM). Bir hız treni takası kullanarak, firmanın uygulayabileceği çeşitli ayarlamalar vardır. Örneğin:
Takas süresini üç yıla kısaltın ve boyutu %8,00 oranını koruyarak, üç yıllık oranın %9,10'unun altında tutarak 260 milyon $'a çıkarın.
Takas süresini üç yıla kısaltın ve büyüklüğü 350 milyon dolara çıkarın ve oranı da %8,25'e yükseltin.
Takas süresini 10 yıla uzatın, büyüklüğü 100 milyon $'da tutun, ancak oranı 10 yıllık %8,25'lik oranın altında %7,75'e düşürün.
Önemli olan nokta, takasın değişikliklerden önceki ve sonraki net bugünkü değerinin aynı kalması gerektiğidir, bu nedenle olasılık aralığı çoktur, ancak aynı zamanda orijinal NPV tarafından sınırlandırılmıştır.
Öne Çıkanlar
Bir rollercoaster takası, döngüsel veya mevsimsel finansman ihtiyaçlarını yumuşatmak için esnek bir ödeme planı içerir.
Bir rollercoaster takası, mevsimsel olarak dalgalanan nakit akışlarına uyum sağlamak için düzenli ödemeler arasındaki sürenin (tenor) uzatılmasına veya kısaltılmasına olanak tanır.
Hareketin net bugünkü değeri (NPV) değişmeden kalsa da, bir rollercoaster takasının kavramsal tutarının boyutu ayarlanabilir.
Hız treni takası aynı zamanda akordeon takası, akordeon takası veya NPV takası olarak da bilinir.
Bir firma, gerçekleşmemiş karları veya zararları ileri veya geri döndürmek için bir hız treni takası kullanabilir.
