Rollercoaster Swap

Hvað er rússíbanaskipti?

Rússíbanaskipti eru árstíðabundin vaxtaskiptasamningur þar sem hægt er að aðlaga greiðslur til að mæta sem best sveiflukenndri fjármögnunarþörf mótaðila.

Skilningur á rússíbanaskiptum

Rússíbanaskipti hafa sveiflukennda eða stillanlega greiðsluskilmála þannig að hver mótaðili getur jafnað sjóðstreymi við millifærslur, reglubundnar fjármögnunarskuldbindingar eða árstíðabundnar þættir. Ávinningurinn af rússíbanaskiptum felst í því að um árstíðabundin skipti er að ræða. Þetta gerir mótaðila kleift að sérsníða greiðslustraumana til að mæta fjármögnunarþörf sinni allt árið sem getur skipt sköpum þegar sölutekjur einar og sér duga ekki til að uppfylla þessar kröfur.

Alþjóðlegt fyrirtæki sem selur sláttuvélar gæti til dæmis haft mikinn áhuga á rússíbanaskiptum vegna þess að það getur jafnað skiptagreiðslur við árstíðabundna eftirspurn eftir sláttuvélum, sem myndast fyrst og fremst á sumrin og dvínar á veturna. Sömuleiðis myndi fatafyrirtæki sem sérhæfir sig í skíðafatnaði og vetrarfatnaði standa frammi fyrir gagnstæðum árstíðabundnum sveiflum og gæti kosið að passa sjóðstreymi sitt í samræmi við það.

Ólíkt venjulegum vaxtaskiptasamningum, gerir rússíbanaskipti kleift að lengja eða stytta tímann á milli reglulegra greiðslna (þekktur sem gildistími skiptasamningsins ) til að passa við árstíðabundið sjóðstreymi. Að auki er stærð hugmyndafjárhæðarinnar stillanleg, þó að núvirði viðskiptanna haldist óbreytt.

Sérstök atriði

Russibanaskipti gera fyrirtæki kleift að rúlla óinnleystum hagnaði eða tapi áfram eða afturábak. Vegna reikningsskila og skattaáhrifa, halda margir bankar því uppi sérstökum samþykkjum, reglum og takmörkunum fyrir notkun slíkra vara, sem þýðir að þessar vörur gætu ekki verið viðeigandi og/eða tiltækar fyrir alla notendur. Leita skal óháðrar skatta- og bókhaldsráðgjafar áður en þau eru notuð.

Rússíbanaskiptin eru einnig þekkt sem harmonikkuskipti, harmonikkuskipti (venjulega með vísan til gjaldmiðlaskipta ) eða NPV skipta.

Dæmi um rússíbanaskipti

Hér er meira áþreifanlegt dæmi: Fyrirtæki er með 100 milljón dollara fasta skiptasamning á bókum sínum, með lokagjalddaga eftir sjö ár á genginu 8,00%. Núverandi sjö ára skiptavextir eru 8,75%, þannig að skiptin eru í peningum (ITM) um 75 punkta (BPS) á ári. Með því að nota rússíbanaskipti eru nokkrar breytingar sem fyrirtækið getur innleitt. Það gæti til dæmis:

• Stytta skiptin í þrjú ár og auka stærðina í 260 milljónir dollara, halda hlutfallinu 8,00%, undir þriggja ára vextinum sem er 9,10%.

• Stytta skiptin í þrjú ár, og auka stærðina í 350 milljónir dollara, og hækka einnig hlutfallið í 8,25%

• Lengdu skiptin í 10 ár, haltu stærðinni í 100 milljónum dala, en lækkaðu vextina í 7,75%, undir 10 ára vöxtunum sem eru 8,25%

Mikilvægur punktur er að hreint núvirði skiptasamningsins fyrir og eftir breytingar verður að vera það sama, þess vegna eru möguleikarnir fjölmargir en eru á sama tíma takmarkaðir af upprunalegu NPV.

##Hápunktar

• Rússíbanaskipti eru með sveigjanlegri greiðsluáætlun til að jafna sveiflukennda eða árstíðabundna fjármögnunarþörf.

• Rússíbanaskipti gera kleift að lengja eða stytta tímann (tenór) milli reglulegra greiðslna til að passa við árstíðabundið sjóðstreymi.

• Stærð hugmyndafjárhæðar rússíbanaskipta er stillanleg, þó að núvirði viðskiptanna haldist óbreytt.

• Rússíbanaskiptin eru einnig þekkt sem harmonikkuskipti, harmonikkuskipti eða NPV skipta.

• Fyrirtæki getur notað rússibanaskipti til að rúlla óinnleystum hagnaði eða tapi fram eða aftur.