Şerit Tahviller
Strip Bond Nedir?
Şerit tahvil, hem anapara hem de düzenli kupon ödemelerinin - kaldırılmış - ayrı olarak satıldığı bir borçlanma aracıdır. Şerit bağ, sıfır kuponlu bağ olarak da bilinir .
Strip Bond Nasıl Çalışır?
Kupon tahvili olarak da bilinen geleneksel tahvil, tahvilin vadesi geldiğinde ana yatırımları için geri ödeme alan tahvil sahiplerine düzenli faiz ödemeleri yapan tahvildir. Bu yatırımcılar, eşit, indirimli veya primli olarak satın alınabilecek bu tahvillerden kupon olarak bilinen faiz geliri elde ederler .
Yine de tüm tahviller faiz ödemesi yapmaz. Bu bağlara şerit bağ denir. Bir şerit tahvilin kuponları ve anaparası soyulur ve yatırımcılara yeni menkul kıymetler olarak ayrı satılır.
Bir yatırım bankası veya satıcısı genellikle bir borçlanma aracı satın alır ve kuponları anapara tutarından ayırarak " soyur ", bu da daha sonra kalıntı olarak bilinir. Kuponlar ve kalıntı, yatırımcılara satılan yeni bir şerit tahvil arzı yaratır. Bir şerit tahvilin yeniden yatırım riski yoktur çünkü vadesinden önce ödeme yoktur.
tahvilin nominal değerine eşit miktarda geri ödeme yapılır . Tahvilin satın alma fiyatı ile vade sonundaki nominal değeri arasındaki fark, yatırımcının tahvil getirisini temsil eder. Örneğin, bir yatırımcının bugün 3.200$'a artık tahvil satın aldığını varsayalım. Tahvilin nominal değeri 5.000 dolar ve beş yıl içinde vadesi dolacak. Vade sonunda, artık şerit tahvilin getirisi 5.000 - 3.200 dolar veya 1.800 dolar olacaktır.
Kalan yerine kuponu satın alan başka bir yatırımcıyı düşünelim. Yatırımcı, tahvilin orijinal altı aylık faiz veya kupon ödemelerinden birini alacaktır. Tahvilin kupon oranı %4 ise, iki kez alınacak faiz ödemesi (altı aylık bir ödeme planı olduğu için) (%4 ÷ 2) x 5.000 $ = 100 $ olarak hesaplanabilir. Yatırımcı (3.200$ ÷ 5.000$) x 100$ = 64$ ödeyecektir. Bu nedenle vade sonunda getirileri 100 $ - 64 $ = 36 $ olacaktır.
Şerit Tahviller Nasıl Fiyatlandırılır
Bir şerit tahvilin piyasa fiyatı, ihraççının kredi notunu ve vadeye kalan süre ve ekonomideki geçerli faiz oranları ile belirlenen vade tutarının bugünkü değerini yansıtır - vade tarihinden ne kadar uzaksa, mevcut vade o kadar düşük olur. değer ve tam tersi. Ekonomideki faiz oranları ne kadar düşükse, şerit tahvilin bugünkü değeri o kadar yüksek olur ve bunun tersi de geçerlidir. Tahvilin bugünkü değeri, değeri dengelemek için düzenli faiz ödemeleri olmadığından, geçerli faiz oranlarındaki değişikliklerle büyük ölçüde dalgalanacaktır. Sonuç olarak, faiz oranı dalgalanmalarının tahvil süresi olarak bilinen şerit tahviller üzerindeki etkisi, kupon tahvili üzerindeki etkiden daha yüksektir.
Şerit sahipleri, faiz ödemeleri yoluyla ek gelir elde etmedikleri için, şerit tahviller genellikle eşit bir indirimle işlem görür.
Özel Hususlar: Tahvilleri ve Vergileri Çıkarın
Tahvilin vadesine kadar elde tutulması durumunda elde edilen getiri, faiz geliri olarak vergilendirilir. Tahvil sahibinin faiz geliri almamasına rağmen, tahvil üzerindeki hayali veya emsal faizi her yıl İç Gelir Servisi'ne (IRS) bildirmeleri gerekmektedir. Bir yatırımcının her yıl bir şerit tahvil üzerinde talep etmesi ve vergi ödemesi gereken faiz miktarı, tahvilin maliyet esasına eklenir. Tahvil vadesinden önce satılırsa, sermaye kazancı veya kaybı meydana gelebilir.
##Öne çıkanlar
Kesintisiz tahvil, anapara ve kupon ödemeleri yatırım firmaları veya bayiler tarafından kaldırılan (veya kesilen) ve yatırımcılara ayrı olarak satılan bir borç yükümlülüğüdür.
Kuponları satın alan yatırımcı, ödediği faizi tahvilin vadesinde alır.
Vadesinden önce ödeme yapılmadığından, şerit tahvilin yeniden yatırım riski yoktur.
Tahvilden kalan olarak bilinen ayrılmış anaparayı satın alan bir yatırımcı, vadesi geldiğinde tahvilin nominal değerine eşit bir miktar alır.
