Ikatan Jalur
Apakah itu Strip Bond?
Bon jalur ialah instrumen hutang di mana kedua-dua pembayaran kupon pokok dan biasa—yang telah dikeluarkan—dijual secara berasingan. Bon jalur juga dikenali sebagai bon kupon sifar.
Bagaimana Strip Bond Berfungsi
Bon konvensional, juga dikenali sebagai bon kupon, ialah bon yang membuat pembayaran faedah tetap kepada pemegang bon yang menerima bayaran balik untuk pelaburan pokok mereka apabila bon tersebut matang. Pelabur ini menerima pendapatan faedah, dikenali sebagai kupon, daripada bon ini yang boleh dibeli pada par, pada diskaun atau pada premium.
Tidak semua bon membuat pembayaran faedah, walaupun. Ikatan ini dirujuk sebagai ikatan jalur. Bon strip mempunyai kupon dan prinsipalnya dilucutkan dan dijual secara berasingan kepada pelabur sebagai sekuriti baharu.
Bank pelaburan atau peniaga biasanya akan membeli instrumen hutang dan " membuang "nya, memisahkan kupon daripada jumlah prinsipal, yang kemudiannya dikenali sebagai baki. Kupon dan sisa mewujudkan bekalan bon jalur baharu yang dijual kepada pelabur. Bon jalur tidak mempunyai risiko pelaburan semula kerana tiada pembayaran sebelum matang.
Pada tarikh matang, pelabur dibayar balik jumlah yang sama dengan nilai muka bon. Perbezaan antara harga belian bon dan nilai muka pada tempoh matang mewakili pulangan pelabur ke atas bon. Sebagai contoh, anggap pelabur membeli bon baki hari ini dengan harga $3,200. Bon itu mempunyai nilai muka $5,000 dan ditetapkan untuk matang dalam tempoh lima tahun. Pada tempoh matang, pulangan bon baki jalur ialah $5,000 - $3,200, atau $1,800.
Mari kita pertimbangkan pelabur lain yang membeli kupon, bukannya baki. Pelabur akan menerima salah satu daripada pembayaran faedah atau kupon separuh tahunan asal bon. Jika kadar kupon pada bon ialah 4%, bayaran faedah yang akan diterima dua kali (kerana ia adalah jadual pembayaran separuh tahunan) boleh dikira sebagai (4% Ă· 2) x $5,000 = $100. Pelabur akan membayar ($3,200 Ă· $5,000) x $100 = $64. Oleh itu, pulangan mereka pada tempoh matang ialah $100 - $64 = $36.
Bagaimana Strip Bon Dihargakan
Harga pasaran bagi bon berjalur menggambarkan penarafan kredit penerbit dan nilai semasa amaun matang, yang ditentukan oleh masa matang dan kadar faedah semasa dalam ekonomi—semakin jauh dari tarikh matang, semakin rendah nilai semasa. nilai, dan sebaliknya. Semakin rendah kadar faedah dalam ekonomi, semakin tinggi nilai semasa bon jalur, dan sebaliknya. Nilai semasa bon akan turun naik secara meluas dengan perubahan dalam kadar faedah semasa kerana tiada pembayaran faedah biasa untuk menstabilkan nilai. Akibatnya, kesan turun naik kadar faedah ke atas bon jalur, yang dikenali sebagai tempoh bon,. adalah lebih tinggi daripada kesan ke atas bon kupon.
Oleh kerana pemegang jalur tidak menerima pendapatan tambahan melalui pembayaran faedah, bon jalur biasanya berdagang pada diskaun yang tinggi setanding.
Pertimbangan Khas: Strip Bon dan Cukai
Jika bon dipegang sehingga matang, pulangan yang diperolehi akan dikenakan cukai sebagai pendapatan faedah. Walaupun pemegang bon tidak menerima pendapatan faedah, mereka masih dikehendaki melaporkan hantu atau faedah yang dikira ke atas bon tersebut kepada Perkhidmatan Hasil Dalam Negeri (IRS) setiap tahun. Jumlah faedah pelabur mesti menuntut dan membayar cukai ke atas bon jalur setiap tahun menambah asas kos bon. Jika bon itu dijual sebelum ia matang, keuntungan atau kerugian modal mungkin berlaku.
##Sorotan
Bon strip ialah obligasi hutang yang pembayaran pokok dan kuponnya dikeluarkan (atau dilucutkan) oleh firma pelaburan atau peniaga dan dijual secara berasingan kepada pelabur.
Pelabur yang membeli kupon menerima faedah yang mereka bayar pada tarikh matang bon.
Kerana tiada pembayaran dibuat sebelum matang, bon jalur tidak mempunyai risiko pelaburan semula.
Pelabur yang membeli prinsipal yang diasingkan daripada bon, yang dikenali sebagai baki, menerima jumlah yang sama dengan nilai muka bon apabila ia matang.
