Hedef Firma
Hedef Firma Nedir?
potansiyel bir alıcı tarafından cazip bir birleşme veya satın alma seçeneği olarak seçilen bir şirkete atıfta bulunur . Bir devralma girişimi, hedef firmanın satın alana yönelik tutumuna bağlı olarak birçok farklı tat alabilir. Yönetim ve hissedarlar işlemi destekliyorsa, dostane ve düzenli bir işlem sonuçlanabilir. Bir birleşme veya devralmada, hedef şirket, devralan firma veya şirkete aşılanır.
Tarihsel norm olduğu gibi, doğrudan devralma girişimlerinin ötesinde, hissedar aktivizmi, "hedef firma" tanımında çağdaş bir bükülmedir. Örneğin, toplumsal cinsiyet eşitliğinin önemi, çevresel kaygılar ve siber güvenlik konularının popülaritesi arttıkça medya, analistler ve hissedarların bir firmayı çeşitli hissedar veya paydaş aktivizmi çabaları için 'hedeflemesi' yaygındır.
Hedef Firmaları Anlama
Hedef firmalar genellikle adil piyasa değerinden biraz daha yüksek bir fiyattan satın alınır. Bu, yaygın olarak bir devralma primi olarak bilinir hale geldi. Bu, satın alan firma, daha büyük ölçek ekonomileri gibi satın almaya ek bir stratejik değer algıladığında rasyoneldir .
Bu ekonomiler her zaman gerçekleşmez, çünkü özellikle daha önce kabul edilenden daha derin kültürel veya sosyal farklılıklara sahip iş operasyonları için ikilinin entegrasyonu ile ilişkili ek gizli maliyetler olabilir.
Birleşme ve satın almalar (M&A) durumunda , düşmanca devralma girişimleri haberlere hakim olma eğiliminde olsa da, dostane devralma girişimleri çok daha yaygındır. Gerçekte, Hollywood çeşidinin düşmanca devralma girişimleri, potansiyel alıcıların tercih edeceğinden çok daha maliyetli ve zaman alıcıdır.
Bazen hedef firmanın kimliği yeni varlığın bir parçası olarak kalabilir. Bu, hedef firmanın iyi bir itibara ve/veya iyi bir müşteri veya tedarikçi tabanına sahip olduğu ve adın silinmesinin onarılamaz zararlara neden olacağı durumlarda yaygındır. Yönetim ve hissedarlar işleme karşı çıktığında, hedef firma devralma girişimini engellemek için çeşitli düşmanca eylemlerde bulunabilir.
finansal jargonda, bir hedef firma geleneksel olarak satın alma için bir "hedef" olarak kabul edilmiştir; daha çağdaş tanımlar aynı zamanda hedef firmaları hissedar aktivizmi kampanyalarıyla birleştirir. Hissedar aktivizmi, pahalı devralma girişimlerinin karmaşası olmadan değişimi yönlendirmeye yönelik modern bir yaklaşımdır. Bu nedenle, bir şirketin veya endüstrinin ESG liderliğindeki hissedar katılımı girişimlerinin "hedefi" olarak tanımlandığını duymak nadir değildir.
Hedef Firma Direnç Taktikleri
Bazen hedef firmanın yönetimi veya yönetim kurulu birleşme veya devralmaya karşıdır. Devralmayı durdurmak için hap zehiri veya taç mücevher savunması gibi farklı taktikler kullanabilirler .
Zehir hapı stratejisi kapsamında, hedef firma, şirketin mevcut hissedarlara indirimli ek hisse satın alma opsiyonlarını genişlettiği veya garanti verdiği bir hissedar hakları planı kullanır. Başarılı olursa, satın alanın sahiplik payı seyreltilir ve hedef firma daha az çekici hale gelir. Zehir hapı stratejisi, bir devralmayı durdurmak veya pazarlık gücünü hedef firmaya aktarmak için kullanılabilir.
Taç mücevher savunması, bir hedef firmanın taç mücevherleri olarak bilinen en değerli varlıklarını beyaz şövalye olarak bilinen üçüncü bir tarafa satması anlamına gelir. Başarılı olursa, devralan şirketi artık satın almakla ilgilenmez ve teklifini geri çeker. Kendisini daha iyi bir konuma getirmek için, hedef firma daha sonra beyaz şövalyenin varlıklarını belirli bir fiyattan geri alabilir.
##Öne çıkanlar
Ancak hedef firmanın yönetimi, hissedarları ve yönetim kurulu devralmayı kabul ederse işlem sorunsuz gerçekleşebilir.
Anlaşmaya varılmazsa, hedef firma, taç mücevheri veya zehirli hap stratejisi gibi düşmanca bir devralmayı durdurmaya çalışmak için özel taktikler kullanabilir.
Hedef firma, birleşme veya satın alma için aranan çekici bir şirkettir.
Hedef firmalar genellikle, mevcut adil piyasa değerini aşan bir prim karşılığında satın alınır.
