رسوم 12 ب -1

ما هي رسوم 12B-1؟

رسوم 12b-1 هي رسوم تسويق أو توزيع سنوية في صندوق مشترك. تعتبر الرسوم 12b-1 بمثابة مصروفات تشغيلية ، وعلى هذا النحو ، يتم تضمينها في نسبة مصروفات الصندوق. يتراوح بشكل عام بين 0.25٪ و 0.75٪ (الحد الأقصى المسموح به) من صافي أصول الصندوق. تحصل الرسوم على اسمها من قسم من قانون شركة الاستثمار لعام 1940.

فهم رسوم 12B-1

بالعودة إلى الأيام الأولى لعمل الصناديق المشتركة ، كان يُعتقد أن رسوم 12b-1 تساعد المستثمرين. كان من المعتقد أنه من خلال تسويق صندوق مشترك ، ستزيد أصوله ويمكن للإدارة أن تخفض النفقات بسبب اقتصاديات الحجم. هذا لم يثبت بعد. مع تجاوز أصول الصناديق المشتركة حاجز 10 تريليون دولار والنمو المطرد ، يتساءل منتقدو هذه الرسوم بجدية عن مبررات استخدامها. اليوم ، تُستخدم رسوم 12b-1 بشكل أساسي لمكافأة الوسطاء على بيع أسهم الصندوق. كعمولة تُدفع لمندوبي المبيعات ، يُعتقد حاليًا أنها لا تفعل شيئًا لتحسين أداء الصندوق.

في عام 2015 ، بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في فحص استخدام رسوم 12b-1 لتحديد ما إذا كان يتم الالتزام بقواعد فرض هذه الرسوم ويتم الكشف عن وجود هذه الرسوم بشكل صحيح.

12b-1 الرسوم مفككة

يمكن تقسيم رسوم 12b-1 إلى رسمين مختلفين: رسوم التوزيع والتسويق ورسوم الخدمة. يقتصر إجمالي رسوم 12b-1 التي يتقاضاها الصندوق على 1٪ سنويًا. يتم تحديد جزء التوزيع والتسويق من الرسوم بنسبة 0.75٪ سنويًا ، بينما يمكن أن يصل جزء رسوم الخدمة من الرسوم إلى 0.25٪.

استخدام 12b-1 في الأسهم المباعة من الوسيط

الفئة B والفئة C الخاصة بالصناديق المباعة بواسطة الوسيط رسوم 12b-1 ، ولكن قد يتم فرضها أيضًا على أسهم الصناديق المشتركة غير المحملة والأسهم التي يبيعها الوسيط من الفئة A.

مشاركات الفئة أ ، التي عادةً ما تتقاضى حمولة أمامية ولكن لا يوجد حمل خلفي ، مصاريف مخفضة بقيمة 12 ب -1 ولكن عادةً لا تأتي مع رسوم 1٪ كحد أقصى. غالبًا ما تأتي مشاركات الفئة B ، التي لا تحمل عادةً واجهة أمامية ولكنها تتقاضى حملاً خلفيًا يتناقص بمرور الوقت ، برسوم 12b-1. عادةً ما يكون لأسهم الفئة C احتمال أكبر لتحمل رسوم 12b-1 بحد أقصى 1٪. غالبًا ما يؤدي وجود رسوم 12b-1 إلى دفع نسبة المصروفات الإجمالية في الصندوق إلى ما يزيد عن 2٪.

صندوق Calamos Growth هو مثال على صندوق يحمل رسومًا أصغر بنسبة 0.25٪ 12b-1 على أسهم الفئة A ويتقاضى رسومًا بنسبة 1٪ كحد أقصى 12b-1 على أسهم الفئة C.

ما هي رسوم 12b-1 المستخدمة

تغطي رسوم التوزيع التسويق والدفع للوسطاء الذين يبيعون الأسهم. كما أنهم يتجهون نحو الإعلان عن الصندوق وإرسال مطبوعات الصندوق ونشرات الاكتتاب إلى العملاء. رسوم خدمة المساهمين ، نموذج آخر ، يدفع على وجه التحديد للصندوق لتوظيف أشخاص للإجابة على استفسارات المستثمرين وتوزيع المعلومات عند الضرورة ، على الرغم من أن هذه الرسوم قد تكون مطلوبة دون اعتماد خطة 12b-1. تُعرف فئة أخرى من الرسوم التي يمكن فرضها باسم "المصاريف الأخرى". يمكن أن تشمل المصاريف الأخرى التكاليف المرتبطة بالخدمات القانونية والمحاسبية والإدارية. يمكنهم أيضًا دفع رسوم وكيل النقل وأتعاب الحراسة.