12B-1 Avgift

Vad är en 12B-1-avgift?

En 12b-1-avgift är en årlig marknadsförings- eller distributionsavgift på en fond. 12b-1-avgiften anses vara en driftskostnad och ingår som sådan i en fonds kostnadskvot. Det är i allmänhet mellan 0,25 % och 0,75 % (det högsta tillåtna) av en fonds nettotillgångar. Avgiften har fått sitt namn från en del av Investment Company Act från 1940.

Förstå 12B-1-avgifter

Tillbaka i början av fondverksamheten troddes 12b-1-avgiften hjälpa investerare. Man trodde att genom att marknadsföra en värdepappersfond skulle dess tillgångar öka och förvaltningen kunde sänka kostnaderna på grund av stordriftsfördelar. Detta har ännu inte bevisats. Med fondtillgångar som passerar 10 biljoner dollar och växer stadigt, ifrågasätter kritiker av denna avgift allvarligt motiveringen för att använda den. Idag används 12b-1-avgiften främst för att belöna mellanhänder för att sälja en fonds andelar. Som en provision som betalas ut till säljare, anses det för närvarande inte göra något för att förbättra en fonds prestanda.

Under 2015 började Securities and Exchange Commission (SEC) undersöka användningen av 12b-1-avgifter för att avgöra om reglerna för att ta ut dessa avgifter följs och förekomsten av sådana avgifter avslöjas korrekt.

12b-1 Avgift uppdelad

12b-1-avgiften kan delas upp i två distinkta avgifter: distributions- och marknadsföringsavgiften och serviceavgiften. Totala 12b-1-avgifter som tas ut av en fond är begränsade till 1 % per år. Distributions- och marknadsföringsdelen av avgiften är begränsad till 0,75 % per år, medan serviceavgiftsdelen av avgiften kan vara upp till 0,25 %.

Användning av 12b-1 i Mäklarsålda Aktier

Klass B- och klass C -andelar i mäklare sålda fonder har vanligtvis 12b-1 avgifter, men de kan också tas ut på obelastad fondandelar och klass A-mäklare sålda aktier.

Klass A-aktier,. som vanligtvis debiterar en front-end-belastning men ingen back-end-belastning,. kan komma med en reducerad kostnad på 12b-1, men normalt inte med den maximala avgiften på 1 %. Klass B-aktier, som vanligtvis inte har någon front-end men tar ut en back-end-belastning som minskar med tiden, kommer ofta med en avgift på 12b-1. C-aktier har vanligtvis störst sannolikhet att bära den maximala 1% 12b-1-avgiften. Närvaron av en avgift på 12b-1 skjuter ofta upp den totala kostnadskvoten för en fond till över 2%.

Calamos Growth Fund är ett exempel på en fond som har en mindre 0,25 % 12b-1-avgift på sina A-aktier och tar ut den maximala 1 % 12b-1-avgiften på sina C-aktier.

Vad 12b-1-avgifter används till

Distributionsavgiften täcker marknadsföring och betalande mäklare som säljer aktier. De går också till att marknadsföra fonden och skicka fondlitteratur och prospekt till kunder. Aktieägarnas serviceavgifter, en annan form, betalar specifikt för att fonden ska anställa personer för att svara på investerarförfrågningar och distribuera information vid behov, även om dessa avgifter kan krävas utan antagande av en 12b-1-plan. En annan kategori av avgifter som kan tas ut kallas "andra utgifter". Andra utgifter kan inkludera kostnader förknippade med juridiska, redovisnings- och administrativa tjänster. De kan också betala för överföringsagent och vårdnadsavgifter.