12B-1 Ücreti

12B-1 Ücreti Nedir?

12b-1 ücreti, bir yatırım fonu üzerindeki yıllık pazarlama veya dağıtım ücretidir. 12b-1 ücreti bir işletme gideri olarak kabul edilir ve bu nedenle bir fonun gider oranına dahil edilir. Genellikle bir fonun net varlıklarının %0.25'i ile %0.75'i (izin verilen maksimum değer) arasındadır. Ücret, adını 1940 Yatırım Şirketleri Yasası'nın bir bölümünden alır.

12B-1 Ücretlerini Anlama

Yatırım fonu işinin ilk günlerinde , 12b-1 ücretinin yatırımcılara yardımcı olduğu düşünülüyordu. Bir yatırım fonu pazarlayarak varlıklarının artacağına ve ölçek ekonomileri nedeniyle yönetimin giderleri azaltabileceğine inanılıyordu. Bu henüz kanıtlanmadı. Yatırım fonu varlıklarının 10 trilyon doları geçmesi ve istikrarlı bir şekilde büyümesiyle, bu ücretin eleştirmenleri, onu kullanmanın gerekçesini ciddi şekilde sorguluyor. Bugün, 12b-1 ücreti esas olarak aracıları bir fonun hisselerini satmaları karşılığında ödüllendirmek için kullanılmaktadır. Satış görevlilerine ödenen bir komisyon olarak, şu anda bir fonun performansını artırmak için hiçbir şey yapmadığına inanılıyor.

2015 yılında, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), bu ücretlerin alınmasına ilişkin kurallara uyulup uyulmadığını ve bu ücretlerin varlığının uygun şekilde ifşa edilip edilmediğini belirlemek için 12b-1 ücretlerinin kullanımını incelemeye başladı.

12b-1 Kesinti Ücreti

12b-1 ücreti iki farklı ücrete bölünebilir: dağıtım ve pazarlama ücreti ve hizmet ücreti. Bir fon tarafından alınan toplam 12b-1 ücretleri yıllık %1 ile sınırlıdır. Ücretin dağıtım ve pazarlama kısmı yıllık %0,75 ile sınırlıdır, hizmet ücreti kısmı ise %0,25'e kadar çıkabilir.

Aracı Tarafından Satılan Hisselerde 12b-1 Kullanımı

B sınıfı ve C sınıfı hisse senetleri tipik olarak 12b-1 ücrete sahiptir, ancak bunlar ayrıca yüksüz yatırım fonu hisseleri ve broker tarafından satılan A sınıfı hisseler için de ücretlendirilebilir.

Genellikle bir ön uç yükü talep eden ancak arka uç yükü olmayan A Sınıfı hisseler , düşük bir 12b-1 gideriyle gelebilir, ancak normalde maksimum %1 ücretle gelmez. Tipik olarak ön uç taşımayan ancak zaman geçtikçe azalan bir arka uç yükü yükleyen B Sınıfı hisseler, genellikle 12b-1 ücreti ile gelir. C sınıfı hisse senetleri genellikle maksimum %1 12b-1 ücretini taşıma olasılığı en yüksek olan hissedir. 12b-1 ücretinin mevcudiyeti, genellikle bir fondaki toplam harcama oranını %2'nin üzerine iter.

Calamos Büyüme Fonu, A sınıfı hisselerinde %0.25'lik daha düşük bir 12b-1 ücreti taşıyan ve C sınıfı hisselerinde maksimum %1 12b-1 ücreti alan bir fon örneğidir.

12b-1 Ücretleri Ne İçin Kullanılır?

hisse satan pazarlama ve ödeme yapan brokerleri kapsar. Ayrıca fonun reklamını yapmaya ve fon literatürünü ve prospektüslerini müşterilere postalamaya yönelirler. Diğer bir form olan hissedar hizmet ücretleri, fon için özellikle yatırımcı sorularına cevap verecek ve gerektiğinde bilgi dağıtacak kişileri işe almak için ödeme yapar, ancak bu ücretler bir 12b-1 planının kabulü olmadan gerekli olabilir. Alınabilecek başka bir ücret kategorisi "diğer giderler" olarak bilinir. Diğer giderler, yasal, muhasebe ve idari hizmetlerle ilgili maliyetleri içerebilir. Ayrıca transfer acentesi ve saklama ücretlerini de ödeyebilirler.