获得的基金费用和开支 (AFFE)

什么是收购基金费用和开支 (AFFE)？

收购基金费用和支出 (AFFE) 是多经理或基金中基金(FOF) 招股说明书中的一个项目，显示基础基金的运营费用。自 2007 年 1 月起，这已成为一项要求。该项目现在包含在基金费用表中的“费用和支出”标题下及其招股说明书中。

了解获得的基金费用和开支

获得的基金费用和支出与费用结构更复杂的多经理和基金中的基金选项相关。这些费用增加了基金的年度总支出，并包括支付给多个经理的管理费。

基金中的基金 (FOF) 是一种集合投资基金，例如不选择自己的投资的共同基金或对冲基金。相反，这些 FOF 投资于其他共同基金或对冲基金。换言之，其投资组合包含由其自己的投资组合经理管理的其他基金的不同基础投资组合。这些持股取代了对债券、股票和其他类型证券等资产的任何直接投资。基金中的基金 (FOF) 策略旨在通过对各种基金类别的投资实现广泛的多元化和适当的资产配置，这些基金类别都包含在一个投资组合中。

购买FOF的投资者必须支付两个级别的费用。就像个人基金一样，FOF 可能会收取管理费和业绩费，尽管业绩费通常低于个人共同基金，以反映大部分管理权委托给子基金本身的事实。

SEC 监管和披露

2007 年 1 月，美国证券交易委员会 (SEC) 开始对 1940 年的《投资公司法》制定新的规定，使基金公司更容易注册基金中的基金期权。美国证券交易委员会根据 1940 年法案第 12(d)(1) 条扩大了针对多管理人基金的立法。 SEC 还修订了其登记表，以包括有关这些基金费用的更多详细信息。具体而言，注册声明现在要求基金管理人将“获得的基金费用和支出”作为对多管理人的附加费用披露要求，这必须包含在招股说明书中的综合费用表中。

SEC批准的特定情况下才允许进行基金中的基金投资。在大多数情况下，这些基金中的基金投资报告的费用比率为零。披露具有误导性，表明没有费用，并报告投资组合中的各种基础基金将产生运营费用。

新的 AFFE 要求现在规定了更透明地披露股东所产生的综合关系和费用。 AFFE 项目被添加到基金的费用表中，并且是基金其他标准费用的补充。 AFFE 是一项综合费用，由投资顾问同意支付给多位经理的个人费用组成。 AFFE 可以从 0.02% 到 10% 不等，具体取决于与个别经理的协议。

示例：Neuberger Berman 绝对回报多经理基金

Neuberger Berman 绝对回报多经理基金提供了多经理基金中的费用结构的一个例子。本基金是一种开放式共同基金，提供 A 类、C 类和机构股票。

标准费用适用于基金，不同股票类别的管理费从 1.92% 到 1.81% 不等。 A类股和C类股分别收取0.25%和1.00%的发行费，机构股不收取发行费。其他运营费用总额从 1.04% 到 1.02% 不等。获得的基金费用和支出在基金的最后一项费用支出项目中四舍五入，所有股票类别支付 0.05% 的费用。豁免的年度总费用从 3.94% 到 2.83% 不等。

＃＃强调

获得的基金费用和费用 (AFFE) 让基金中基金 (FOF) 的投资者了解他们向 FOF 投资的投资组合基金支付了多少管理费。
典型的 AFFE 最高可达 10%，具体取决于 FOF 持有的基金类型及其相关费用。
AFFE 作为基金费用表中的强制性项目出现，并承认多经理投资带来的更复杂和分层的费用结构。