Investor's wiki

رسوم ومصاريف الصندوق المكتسب (AFFE)

رسوم ومصاريف الصندوق المكتسب (AFFE)

ما هي رسوم ومصاريف صندوق الاستحواذ (AFFE)؟

رسوم ومصروفات الأموال المكتسبة (AFFE) هي بند في نشرة الإصدار متعددة المديرين أو صندوق الصناديق (FOF) التي توضح النفقات التشغيلية للصناديق الأساسية. أصبح هذا متطلبًا اعتبارًا من يناير 2007. تم تضمين هذا البند الآن في جدول رسوم الصندوق تحت عنوان "الرسوم والمصروفات" وفي نشرة الإصدار الخاصة به.

فهم رسوم ومصاريف صندوق الاستحواذ

ترتبط رسوم ومصاريف الأموال المكتسبة بخيارات متعددة المديرين وصناديق الأموال التي لها هياكل رسوم أكثر تعقيدًا. تزيد هذه الرسوم من إجمالي المصروفات السنوية للصندوق وتشمل الرسوم الإدارية المدفوعة للعديد من المديرين.

صندوق الصناديق (FOF) هو صندوق استثمار مجمّع مثل صندوق الاستثمار المشترك أو صندوق التحوط الذي لا يختار استثماراته الخاصة. بدلاً من ذلك ، تستثمر هذه الصناديق الاستثمارية في الصناديق المشتركة الأخرى أو صناديق التحوط. بمعنى آخر ، تحتوي محفظتها على محافظ أساسية مختلفة من الصناديق الأخرى التي يديرها مديرو محافظهم. تحل هذه المقتنيات محل أي استثمارات مباشرة في الأصول مثل السندات والأسهم وأنواع أخرى من الأوراق المالية. تهدف استراتيجية صندوق الصناديق (FOF) إلى تحقيق تنوع واسع وتخصيص مناسب للأصول مع استثمارات في مجموعة متنوعة من فئات الصناديق التي يتم دمجها جميعًا في محفظة واحدة.

يجب على المستثمر الذي يشتري FOF أن يدفع مستويين من الرسوم. تمامًا مثل الصندوق الفردي ، قد تفرض FOF رسومًا إدارية ورسوم أداء ، على الرغم من أن رسوم الأداء عادة ما تكون أقل من الصناديق المشتركة الفردية لتعكس حقيقة أن معظم الإدارة مفوضة للصناديق الفرعية نفسها.

اللوائح والإفصاح عن الشركة السعودية للكهرباء

في يناير 2007 ، بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في وضع أحكام جديدة لقانون شركة الاستثمار لعام 1940 ، والتي سهلت على شركات الصناديق تسجيل خيارات صناديق الأموال. وسعت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) التشريع بموجب القسم 12 (د) (1) من قانون 1940 للأموال متعددة المديرين. كما قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات بمراجعة نماذج بيان التسجيل الخاصة بها لتتضمن تفاصيل إضافية حول نفقات هذه الأموال. على وجه التحديد ، تتطلب بيانات التسجيل الآن أن يقوم مديرو الصناديق بتضمين "رسوم ومصاريف الأموال المكتسبة" كشرط إضافي للإفصاح عن الرسوم للمديرين المتعددين ، والذي يجب تضمينه في جدول الرسوم الشامل الموجود في نشرة الإصدار.

قبل عام 2007 ، لم يكن يُسمح باستثمار أموال الصناديق إلا في ظل ظروف محددة وافقت عليها لجنة الأوراق المالية والبورصات. في معظم الحالات ، ستبلغ استثمارات صناديق الأموال هذه عن نسب نفقات تبلغ صفر. كان الإفصاح مضللاً ، حيث أشار إلى عدم وجود نفقات والإبلاغ عن أنه ستكون هناك نفقات تشغيلية تتكبدها مختلف الصناديق الأساسية في المحفظة.

تنص متطلبات AFFE الجديدة الآن على إفصاح أكثر شفافية عن العلاقات والنفقات المجمعة التي يتكبدها المساهمون. يضاف بند AFFE إلى جدول رسوم الصندوق بالإضافة إلى المصروفات القياسية الأخرى للصندوق. تم تأسيس AFFE كرسوم شاملة تتكون من الرسوم الفردية التي يوافق مستشار الاستثمار على دفعها للمديرين المتعددين. يمكن أن تتراوح AFFE من 0.02٪ إلى 10٪ اعتمادًا على الاتفاقيات مع المديرين الفرديين.

مثال: صندوق Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager

يوفر صندوق Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager مثالاً واحدًا على هيكلة الرسوم الموجودة في الصناديق متعددة المديرين. الصندوق هو صندوق استثمار مشترك مفتوح النهاية يقدم الفئة أ ، الفئة ج ، وأسهم مؤسسية.

تطبق الرسوم المعيارية على الصندوق مع رسوم إدارة تتراوح من 1.92٪ إلى 1.81٪ عبر فئات الأسهم. يتم فرض رسوم التوزيع على أسهم الفئة أ والفئة ج بنسبة 0.25٪ و 1.00٪ على التوالي ، مع عدم وجود رسوم توزيع للأسهم المؤسسية. يتراوح إجمالي المصاريف التشغيلية الأخرى من 1.04٪ إلى 1.02٪. تُكمل رسوم ومصاريف الصندوق المكتسبة آخر بند في مصروفات الرسوم للصندوق ، حيث تدفع جميع فئات الأسهم رسومًا بنسبة 0.05٪. تتراوح المصاريف السنوية الإجمالية مع الإعفاءات من 3.94٪ إلى 2.83٪.

يسلط الضوء

  • تتيح رسوم ومصروفات الصناديق المكتسبة (AFFE) للمستثمرين في صندوق الأموال (FOF) فهم المبلغ الذي يدفعونه في الرسوم الإدارية لصناديق المحفظة التي تستثمر فيها FOF.

  • يمكن أن يصل نطاق AFFE النموذجي إلى 10٪ اعتمادًا على أنواع الأموال والرسوم المرتبطة بها التي يحتفظ بها FOF.

  • يظهر AFFE كبند إلزامي في جدول رسوم الصندوق ويقر بهيكل الرسوم الأكثر تعقيدًا والطبقات الذي يأتي مع الاستثمار متعدد المديرين.