缓冲理论

什么是缓冲理论？

缓冲理论认为，大量做空的股票价格虽然开始下跌，但会再次上涨，因为卖空者最终必须购买股票来弥补他们的空头头寸。因此存在“缓冲”，因为在空头回补最终导致股票停止下跌之前，股票可能下跌的程度存在自然限制。

在社会经济学中，缓冲理论可能是指一个国家拥有社会保障或国民健康保险等社会安全网，为居民提供所需的支持。

理解缓冲理论

缓冲理论是基于这样的预期，即虽然股票中大量空头头寸的积累可能导致价格下跌，但由于卖空者必须进行买入，最终会出现上涨。随着投资者通过购买股票来弥补空头头寸以记账利润或止损，股票价格将不得不上涨。换句话说，任何卖空引发的下跌都有一个天然的底线或内置的“缓冲”。

缓冲理论隐含的投资观点是，卖空者是一种重要的、稳定的影响力，有助于金融市场的有效运作。

卖空是一种推测证券价格下跌的交易策略。它本质上反映了一种看跌的观点，它与做多的投资者形成鲜明对比，即购买股票时预期其价格会上涨。卖空发生在投资者借入证券并在公开市场上出售，计划稍后以更少的钱买回来。

为什么缓冲理论有效

出于公司基本面或股票技术分析的原因，交易员或投资者可能会卖空公司的股票。希望股价会下跌，卖空将被弥补，从而为卖空者带来收益。从交易的另一端观察的是投资者，他们赞同缓冲理论，即在某个时候，当卖空者通过购买股票来回补头寸时，股票将触底并最终回升。

除非一家公司真的走向了破产之类的金融灾难，否则公司所经历的任何短期挑战通常都会得到解决，股价应该反映新的稳定。理论上的缓冲可以防止做多股票的投资者出现过度的下行损失。

支持缓冲理论的技术分析师认为，如果股票的空头头寸是每日交易股票数量的两倍，这尤其令人鼓舞——这使得卖空者更有可能不得不迅速回补头寸，从而确保更多的股价上涨。

缓冲理论示例

例如，假设一家制药公司的新药正在进行临床试验，很快就会发布中期数据。公司股票被大型机构投资者做空，认为该数据在功效上不会达到统计意义。然而，该公司已经将一些创收药物商业化，并且还有更多药物正在开发中。因此，即使怀疑者被证明是正确的，并且可以从股票的短期下跌中获利，坚持缓冲理论的买家也可以在股票被回购时受益。

基本上，买家不相信这一次尝试失败会完全破坏公司的价值，并且正在等待卖空者也意识到这一点。一旦卖空者意识到坏消息有限，股价跌幅正在减弱，他们就会回补空头头寸，从而使股价企稳上涨。事实上，如果药物试验结果是积极的并且卖空者被迫回补，那么股价可能会迅速而急剧地上涨。

＃＃ 强调

• 缓冲理论认为，由于所有卖空者最终都必须回补空头这一事实，严重做空的股票有一个自然底部。

• “缓冲”一词用于传达一个自然限制，即股票在反弹之前可能下跌的程度。

• 缓冲理论隐含的投资观点是，卖空者是一种至关重要的稳定影响力，有助于金融市场的有效运作。